E Vi­sco av­ver­te: trop­pi ri­tar­di in Italia sul ca­lo del de­bi­to

L’ana­li­si del go­ver­na­to­re in un libro

Corriere della Sera - - Primo Piano I Conti Pubblici - di Ser­gio Boc­co­ni

Ci­ta So­cra­te: esi­ste un so­lo be­ne, la co­no­scen­za, e un so­lo ma­le, l’igno­ran­za. «Ed è so­lo in­ve­sten­do in quel be­ne che po­tre­mo sta­re me­glio, noi e l’eco­no­mia nel­la qua­le tutto ope­ria­mo». Il go­ver­na­to­re del­la Ban­ca d’italia Igna­zio Vi­sco con­clu­de co­sì «An­ni dif­fi­ci­li. Dal­la cri­si fi­nan­zia­ria al­le nuo­ve sfi­de per l’eco­no­mia», il suo libro edi­to dal Mu­li­no che sa­rà su­gli scaf­fa­li dal 18 ot­to­bre. Una sin­te­si che ha il si­gni­fi­ca­to di un fil rou­ge per­se­gui­to con co­stan­za: bi­so­gna in­ve­sti­re in co­no­scen­za, per co­glie­re le op­por­tu­ni­tà del­la glo­ba­liz­za­zio­ne, dell’in­no­va­zio­ne e per­cor­re­re con più de­ter­mi­na­zio­ne la stra­da del­la cre­sci­ta. Per­ché que­sto è il pun­to: il libro, che in quan­to ta­le e pe­ral­tro chiu­so in lu­glio, non può ri­guar­da­re manovra e go­ver­no, in­di­ca le prio­ri­tà «strut­tu­ra­li» per il Pae­se e ha quin­di nel­la po­li­ti­ca l’in­ter­lo­cu­to­re im­me­dia­to e au­spi­ca­bil­men­te at­ten­to. Vi­sco sot­to­li­nea che l’italia sta uscen­do con fa­ti­ca dal­le due cri­si, quel­la fi­nan­zia­ria glo­ba­le e quel­la dei de­bi­ti so­vra­ni, che han­no se­gna­to «gli an­ni più dif­fi­ci­li del­la no­stra eco­no­mia in tem­pi di pa­ce», in­di­vi­dua se­gna­li in­co­rag­gian­ti sia nel si­ste­ma pro­dut­ti­vo sia nel­le ban­che (i cui pro­ble­mi più acu­ti co­me quel­lo dei cre­di­ti de­te­rio­ra­ti so­no in via di ri­so­lu­zio­ne e l’ade­gua­men­to del­la strut­tu­ra è av­via­to: nel 2015 gli isti­tu­ti era­no cir­ca 500, og­gi so­no 400 e do­po la crea­zio­ne dei grup­pi coo­pe­ra­ti­vi sa­ran­no 120) ma an­che i ri­tar­di re­la­ti­vi e la per­si­sten­za di pro­ble­mi strut­tu­ra­li, che «van­no af­fron­ta­ti ac­ce­le­ran­do gli in­ter­ven­ti di ri­for­ma. In Italia que­sto si­gni­fi­ca ri­lan­cia­re la pro­dut­ti­vi­tà». E poi­ché il nostro pae­se è tra quel­li con un de­bi­to pub­bli­co mol­to ele­va­to, «an­che per evi­ta­re il ma­te­ria­liz­zar­si di ri­schi sui mer­ca­ti fi­nan­zia­ri, de­ve pro­se­gui­re Pre­vi­den­za

Le ri­for­me che han­no ga­ran­ti­to l’equi­li­brio del si­ste­ma pen­sio­ni­sti­co van­no at­tua­te in pie­no Igna­zio Vi­sco, 69 an­ni il 21 no­vem­bre, è go­ver­na­to­re del­la Ban­ca d’italia dal no­vem­bre del 2011 con de­ci­sio­ne il con­so­li­da­men­to dei con­ti pub­bli­ci orien­tan­do la com­po­si­zio­ne del bi­lan­cio in mo­do più fa­vo­re­vo­le al­la cre­sci­ta».

Il go­ver­na­to­re in­si­ste sul fat­to che dal 2008 in poi l’in­cre­men­to del rap­por­to fra de­bi­to e Pil (og­gi al 130% ) «è sta­to de­ter­mi­na­to es­sen­zial­men­te dal­la di­na­mi­ca sfa­vo­re­vo­le del pro­dot­to». E per­ciò è dop­pio il bi­na­rio di in­ter­ven­to: il de­bi­to è ora so­ste­ni­bi­le, ma non va ri­tar­da­to «l’av­vio di una di­mi­nu­zio­ne con­ti­nua dell’in­ci­den­za del de­bi­to sul Pil» e van­no per­se­gui­ti avan­zi pri­ma­ri che Vi­sco in­di­vi­dua fra il 3,5 e il 4%; la spe­sa dev’es­se­re an­zi­tut­to in­ve­sti­men­to in ca­pi­ta­le uma­no, per au­men­ta­re la pro­dut­ti­vi­tà, ri­dur­re le inef­fi­cien­ze del­la pubblica am­mi­ni­stra­zio­ne, dif­fon­de­re in­no­va­zio­ne. «Il dibattito in Italia si con­cen­tra sui vin­co­li po­sti al­la po­li­ti­ca di bi­lan­cio dal­le re­go­le eu­ro­pee ma in real­tà i vin­co­li più strin­gen­ti pro­ven­go­no dall’al­to li­vel­lo del de­bi­to pub­bli­co in rap­por­to a un pro­dot­to che sten­ta a cre­sce­re a un rit­mo sod­di­sfa­cen­te». Oc­cor­re at­ten­zio­ne al­la ge­stio­ne e qua­li­tà del­la spe­sa: an­che quan­do si trat­ta di in­ter­ven­ti per con­tra­sta­re la quo­ta cre­scen­te di po­ver­tà as­so­lu­ta, bi­so­gna «evi­ta­re di sco­rag­gia­re le ri­cer­ca di un la­vo­ro re­go­la­re». E per l’ana­li­si di so­ste­ni­bi­li­tà del de­bi­to pub­bli­co è in­di­spen­sa­bi­le ri­cor­re­re a pro­ie­zio­ni di lun­go pe­rio­do. Quel­le ef­fet­tua­te dal­la «Com­mis­sio­ne eu­ro­pea non met­to­no in evi­den­za ri­schi si­gni­fi­ca­ti­vi per la so­ste­ni­bi­li­tà» del nostro de­bi­to, ri­sul­ta­to «que­sto, del­le ri­for­me che han­no ga­ran­ti­to l’equi­li­brio del si­ste­ma pen­sio­ni­sti­co», al­le qua­li va as­si­cu­ra­ta «pie­na at­tua­zio­ne». Vi­sco met­te in­fi­ne in guar­dia: un I mer­ca­ti

Con la ric­chez­za fi­nan­zia­ria a ri­schio i ri­spar­mia­to­ri an­dreb­be­ro al­tro­ve

al­to rap­por­to de­bi­to-pil ci ren­de più vul­ne­ra­bi­li ed espo­sti al­la vo­la­ti­li­tà dei mer­ca­ti fi­nan­zia­ri. Gran par­te del nostro ri­spar­mio tro­va cor­ri­spon­den­za, di­ret­ta e in­di­ret­ta, nei 2.300 mi­liar­di di de­bi­to pub­bli­co: «Se ve­nis­se mes­so a re­pen­ta­glio il va­lo­re del­la ric­chez­za fi­nan­zia­ria i ri­spar­mia­to­ri rea­gi­reb­be­ro cer­can­do ri­pa­ro al­tro­ve. E gli in­ve­sti­to­ri stra­nie­ri sa­reb­be­ro più ra­pi­di. Una nuo­va cri­si fi­nan­zia­ria ci fa­reb­be fa­re mol­ti pas­si in­die­tro».

«An­ni dif­fi­ci­li dal­la cri­si fi­nan­zia­ria al­le nuo­ve sfi­de dell’eco­no­mia» (Il Mu­li­no) è il libro di Igna­zio Vi­sco: usci­rà il 18 ot­to­bre

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