Economy:特朗普的勝算有多大

Capital Entrepreneur (HK) - - Contents -

或許為吸引選民的注意及支持,亦可能真的有點瘋狂,特朗普常發表令人側目的政策方針,例如計劃在與墨西哥交接的邊境築起城牆,以防止偷渡;又指若當選會立刻炒掉耶倫;聲稱會對中國進口貨物徵重稅;更曾暗示槍權支持者應該槍殺希拉莉等。當中的保護主義和不按理出牌的策略,極可能嚴重損害全球政治穩定及經濟貿易。

當共和黨內初選完結,勢頭火熱的特朗普,在全國民調中即大幅落後希拉莉雙位數百分點, 使投資者以為美國人還是理性的。可是,近期希拉莉飽受電郵醜聞及隱瞞健康問題困擾,支持度大幅下跌(見圖,藍色線為希拉莉,紅色線為特朗普),令兩者民意差距只餘百分之一至二,前景難料。

由於美國總統選舉是實行選舉人團( Electoral College)制度,即由選民首先選出代表,再由代表進行投票選出總統。全美共有538張選舉人團票,候選人需得到 270票或以上,方可贏得總統選舉。故民調外,候選人於各州份能得到的選舉人票更會直接影響結果。同樣根據 Real Clear Politics 網站民調結果顯示,希拉莉目前擁有 200 票,而特朗普則有 164 票,中間搖擺票數有 174 票。至9 月下旬,統計預測希拉莉能得約54%搖擺州份的票,即最後能以293票贏得選舉,而特朗普總共只能得245 票。

由此可見,希拉莉雖然仍佔上風,但優勢並非一面倒。而特朗普現象,正結合美國人對傳統政治的不滿,以及民粹主義的枱頭。與其說民眾支持特朗普,更準確是人民想拉倒現有制度。由於這些不滿清緒不容易量化,故特朗普的勝算或許比預期更高。這「黑天鵝」若真的出現,加上聯儲局很可能於12月加息,股市的風險正增加。投資者應趁大眾仍樂觀的時候,減持美國的風險資產。

將於 11 月 5日舉行的美國總統大選,可能是過去數十年,最令投資者擔心的一屆。因為毫無從政經驗、商界風評不佳且常口出狂意的特朗普,竟成為共和黨代表,跟民主黨的希拉莉角遂總統之位。

過去6個月希拉莉和特朗普民調支持率變化 資料來源: Real Clear Politics

梁鈞宇中原資產管理組合投資經理

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