中海油弱股翻生見端倪

過去一星期與上星期走勢接近,我們可從8月11日的星期四開始觀察,節奏其實非常相像,均是星期四及星期五下跌,星期一開始反彈向上。

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而連續兩次皆在27,000點附近得到支撐而回升,若往後再跌破27,000點,可能就實現筆者在上星期本專欄的分析,要跌至25,000點附近。機會雖不大,但也不可不防,尤其是期權的高槓桿交易,任何時候都要作好最壞打算。相反,若指數是在27,000點已經是調整完畢,未來將再破歷史新高,升勢繼續。個別股份方面,騰訊控股( 00700) s業績雖然高於預期,但沽壓反變沉重,成為藍籌股中較弱,因市場長期累積了不少「好倉」及騰訊相關的衍生產品等,都造成上升阻力。若未來失守20天線或320元,技術走勢將轉弱,可能會跌回300元附近。所以在期權方面,騰訊Long Call勝算及倍率並不高,再有大幅上升的機率不大。滙豐控股( 00005) s連續四天持穩在50天線邊緣,「並收 小陽燭」,似乎50天線對滙控有初步支持,若能再重上75元之上,才能再續升勢。期權好倉可以此為參考,若滙控反而失守50天線並跌破73.6元,將再度走弱。縱觀今年滙控已第二次在除淨後,出現比較大幅度的調整,時間上也可能會持續。

買在轉角位有跡可尋

中國海洋石油( 00883) s上週二及週三( 8月15日及16日)的低位在8.56元,徘徊於7月份低位之上,看似得到支撐,但當時若只看該股的日線圖,其實啟示不大,仍然是一隻跑輸指數的弱股,更跑輸國際油價。但若比對同系列的中國石油化工( 00386) s及中國 石油天然氣( 00857) s,卻可發現一些端倪。在上週四及週五( 17日及18日),中石化及中石油均繼續跌破波段低位,而中海油卻還是守穩前兩日低位,可見是「三桶油」中最強。不破底也並不代表會上升,但從另外一個角度看,這種跡象是機構投資者正在收集,或是有消息靈通人士在業績前偷步累積好倉。筆者從上週二開始鎖定留意中海油,而在本週一( 21日),才是真正好淡決勝日,股價平開在8.68元卻,在不到半小時已經突破上星期橫行高位8.75元,開市價也在當時的全日低位。雖然只開市半小時,但已經強勢明顯,當日上午更突破兩個關鍵位8.8及8.9元。這走勢充分說明,中海油已經出現弱股「翻生」的起步,而當時偷步在8.7元附近作期權「好倉」,是正確的部署。在芸芸股份中,要找到底部並飆升的股份並不容易,但從技術圖型態及強弱分析比對,有時會找到一些跡象,若再加上對該股份過往的慣性走勢,買在起步點,並非難事。雖不是百發百中,有所失誤的也不在少數,並非每次都能成功,然而期權具備彈性的優勢,能屈能伸,在這種情況下最能發揮優勢。就中海油過去一星期的變化來說, Short Put策略若是「估底」,錯誤 後來又跟隨另外兩桶油破底,損失也不大。 Long Call損失也有限,「而且 三桶油」持續落後大市幅度已極大,再度急跌的機會不高,在幅度上也可預期,環顧所有因素,非常適合低風險的期權博弈。

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