內地業務料向好 友邦牛見51元

友邦保險(01299)將公布16/17年度首季業績,雖然整體業績未獲看好,但大行預期內地業務繼續成為亮點,增長勢頭擴大。投資者可趁股價調整及業績前部署。

Economic Digest - - 牛•熊證專家 -

友邦將於4月27日公布截至2017年2月底止16/17年首季度業績,雖然市場普遍不敢寄予厚望,但大行預期內地業務續為亮點。

去年內地推出限制內地居民於海外購買保險的措施,市場相信對友邦的影響將於今年首季度業績反映出來。

不過,大和認為,雖然市場對友邦今年業績較為悲觀,但內地業務仍是其主要增長動力。

大和預期,集團今年首季度內地新業務增長可由54%增幅,擴大至60%。16/17年度友邦的總新業務價值增長9%;17/18年度增幅接近15%。該行給予友邦目標價55元,評級「跑贏大市」。

德銀發表報告,預期友邦首季度業務勝市場預期,新業務價值按年上升25%至7.23億美元,優於該行及市場早前的增長18%預測;加上估值吸引,認為現時是吸納友邦的時機,重申「買入」評級,目標價61.5元。

德銀預測,友邦首季度的年化新保費收入12.68億美元,按年上升15%;16/17年度新業務價值增長18%,其中,內地業務增長40%;香港升15%。

該行認為,由於香港的保障性保險產品較少受資本管制限制,內地顧客的需求支持友邦的香港業務離岸銷售處於穩定水平;在岸銷售新業務價值料達到25%,支持本港市場整體新業務價值增長15%。 事實上,友邦曾經面對多次內地居民於海外購買保險受限的消息衝擊,但其內地業務仍有明顯增長。

新帥料有助亞洲業務發展

截至2016年11月底止15/16年度,友邦的新業務價值27.5億美元,按固定匯率基準計算按年增長28%,接近市場預期上限。內地業務價值增長54%,除稅後營運溢利亦升29%。

早前友邦首席執行官兼總裁杜嘉祺離職,由友邦原區域首席執行官黃經輝接任。雖然消息曾經拖累股價跌近3%,但市場相信換帥對業務影響不大,股價於49元見支持。

有分析指,黃經輝資歷豐富,擁有逾37年亞洲壽險業的經驗,了解各國監管特色,未來或會對友邦在內地業務帶來正面影響;同時其掌管集團的代理渠道,有望改善集團在東南亞地區相對薄弱的業務。

友邦近日股價在48.5元至50元上落,50天線明顯見支持。投資者可趁股價調整至49元買入,目標看51元;跌穿47.5元止蝕。

Newspapers in Chinese (Traditional)

Newspapers from Hong Kong

© PressReader. All rights reserved.