機器理財顧問

踩入金融界

Economic Digest - - Editorial -

金融科技( Fintech)一詞是金融與科技的結合。金融業本身充斥著五花八門的數據,過住一直沿用電腦協助人類的模式,令金融業不斷演進。今時今日,人工智能( AI)漸成氣候,可見的將來能獨當一面於金融業一展所長,取代人類的工作,「而 機器理財顧問」( Robo advisor)的投資風氣,更由歐、美吹到亞洲。金融科技覆蓋範圍甚廣,橫掃投資、網絡借貸、眾籌、支付、保險、房地產、會計等領域。今年初,投資界已響起基金經理逐步被AI取代的聲音,「而 機器理財顧問」的出現,代表著這條投資產業鏈由專業投資人以至銷售人員的工作,均受到AI的挑戰。美國是「機器理財顧問」發源地,投資者透過手機或電腦,輸入資產、年齡、個人可承受風險程度等資料,「機器理財顧問」便會利用演算法取得資訊,為投資者規劃出最佳投資組合。當投資者同意電腦建議之投資組合,便可進行金融商品買賣或委託投資。美國市場較著名的「機器理財顧問」企業有Betterment、Wealthfront及Personal Capital等。這股以AI取代人類作投資顧問的風氣,在日本及香港也吹起,當中有新創企業研發出智能投資程式,為券商客戶提供智能投資顧問系統,供這些券商幫個人投資者度身訂造投資組合。在引入「機器理財顧問」,後 金融機構在未來的日子,能以更少人手及成 本,管理更多客戶及資產。不過, AI取代基金經理作程式投資,「以及 機器理財顧問」是兩碼子的事,前者對客戶的招徠主要視乎投資表現,若AI投資回報比傳統基金經理優勝,而這種優勢具持續性,那麼AI投資變得有麝自然香,投資者自會擇肥而噬。至於「機器理財顧問」最終能否完全取代人類理財顧問的角色,則存在疑問。因為「機器理財顧問」是一項根據個人資料及可承受風險而推算出來的資產配置策略,個人投資者需要對投資產品特性及風險、市場變化、經濟前景等具有一定程度的瞭解,才具備判斷這些度身訂造投資方案合適與否的能力。某程度上理財顧問是個人化的服務,特別對於缺乏投資知識的人士,極需透過人對人的講解及說明過程。此外,投資市場瞬息萬變,「機器理財顧問」若單憑投資者輸入的資料,公式化地作出資產配置,再用程式處理市場突變,如投資者本身缺乏投資和理財基本功,一旦市況不似預期,將衍生不少問題。要「機器理財顧問」普及化,其中一個關鍵是投資者先要提升投資知識水平,得悉不同投資工具優點與缺陷,配合AI對市場前景的系統化分析,才能作出適合的投資策略。若投資者對投資一竅不通,就如瞎子摸象,「對 機器理財顧問」推薦的組合一知半解,一旦出現虧損,連死因也不明。

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