Quan­do i ri­bas­si crea­no più dan­ni che van­tag­gi

Il Gazzettino (Pordenone) - - Friuli - DI EN­RI­CO CISNETTO

Po­trem­mo de­fi­nir­lo il pa­ra­dos­so del ri­bas­so ec­ces­si­vo. Quan­do i prez­zi scen­do­no trop­po, non c’è più gua­da­gno, ma una per­di­ta. Può sem­bra­re una con­trad­di­zio­ne, ma il tas­so di in­fla­zio­ne pros­si­mo al­lo ze­ro, il bas­so prez­zo del pe­tro­lio, il de­prez­za­men­to dell’eu­ro e di al­tre va­lu­te na­zio­na­li, crea­no più dan­ni che van­tag­gi.

Pren­de­te lo straor­di­na­rio ca­lo del­la ster­li­na co­min­cia­to dal re­fe­ren­dum del 23 giu­gno (-18%), ag­gra­va­to­si da quan­do Lon­dra ha fis­sa­to per mar­zo pros­si­mo l’av­vio del­le pro­ce­du­re per la Bre­xit. La mo­ne­ta bri­tan­ni­ca, tor­na­ta ai li­vel­li del 1848 se con­fron­ta­ta con le va­lu­te dei part­ner com­mer­cia­li, è al re­cord ne­ga­ti­vo con il dol­la­ro de­gli ul­ti­mi 30 an­ni e spes­so vie­ne scam­bia­ta a me­no di un eu­ro – sep­pur il cam­bio uf­fi­cia­le sia di 1,11 – per­ché tut­ti so­no con­vin­ti che il suo va­lo­re deb­ba ul­te­rior­men­te scen­de­re. Que­sto trend aiu­ta il tu­ri­smo e le espor­ta­zio­ni, ma non cer­to le im­por­ta­zio­ni, il po­te­re di ac­qui­sto dei cit­ta­di­ni e, in ge­ne­ra­le, il com­mer­cio in­ter­na­zio­na­le. La bi­lan­cia com­mer­cia­le bri­tan­ni­ca è in pe­san­te pas­si­vo e gli ef­fet­ti fu­tu­ri del­la sva­lu­ta­zio­ne po­treb­be­ro ri­ve­lar­si de­va­stan­ti.

Co­me in tut­ti i pe­rio­di di dif­fi­col­tà eco­no­mi­ca si sta sca­te­nan­do una guer­ra com­mer­cia­le che met­te a ri­schio il pro­ces­so di in­ter­na­zio­na­liz­za­zio­ne dell’eco­no­mia. Non è tan­to l’in­ter­ru­zio­ne del­le trat­ta­ti­ve sul Ttip, trat­ta­to che avreb­be do­vu­to crea­re una mag­gio­re in­te­gra­zio­ne tra le due spon­de dell’atlan­ti­co, ma il da­to per cui il com­mer­cio mon­dia­le, cre­sciu­to ad un rit­mo dop­pio ri­spet­to al pil glo­ba­le dal 1985 al 2007, ades­so viag­gia di pa­ri pas­so al­la cre­sci­ta, se­gno che l’in­ter­na­zio­na­liz­za­zio­ne si è bloc­ca­ta. Inol­tre, è pre­oc­cu­pan­te che l’ex­port ci­ne­se ar­re­tri (-2,8% ad ago­sto e -10% a set­tem­bre) no­no­stan­te il de­prez­za­men­to del­lo yuan. Una sva­lu­ta­zio­ne che, ol­tre ad es­se­re inef­fi­ca­ce, po­treb­be pe­na­liz­za­re la stra­te­gia ci­ne­se di tra­sfor­ma­zio­ne in­du­stria­le, che in fu­tu­ro pre­ve­de l’im­port di tec­no­lo­gia dall’este­ro, co­me an­che l’obiet­ti­vo di sti­mo­la­re i con­su­mi in­ter­ni.

La guer­ra ri­bas­si­sta sul pe­tro­lio, poi, crea da tem­po pe­san­ti dan­ni, con mi­lio­ni di ba­ri­li fer­mi sul­le na­vi in gi­ro per gli ocea­ni. L’opec è in cri­si di cre­di­bi­li­tà, con il ver­ti­ce di Istan­bul che si è ri­sol­to in un nul­la di fat­to, men­tre il tet­to al­la pro­du­zio­ne di pe­tro­lio de­ci­so ad Al­ge­ri 20 gior­ni fa ap­pa­re un an­nun­cio no­mi­na­le dif­fi­ci­le da rag­giun­ge­re, poi­ché nes­su­no (Rus­sia e Mes­si­co com­pre­si) ha in­ten­zio­ne di ta­glia­re la pro­du­zio­ne. E con un’of­fer­ta sta­bil­men­te in ec­ces­so, i prez­zi ri­mar­ran­no bas­si a lun­go, met­ten­do in dif­fi­col­tà sia le com­pa­gnie del­lo sha­le ame­ri­ca­no, sia l’eco­no­mia di in­te­ri pae­si, co­me Iran, Ve­ne­zue­la o la me­de­si­ma Rus­sia.

Lo stes­so de­prez­za­men­to dell’eu­ro (cir­ca il 30% da quan­do è par­ti­to il “ba­zoo­ka” di Dra­ghi) può aiu­ta­re l’ex­port, ma com­pli­ca la so­ste­ni­bi­li­tà dei de­bi­ti eu­ro­pei, pub­bli­ci e pri­va­ti. Non è un ca­so che l’enor­me li­qui­di­tà in cir­co­la­zio­ne e i bas­si tas­si di in­te­res­se fac­cia­no scat­ta­re l’al­lar­me per l’esplo­sio­ne di nuo­ve “bol­le”.

Gli scon­ti van­no be­ne, ma quan­do so­no fuo­ri dal nor­ma­le c’è da pre­oc­cu­par­si.

(twit­ter @eci­snet­to)

PE­TRO­LIO Guer­ra dei prez­zi

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