兩大利好煲起港股炒業績事半功倍

本週好消息接踵出籠,先有養老金入市;加上本週召開全國證券期貨監管工作會議,市場憧憬將會公布「債券通」時間表,觸發投資者大舉入市,推動恒指升至超過三個月新高。由於市場氣氛大為好轉,炒業績變得事半功倍,故今次邀得四位基金經理披露業績期的部署。

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週一(6日)內地多家媒體引述全國社會保障基金理事會理事長樓繼偉言論,指出若干省份已委託社保基金理事會,對養老保險金結餘進行運作,預期養老金即將入市投資股票。

現時內地全國養老金餘額高達40,000億元人民幣,投資股票上限為資產淨值的30%。

省政府可以委託社保基金管理養老金,再由社保基金選擇基金經理代為管理。

養老金為A股提供額外彈藥,刺激內地資金經「港股通」渠道狂掃內險股。

週一中國人壽(02628) 股價急升7.5%,創超過一年新高;同日中國平安(02318) 股價亦急升4.6%。

霸菱方偉昌解釋,養老金即將入市成內險股追落後的借口。

因為內險股投資收益和A股表現的相關性甚高。由於內險股投資渠道未夠分散,時至今日內險股這個特性仍未改變。

債券通炒起港交所

港股利好消息卻一浪接一浪。中國證券監督管理委員會召開全國證券期貨監管工作會議,市場憧憬中證監主席劉士余順道宣布「債券通」開通日期。

消息刺激港交所(00388) 股價週三急升4.7%,帶動券商股如耀才證券金融(01428) 、海通國際(00665)

、第一上海(00227) 、信達國際控股(00111) 股價急升。

所謂「債券通」,是指中、港兩地投資者可買賣對方機構所發行的債券。

由於內地債券市場為銀行間債券市場,可促進境外機構投資者參與內地的債券市場。

雖然香港債券市場國債發行不活躍,惟港交所希望鼓勵內地投資者經此渠道投資國際債券。

此外,劉士余將會就新股發行節奏作重要講話,內地資金率先偷步入貨,繼而觸發香港股民加入掃貨行列。

由於有上述好消息帶動,近日恒指走勢甚靚。恒指連續多天出現「陽燭」;沿10天線上升,意味投資者購買意欲旺盛,恒指高見25,000點可期。

由於大市氣氛良好,下週起進入業績高峰期(見表一),投資者炒業績可謂事半功倍。

豐盛黃國英指出,美股業績有驚喜,例如美國銀行股的業務量改善。

惟香港股民對股市仍有戒心,股價未有全面反映業績見底回升,或純利遠超預期等基本因素轉變,故個別港股業績有得炒。

現時黃國英建議部署內需股作為炒業績的出擊對象,例如恒安國際(01044) 、華潤啤酒(00291) 、康師傅控股(00322) 、統一企業中國(00220) ,博行業最壞一刻已過。

除業績外,華潤啤酒股價受惠收購合併概念。因為青島啤酒(00168) 外資股東朝日啤酒有意出售股權,華潤啤酒及嘉士伯有意接盤。

黃國英特別提到包裝紙板行業結構改善,即使玖龍紙業(02689) 公布盈利預喜後股價急升,但他認為現時追入紙業股未算遲。

人民幣貶值利業績

方偉昌指出,市場對今個業績期有期望,特別是原材料股或與固定資產投資相關的股份,因為過去一段時間原材料價格上升及固定資產投資活動強勁。

方偉昌留意到人民幣回軟,令生成本下降;加上內地經濟開始復甦,帶動上市公司發出盈利預喜,管理層對盈利前景展望變得正面。

現時方偉昌管理的「霸菱中國精選基金」重倉持有華晨中國汽車(01114) 、耐世特(01316) 等汽車股及汽車零件股,似是對去年全年汽車股業績有信心。

太平岑偉納則認為,市場正在反映去年業績見底,並憧憬今年去產能行業將會出現復甦。

故投資者應從這個方向部署,尋找純利將會見底回升的股票。如內險股發「盈警」,其股價卻不跌反升,屬盈利前景見底回升的股份。

先機李翰華指出,相對美股市賬率為3倍,包括中、港股票在內的亞股市賬率為1.6倍,亦較過去五年平均水平1.8倍為低,故亞股估值相當吸引。

此外,國際投資者持有亞股比重偏低,有部分公司純利仍有上升空間。

基金經理披露了業績期最新策略後,下文繼續由他們披露分析業績的心法,不容錯過。

工行純利=39,653個太古城兩房單位

恒指50隻成分股大部分未公布2016年全年業績,惟翻查2015年業績發現,工商銀行(01398) 以3,093億元純利榮膺當年的「賺錢王」(見表二)。以現時太古城兩房單位「入場費」約為780萬元計,工行一年純利可以買入約39,653個兩房單位。

恒指成分股五大「賺錢王」中,四家屬內地公司,分別為工行、建設銀行(00939) 、中國銀行(03988) 及中國移動(00941) 。香港首富李嘉誠掌舵的長和(00001) ,則以1,186億元純利躋身「賺錢王」五強之列。

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