Sa­ve, par­ti­ta da 20 mi­lio­ni per Za­ia

Pron­ta ad ot­to­bre l’op­zio­ne «put» sul­le azio­ni Marco Po­lo Hol­ding Ve­ne­to Svi­lup­po ver­so la ven­di­ta del 5%, Mar­chi do­vrà ac­qui­sta­re

Corriere del Veneto (Treviso e Belluno) - - Da Prima Pagina - di CLAU­DIO TRA­BO­NA

VE­NE­ZIA — Il go­ver­na­to­re det­ta la li­nea, ed En­ri­co Mar­chi de­ve pre­pa­rar­si a met­te­re ma­no al por­ta­fo­glio. Lu­ca Za­ia l’ha but­ta­ta lì, pub­bli­ca­men­te, al Mee­ting di Ri­mi­ni: si cam­bia stra­te­gia, Ve­ne­to Svi­lup­po si de­di­chi me­no all’equi­ty e si con­cen­tri sul so­ste­gno al cre­di­to per le Pmi. «La no­stra fi­nan­zia­ria po­treb­be ven­de­re al­cu­ne par­te­ci­pa­zio­ni azio­na­rie, a co­min­cia­re da quel­la in Sa­ve». Sem­bra una di­chia­ra­zio­ne d’in­ten­ti per un ge­ne­ri­co fu­tu­ro, e in­ve­ce suo­na co­me una de­li­be­ra di pros­si­ma fir­ma. Si dà il ca­so, in­fat­ti, che da me­tà ot­to­bre si apre, per chiu­der­si un me­se do­po, la fi­ne­stra en­tro la qua­le Ve­ne­to Svi­lup­po può eser­ci­ta­re la se­con­da tran­che dell’op­zio­ne «put» sul­le azio­ni di Marco Po­lo Hol­ding ri­ma­ste nel­le sue ma­ni. È il 12,8% cir­ca di que­sta so­cie­tà, che a sua vol­ta de­tie­ne il 39% del­la quo­ta­ta ae­ro­por­tua­le, eser­ci­tan­do­ne di fat­to il con­trol­lo. La par­te­ci­pa­zio­ne Sa­ve in que­stio­ne è quin­di di cir­ca il 5%.

Si trat­ta del di­rit­to a ven­de­re nei con­fron­ti dell’azio­ni­sta prin­ci­pa­le, la Fi­nan­zia­ria In­ter­na­zio­na­le (at­tra­ver­so Ago­rà In­ve­sti­men­ti e sue con­trol­la­te) a un prez­zo cal­co­la­to sul­la me­dia del ti­to­lo ne­gli ul­ti­mi sei me­si a Piaz­za Af­fa­ri. Tut­to pre­vi­sto dal pat­to di sin­da­ca­to den­tro la hol- ding, sot­to­scrit­to con Fi­nint da Pao­lo Si­ni­ga­glia e poi rin­no­va­to tre an­ni fa da Ire­ne Gem­mo, i due pre­de­ces­so­ri di Fran­ce­sco Bor­ga al­la pre­si­den­za del­la fi­nan­zia­ria re­gio­na­le.

Le frasi di Za­ia sem­bra­no to­glie­re ogni dub­bio o im­ba­raz­zo al­la strut­tu­ra di Ve­ne­to Svi­lup­po, che ave­va co­min­cia­to a va­lu­ta­re l’op­por­tu­ni­tà «tec­ni­ca» di un di­sim­pe­gno to­ta­le da Sa­ve. Il gros­so era già av­ve­nu­to nell’ot­to­bre del 2007, quan­do fu per­fe­zio­na­ta ope­ra­zio­ne del tut­to ana­lo­ga sul 23,34% di Marco Po­lo Hol­ding, ad un prez­zo di 13,5 eu­ro cir­ca per azio­ne. Bei tem­pi. Ades­so il cal­co­lo sul­la me­dia se­me­stra­le di Bor­sa as­se­gna al ti­to­lo Sa­ve un va­lo­re oscil­lan­te in­tor­no ai 7 eu­ro, po­co più del­la me­tà di al­lo­ra. Pe­rò la par­ti­ta è ugual­men­te im­por­tan­te, di gran lun­ga la più ghiot­ta per re­pe­ri­re li­qui­di­tà dal­la di­smis­sio­ne di «equi­ty», co­me in­di­ca Za­ia per Ve­ne­to Svi­lup­po: la put in sca­den­za a ot­to­bre va­le 18-19 mi­lio­ni, sal­vo im­pen­na­te del­le quo­ta­zio­ni (o ca­du­te) nel pros­si­mo me­se e mez­zo. L’usci­ta da Sa­ve si­gni­fi­ca pe­rò la ri­nun­cia a una so­cie­tà che ave­va da­to più di una sod­di­sfa­zio­ne ne­gli ul­ti­mi tem­pi: l’ul­ti­mo di­vi­den­do per il so­cio re­gio­na­le è sta­to di 650 mi­la eu­ro, la se­me­stra­le dell’al­tro ie­ri ha evi­den­zia­to in­di­ca­to­ri in crescita e, quin­di, la pro­spet­ti­va per il 2010 di una ce­do­la più ro­bu­sta. Sen­za con­ta­re, poi, le aspet­ta­ti­ve dall’au­men­to del­le ta­rif­fe ae­ro­por­tua­li, che do­vreb­be por­ta­re ri­ca­vi ag­giun­ti­vi al­la Sa­ve, e il mo­men­to dei mer­ca­ti fi­nan­zia­ri, che de­pri­me i corsi del ti­to­lo. Tut­ti ar­go­men­ti a sfa­vo­re del­la di­smis­sio­ne tra un me­se. Ma tant’è. Le pa­ro­le di Lu­ca Za­ia han­no in­di­ca­to una stra­da pre­ci­sa, dal­la qua­le dif­fi­cil­men­te il cda Ve­ne­to Svi­lup­po si di­sco­ste­rà quan­do nel­le pros­si­me set­ti­ma­ne sa­rà chia­ma­to a de­li­be­ra­re sull’op­zio­ne put.

Quan­to al­le al­tre real­tà di cui ha par­la­to il go­ver­na­to­re, in mol­ti ca­si rap­pre­sen­ta­no si­tua­zio­ni più sim­bo­li­che che so­stan­zia­li. È il ca­so di Obiet­ti­vo Nor­de­st Si­cav, par­te­ci­pa­ta dal­la fi­nan­zia­ria re­gio­na­le (e con­trol­la­ta da In­te­sa San­pao­lo) che or­mai viag­gia su vo­lu­mi mo­de­stis­si­mi (20 mi­la eu­ro di rac­col­ta l’an­no scor­so, se­con­do al­cu­ne fon­ti). C’è poi l’Au­to­dro­mo del Ve­ne­to, non ci­ta­to da Za­ia tra le par­te­ci­pa­zio­ni di cui li­be­rar­si, ma nel­la li­sta del­le quo­te da «rot­ta­ma­re». In que­sto ca­so, l’im­pe­gno è mi­ni­mo (in per­di­ta) ma il va­lo­re po­li­ti­co è for­te, vi­ste le tan­tis­si­me per­ples­si­tà che ha su­sci­ta­to il pro­get­to nel­la Bas­sa Ve­ro­ne­se.

Sul­la stra­te­gia di fon­do, per una vol­ta nien­te con­trap­po­si­zio­ni all’in­ter­no del­la mag­gio­ran­za in Re­gio­ne. Il ca­po­grup­po Pdl, Pier­gior­gio Cor­te­laz­zo, plau­de al go­ver­na­to­re: «Con­cor­do con il pre­si­den­te Za­ia sull’op­por­tu­ni­tà di ri­ve­de­re il por­ta­fo­glio par­te­ci­pa­ti­vo di­smet­ten­do le ini­zia­ti­ve in cui il ruo­lo di Ve­ne­to Svi­lup­po non è più stra­te­gi­co».

All’at­tac­co Il go­ver­na­to­re Lu­ca Za­ia: svol­ta sul­la fi­nan­zia­ria re­gio­na­le

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