染藍前部署 萬洲牛蓄勢破9元

受惠內地豬肉價格持續下跌,萬洲國際( 00288)中期業績符合預期,並料下半年豬價有望進一步向下;加上集團將為藍籌新貴,股價料有支持,投資者不妨趁機跟坐順風車。

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全球最大豬肉食品集團萬洲國際,將取代早前被私有化的百麗國際成為恒生指數成分股,9月4日起正式生效。萬洲染藍,相信有利其進軍海外市場,擴大全球市場領導地位,萬洲國際主席兼行政總裁萬隆表示,此舉突顯集團在行業的地位,以及業績受到資本市場的認可。

積極拓海外業務

受內地生豬供應逐步增加,上半年內地平均生豬價格下跌至每公斤16.2元人民幣,按年跌逾16%,因而支持萬洲中期業績符合市場預期。萬洲中期純利5.57億美元,上升1%。生物公允價值調整前純利4.92億美元,按年升5.58%,內地及美國的業務佔比分別39.8%及52.4%,每股盈利4.07美仙,中期息5港仙。萬洲預期,下半年內地的生豬價格有望持續下跌,有助減輕生鮮肉及肉製品的銷售成本;至於美國生豬價格有望第三季回落,有利其擴大業務規模及提升產銷。萬洲今年已經分別收購一間美國豬肉生產及加工商、三間波蘭的肉類加工及肉製品工廠,以及一間生豬屠宰場33.5%股權。展望未來,集團會繼續留意不同的海外收購,以豬肉 產品為重心業務,同時開拓雞肉及牛肉業務,又預期歐洲市場需求的前景樂觀。高盛發表報告指,萬洲中期業績符合預期,預期集團的內地包裝肉銷售前景改善,以及歐洲市場利潤上升,故上調對其2017至2019年的每股盈測年均3%。該行重申萬洲的「買入」,評級 目標價上調至8.7元。麥格理指,由於豬肉價格下降,以及萬洲的美國業務良好,故將其今年盈利預測提高15.5%。該行給予萬洲「跑贏大市」,評級 目標價9.3元。萬洲獲宣布將會染藍後,股價受資金追捧,曾高見8.45元創, 2014年8月初上市以來新高,股價正跟隨10天線向上移。近年瑞聲科技( 02018)及吉利汽車( 00175)在宣布獲納入恒指成分股後,股價均顯著上升,前者累升逾50%,成為「紅底股」;後者更升近1倍。萬洲將於94月 日成為恒指新貴,股價有望更上一層樓。投資者可部署買入,目標看9元;跌穿7元止蝕。

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