A股搏擊 奇虎360回A惹憧憬

一眾新登場的新經濟股包括眾安在綫（ 06060）、閱文集團（ 00722）、（雷蛇 01337）和易鑫集團（ 02858），把港股炒得熱翻天。A股當然也不愁寂寞，奇虎360借殼江南嘉捷（ 601313）「回A」，復牌後漲停，參與該公司私有化的中信國安（ 000839）也漲停，最離奇是，號票號碼有360字樣的炬華科技（ 300360）也同樣受惠漲停。

奇虎360的回歸，釋放了監管部門的一個訊號，就是股市要主動對接新經濟，意味優質新經濟企業將更容易獲得A股市場的入場券。有見及此，一眾證券業界翹楚紛紛拍掌歡呼，甚麼要打造新一代「阿里、騰訊、百度」，其目的都是希望新經濟巨企不要捨近求遠，到境外市場上市。「回A」路若然是鬆動起來的話，典型的例子如量子高科（ 300149）可能會得到新機遇。公司於9月時宣布中止收購上海睿智化學，後者曾經是紐交所退市企業尚華醫藥的下屬公司，理由是「原境外上市公司資產於境內資本市場參與併購重組業務的監管政策尚未明確」。

不代表中概回歸潮出現

有見奇虎360順利「回A」，量子高科馬上在週一（ 11月6日），停牌 宣布籌畫重大資產重組，相信是收購睿智化學的計劃死灰復燃。同樣，長信科技（ 300088）今年8月中止收購深圳市比克動力電池75%股權，原因是中概股回歸政策的不確定性。比克動力為原納斯達克上市公司中比能源的下屬企業，主要從事鋰離子充電池產銷業務。量子高科和長信科技的如意算盤打不打得響，奇虎360「回A」或有一定啟示。針對奇虎360借殼一事，證監會表示，「 A股已經具備條件做一些積極的制度安排和引導，支援市場認可的優質境外上市中資企業參與境內市場並購重組」。中證監在這事上的回應，和以往「相關政策正在認 真研究分析」的回應是截然不同的。但「回A」是否已開綠燈，也未必。從證監會回應的細節，可以從中發現中概股回歸A股的前提條件非常多，比如回歸的企業需要符合國家戰略發展方向、掌握核心技術、具有一定規模等。今次奇虎360回歸，也許只是「特事特辦」，不能代表中概回歸潮的出現。說回A股，上海證券綜合指數又再上穿3,400點，今次應該不再是狼來了，有信心是可穩企於上。其一是美國總統特朗普訪華，內地預期美國會「跪低」，不會在人民幣和反傾銷議題上大造文章，一切向錢看，這對內地企業「走出去」絕對有利。其二是上週說的樂視網退市危機，未有被放大，市場信心回復。最後，是若今次3,400點又是剛踫到就馬上回調，下次要股民入市就難度極高了。所以估計今次「國家隊」不用向下炒來維穩，反而要向上拉來建立入市信心。