ГЛАВ­НАЯ ЗА­ДА­ЧА ПРЕЖ­НЯЯ  СТА­БИЛЬ­НОСТЬ ЦЕН

Delovoy Kazakhstan - - Finance - Алев­ти­на ДОН­СКИХ, спе­ци­аль­но для «Де­ло­во­го Ка­зах­ста­на»

Сде­каб­ря 2015 го­да от­ме­ча­ет­ся сни­же­ние ин­фля­ци­он­но­го дав­ле­ния и тем­пов ро­ста ме­сяч­ной ин­фля­ции. В на­сто­я­щее вре­мя ме­сяч­ная ин­фля­ция со­от­вет­ству­ет мно­го­лет­не­му обыч­но­му трен­ду. По ито­гам фев­ра­ля 2016 го­да ин­фля­ция вы­рос­ла до 15,2%, мар­та – до 15,7 %.

Мы про­гно­зи­ру­ем за­ту­ха­ние это­го про­цес­са, счи­тая, что уро­вень го­до­вой ин­фля­ции к кон­цу 2016 го­да при­бли­зит­ся к це­ле­вым ори­ен­ти­рам,ко­то­рые со­став­ля­ют 6-8%. Ес­ли го­во­рить о фак­то­рах, ко­то­рыео­гра­ни­чи­ва­ютро­сту­ров­ня цен,то ос­нов­ны­ми здесь яв­ля­ют­ся: за­мед­ле­ние эко­но­ми­че­ско­го ро­ста в усло­ви­ях па­де­ния цен на экс­пор­ти­ру­е­мые то­ва­ры; сни­же­ни­е­тем­пов­ро­ста­де­неж­ны­х­до­хо­дов на­се­ле­ния и, со­от­вет­ствен­но, по­тре­би­тель­ско­го спро­са. Так­же на­блю­да­ет­ся сни­же­ние ми­ро­вых цен на про­до­воль­ствие, за­мед­ле­ние ин­фля­ции в России, что сни­жа­ет им­пор­ти­ру­е­мую ин­фля­цию.

Со сво­ей сто­ро­ны, для ре­а­ли­за­ции ос­нов­ной це­ли ре­гу­ля­тор со­дей­ству­ет обес­пе­че­нию ста­биль­но­сти фи­нан­со­вой си­сте­мы в рам­ках сни­же­ния до­ли нера­бо­та­ю­щих зай­мов в бан­ков­ской си­сте­ме и оп­ти­ми­за­ции ре­гу­ля­тор­но­го воз­дей­ствия на фи­нан­со­вые ин­сти­ту­ты в це­лях сти­му­ли­ро­ва­ния кре­ди­то­ва­ния эко­но­ми­ки.

Ос­нов­ным же вы­зо­вом для ро­ста уров­ня ин­фля­ции в 2016 го­ду вы­сту­па­ет ослаб­ле­ние об­мен­но­го кур­са в ре­зуль­та­те сни­же­ния ми­ро­вых цен на сы­рье­вые то­ва­ры и со­хра­не­ние их на низ­ком уровне.

–Кре­ди­то­ва­ни­е­эко­но­ми­кии ре­ше­ние во­про­са с нера­бо­та­ю­щи­ми, в том чис­ле ипо­теч­ны­ми, кре­ди­та­ми – ос­нов­ное на по­вест­ке дня. Пом­нит­ся, ва­ши пред­ше­ствен­ни­ки го­во­ри­ли, что нор­маль­ный ко­эф­фи­ци­ент ро­ста кре­ди­то­ва­ния бан­ка­ми ре­аль­но­го сек­то­ра эко­но­ми­ки со­став­ля­ет 10% в год, не бо­лее то­го. Се­го­дня, ко­гда на­коп­лен­ные пло­хие ак­ти­вы про­дол­жа­ют да­вить на бан­ки, эта за­да­ча ак­ту­аль­на?

– Рост кре­ди­то­ва­ния дол­жен опре­де­лен­ным об­ра­зом ре­а­ги­ро­вать на эко­но­ми­че­ские про­цес­сы в стране. Кре­ди­то­ва­ние долж­но быть свя­за­но и близ­ко к тем по­ка­за­те­лям эко­но­ми­че­ско­го ро­ста, ко­то­рые есть в стране. Но на про­тя­же­нии по­след­них лет уро­вень нера­бо­та­ю­щих зай­мов бан­ков стре­ми­тель­но рос и, дей­стви­тель­но,до­стиг­не­до­пу­сти­мы­х­по­ка­за­те­лей.Наи­боль­ша­я­до­ля­не­ра­бо­та­ю­щих зай­мов бы­ла от­ме­че­на на 1 мая 2014 го­да – 33,7%. Это 4,9 трлн тен­ге при ссуд­ном порт­фе­ле 14,6 трлн тен­ге.

Для ре­ше­ния этой про­бле­мы На­ци­о­наль­ным бан­ком бы­ла про­ве­де­на ра­бо­та по кре­дит­ным порт­фе­лям с при­ме­не­ни­ем тех ин­стру­мен­тов, ко­то­рые пред­ло­жи­ло го­су­дар­ство. На­пом­ню их: спи­са­ние ча­сти нера­бо­та­ю­щих кре­ди­тов; пе­ре­да­ча стрес­со­вых ак­ти­вов в до­чер­ние, спе­ци­аль­но со­здан­ные ком­па­нии бан­ков, ко­то­рые мо­гут управ­лять ими, из­вле­кать до­хо­ды, сда­вать в арен- ду, что-то ре­струк­ту­ри­ро­вать. А так­же – Фонд про­блем­ных кре­ди­тов. Все эти три ин­стру­мен­та за­дей­ство­ва­ны, по всем про­ве­де­на ра­бо­та.

На­ци­о­наль­ный банк на еже­де­кад­ной ос­но­ве про­во­дил за­се­да­ния спе­ци­аль­ной ко­мис­сии, на ко­то­рой за­слу­ши­ва­лись от­че­ты БВУ об ис­пол­не­нии ме­ро­при­я­тий по сни­же­нию нера­бо­та­ю­щих зай­мов. В от­но­ше­нии бан­ков, у ко­то­рых уро­вень нера­бо­та­ю­щих зай­мов пре­вы­шал 15%, бы­ли при­ме­не­ны огра­ни­чен­ные ме­ры воз­дей­ствия–бы­ли под­пи­са­ны пись­мен­ные со­гла­ше­ния.

В ре­зуль­та­те про­ве­ден­ной ра­бо­ты по улуч­ше­нию по­ка­за­те­лей ка­че­ства кре­дит­ных порт­фе­лей на 1 ян­ва­ря те­ку­ще­го го­да до­ля нера­бо­та­ю­щих зай­мов по бан­ков­ской си­сте­ме до­стиг­ла ми­ни­маль­но­го уров­ня за по­след­ние два го­да, со­ста­вив 8%. Ссуд­ный портфель оце­ни­ва­ет­ся в 15 554 млрд тен­ге, нера­бо­та­ю­щие зай­мы – 1 237 млрд тен­ге. Та­ким об­ра­зом, сни­же­ние нера­бо­та­ю­щих зай­мов в аб­со­лют­ном вы­ра­же­нии по срав­не­нию с пи­ко­вым по­ка­за­те­лем на май 2014 го­да со­ста­ви­ло бо­лее 3,7 трлн тен­ге.

От­ме­чу­та­к­же,что­по­со­сто­я­нию на1ян­ва­ря­те­ку­ще­го­го­да­у­ро­вень нера­бо­та­ю­щих зай­мов свы­ше 10% име­ли 6 бан­ков. В том чис­ле два бан­ка, в ко­то­рых уро­вень нера­бо­та­ю­щих зай­мов пре­вы­ша­ет 15%. На­ци­о­наль­ным бан­ком у них бу­дут­за­тре­бо­ва­ны­пла­ны­ме­ро­при­я­тий по до­сти­же­нию до­ли нера­бо­та­ю­щих зай­мов до уров­ня ме­нее 10% от ссуд­но­го порт­фе­ля до 1 ян­ва­ря 2018 го­да.

При несвое­вре­мен­ном ис­пол­не­нии этих ме­ро­при­я­тий к бан­кам бу­дут при­ме­не­ны ме­ры. Та­кие как: над­зор­ная над­бав­ка, от­стра­не­ние пред­ста­ви­те­лей со­ста­ва прав­ле­ния бан­ка от вы­пол­не­ния слу­жеб­ных обя­зан­но­стей.

Что ка­са­ет­ся си­ту­а­ции с кре­ди­то­ва­ни­ем, то по ито­гам ян­ва­ря 2016 го­да объ­ем кре­ди­то­ва­ния бан­ка­ми эко­но­ми­ки со­ста­вил 12,8 трлн тен­ге, уве­ли­чив­шись с на­ча­ла го­да на 1,3%. Кре­ди­то­ва­ние субъ­ек­тов ма­ло­го пред­при­ни­ма­тель­ства на ко­нец ян­ва­ря 2016 го­да со­ста­ви­ло 2,3 трлн тен­ге. Это 18,1% от об­ще­го объ­е­ма кре­ди­тов эко­но­ми­ки.

Для под­дер­жа­ния кре­дит­ной ак­тив­но­сти бан­ков с уче­том кон­тр­цик­лич­но­го под­хо­да к ре­гу­ли­ро­ва­нию с 1 ян­ва­ря 2016 го­да На­ци­о­наль­ным бан­ком был сде­лан ряд по­слаб­ле­ний ре­гу­ля­тор­но­го ха­рак­те­ра. В част­но­сти, от­ме­не­но тре­бо­ва­ние по уве­ли­че­нию соб­ствен­но­го ка­пи­та­ла бан­ков до 100 млрд тен­ге; от­ме­нен пру­ден­ци­аль­ный нор­ма­тив по мак­си­маль­но­му еже­год­но­му при­ро­сту необес­пе­чен­ных по­тре­би­тель­ских зай­мов в раз­ме­ре не бо­лее 30%; по­ни­же­ны тре­бо­ва­ния к до­ста­точ­но­сти соб­ствен­но­го ка­пи­та­ла по от­дель­ным ви­дам зай­мов. Это зай­мы МСБ и ипо­теч­ные зай­мы.На­ря­ду с этим,вве­де­ны по­вы­шен­ны­ет­ре­бо­ва­ни­як­соб­ствен­но­му ка­пи­та­лу по вы­со­ко­ри­с­ко­вым опе­ра­ци­ям бан­ков и уси­ле­на от­вет­ствен­ность ме­недж­мен­та бан­ков за ра­бо­ту по сни­же­нию нера­бо­та­ю­щих зай­мов.

– Показатели бан­ков по пло­хо­му порт­фе­лю дей­стви­тель­но улуч­ши­лись. Так же, как и об­щая кар­ти­на в сек­то­ре. Но нас­коль­ко эф­фек­тив­ны в «пе­ре­ра­бот­ке» стрес­со­вых ак­ти­вов до­чер­ние ком­па­нии?

– Пред­ло­жен­ный ме­ха­низм поз­во­лил уви­деть кар­тин­ку по каж­до­му бан­ку. Но что про­ис­хо­дит в ком­па­ни­ях с пло­хи­ми ак­ти­ва­ми – этот во­прос за­ко­но­ме­рен и он есть.

Сей­час мы тща­тель­но мо­ни­то­рим си­ту­а­цию, опре­де­ляя, нас­коль­ко ис­кренне банк ра­бо­та­ет над воз­вра­том ак­ти­вов. Мы мак­си­маль­но сти­му­ли­ру­ем про­цесс, что­бы быст­рее про­во­ди­ли ре­струк­ту­ри­за­цию порт­фе­ля, пе­ре­дан­но­го в эти ком­па­нии.

В про­шлом го­ду мы пред­ло­жи­ли си­сте­му мер ран­не­го ре­а­ги­ро­ва­ния, ко­то­рая вклю­ча­ет в се­бя показатели по до­ле пло­хих кре­ди­тов, по ди­на­ми­ке порт­фе­ля пло­хих кре­ди­тов. И ес­ли банк на­ру­ша­ет этот план один раз, то ре­гу­ля­тор то­гда го­во­рит: «Вы долж­ны­уве­ли­чить­свой­ка­пи­тал».Ес­ли вто­рое на­ру­ше­ние, то мы го­во­рим: «Вы долж­ны по­ме­нять тот ме­недж­мент, ко­то­рый от­ве­ча­ет за управ­ле­ние. По­сколь­ку он не справ­ля­ет­ся с за­да­чей». Ес­ли ни­че­го не ме­ня­ет­ся, то мы ме­ня­ем пер­во­го ру­ко­во­ди­те­ля.

Меж­ду про­чим,эта нор­ма очень бо­лез­нен­но­про­хо­ди­ла.Бы­ли­дис­кус­сии, она бы­ла под кри­ти­кой со сто­ро­ны фи­нан­со­во­го рын­ка.Тем не ме­нее мы ее при­ня­ли и бу­дем ра­бо­тать. Каж­дый те­перь по­нял свою лич­ную от­вет­ствен­ность. А мы на­стро­е­ны до­ста­точ­но ре­ши­тель­но.

– Но­вые кре­ди­ты не со­зда­ют та­ких про­блем?

– Бан­ки из­влек­ли уроки. И мы ви­дим,что си­ту­а­ция по­ме­ня­лась. Те­перь бан­ки под­хо­дят к сво­ей кре­дит­ной по­ли­ти­ке бо­лее осо­знан­но и взве­шен­но. Но рис­ки ни­ку­да­не­де­ва­ют­ся.Иоб­ща­я­кар­ти­на та­кая: сей­час не про­ис­хо­дит ухуд­ше­ния си­ту­а­ции с кре­дит­ным порт­фе­лем.

– Од­на из наи­бо­лее дис­ку­ти­ру­е­мых тем – ре­фор­ми­ро­ва­ние на­ко­пи­тель­ной пен­си­он­ной си­сте­мы. Лю­ди пе­ре­жи­ва­ют, как она бу­дет раз­ви­вать­ся даль­ше,су­че­том­по­след­ни­х­по­ру­че­ний пре­зи­ден­та…

– В рам­ках про­во­ди­мой ра­бо­ты по ис­пол­не­нию по­ру­че­ний гла­вы го­су­дар­ства, озву­чен­ных 30 но­яб­ря 2015 го­да в По­сла­нии на­ро­ду,НБРК­сов­мест­но­спра­ви­тель­ством го­то­вят со­от­вет­ству­ю­щие пред­ло­же­ния. В част­но­сти, речь идет об из­ме­не­нии под­хо­дов к ин­ве­сти­ро­ва­нию пен­си­он­ных ак­ти­вов. Пред­ло­же­ния ка­са­ют­ся, в том чис­ле, и вы­ве­де­ния ЕНПФ из-под кон­тро­ля На­ци­о­наль­но­го бан­ка.

Эти пред­ло­же­ния тре­бу­ют вне­се­ния из­ме­не­ний в за­ко­но­да­тель­ство стра­ны, в том чис­ле раз­ра­бот­ку под­за­кон­ных нор­ма­тив­ных пра­во­вых ак­тов.Ра­бо­та в этом на­прав­ле­нии бу­дет ве­стись в те­че­ние 2016 го­да.

До­пол­ни­тель­но в рам­ках по­ру­че­ния гла­вы го­су­дар­ства для обе- спе­че­ни­я­со­хран­но­сти­идо­ход­но­сти средств вклад­чи­ков ЕНПФ до пе­ре­да­чи в управ­ле­ние част­ным ком­па­ни­ям,пен­си­он­ны­еак­ти­выв 2016 го­ду в сум­ме 1 трлн 450 млрд тен­ге бу­дут ин­ве­сти­ро­вать­ся по ря­ду на­прав­ле­ний. В том чис­ле, 500 млрд тен­ге – на кон­вер­та­цию в ино­стран­ную ва­лю­ту для ин­ве­сти­ро­ва­ния на внеш­них рын­ках в це­лях обес­пе­че­ния ди­вер­си­фи­ка­ции порт­фе­ля ЕНПФ и по­вы­ше­ния до­ход­но­сти пен­си­он­ных на­коп­ле­ний граж­дан.

Так­же 600 млрд тен­ге бу­дут на­прав­ле­ны на при­об­ре­те­ние обу­слов­лен­ных фи­нан­со­вых ин­стру­мен­тов бан­ков вто­ро­го уров­ня и на­ци­о­наль­ных хол­дин­гов на воз­врат­ной ос­но­ве и под ры­ноч­ную про­цент­ную став­ку для по­вы­ше­ния до­ход­но­сти и со­хран­но­сти пен­си­он­ных ак­ти­вов.

Хо­чу еще раз под­черк­нуть, что го­су­дар­ство не для то­го со­зда­ва­ло на­ко­пи­тель­ную пен­си­он­ную си­сте­му, что­бы по­том ее и се­бя дис­кре­ди­ти­ро­вать. Бы­ли стрес­со­вые си­ту­а­ции, но это вре­мен­ные явления. Я сто­рон­ник то­го, что за со­ци­аль­ное обес­пе­че­ние в це­лом, и в част­но­сти за пен­си­он­ное обес­пе­че­ние, долж­на быть со­ли­дар­ная от­вет­ствен­ность го­су­дар­ства, ра­бо­то­да­те­ля и ра­бот­ни­ка, т.е. каж­дый дол­жен иметь свой вклад.

На­ко­пи­тель­ная пен­си­он­ная си­сте­ма – это от­вет­ствен­ность ра­бот­ни­ка,ко­то­рый­за­счет10%сво­е­го до­хо­да сбе­ре­га­ет пен­си­он­ные на­коп­ле­ния.Онс­во­ю­до­лю­о­т­вет­ствен­но­сти вы­пол­ня­ет. На­ко­пи­тель­ная пен­си­он­ная си­сте­ма со­сто­я­лась. Во­прос со­хран­но­сти го­су­дар­ством мак­си­маль­но от­ре­гу­ли­ро­ван. Во-пер­вых, есть пря­мая га­ран­тия на со­хран­ность де­не­гв­пен­си­он­ном­фон­де,су­че­том уров­ня ин­фля­ции. Та­кой га­ран- тии нет прак­ти­че­ски ни в од­ной стране ми­ра.Вто­рое,Нац­банк как ре­гу­ля­тор со­здал аб­со­лют­но про­зрач­ную сре­ду, аб­со­лют­но про­зрач­ное пра­во­вое по­ле с тем, что­бы сей­час пен­си­он­ные ак­ти­вы ин­ве­сти­ро­ва­лись­пра­виль­но.Это­за­лог успе­ха в бу­ду­щем.

– Немно­го к дру­гой теме – от­но­ше­ния с ос­нов­ны­ми тор­го­вы­ми парт­не­ра­ми Ка­зах­ста­на. Не сек­рет, что финансовая тур­бу­лент­ность ми­ро­вых рын­ков внес­ла свои кор­рек­ти­вы. На ка­ком эта­пе сей­час раз­ви­тие этих от­но­ше­ний, ка­ко­ва их ди­на­ми­ка?

– Внеш­не­тор­го­вый обо­рот Ка­зах­ста­на, по дан­ным офи­ци­аль­ной ста­ти­сти­ки,в 2015 го­ду со­ста­вил 75,9 млрд дол­ла­ров и по срав­не­нию с 2014 го­дом со­кра­тил­ся на 37,1 млрд дол­ла­ров. В том чис­ле, экс­порт со­ста­вил 45,7 млрд дол­ла­ров (сни­же­ние на 42,5%), им­порт – 30,2 млрд дол­ла­ров (сни­же­ние на 26,9%).

По ито­гам 2015 го­да пер­вое ме­сто­по­объ­е­мам­то­ва­ро­обо­ро­та­за­ни­ма­ет Рос­сия – 19,2% от об­ще­го то­ва­ро­обо­ро­та на­шей стра­ны.Да­лее сле­ду­ют: Ки­тай – 13,9% и Ита­лия – 12,3%. При этом в экс­пор­те ли­ди­ру­ет Ита­лия (17,8% от об­ще­го­экс­пор­таКа­зах­ста­на),опе­ре­див Ки­тай (12%).В им­пор­те ис­то­ри­че­ски пер­вен­ство со­хра­ня­ет Рос­сия с удель­ным ве­сом в 33,9% в 2015 го­ду, Ки­тай за­ни­ма­ет вто­рую по­зи­цию – 16,8% в 2015 го­ду.

Во внеш­ней тор­гов­ле ка­зах­стан­ски­ми то­ва­ра­ми на­блю­да­ет­ся тен­ден­ция со­кра­ще­ния экс­порт­ных по­то­ков, обу­слов­лен­ная па­де­ни­ем ми­ро­вых цен на сы­рье­вы­ето­ва­ры,на­ко­то­ры­епри­хо­дит­ся бо­лее 85% экс­пор­та.

Со­кра­ще­ние им­пор­та ря­да то­ва­ров, преж­де все­го, по­тре­би- тель­ских и про­ме­жу­точ­ных (то­ва­ров про­из­вод­ствен­но­го на­зна­че­ния),свя­за­но­сде­валь­ва­ци­ей­тен­ге (удо­ро­жа­ние им­пор­та) и сни­же­ни­ем ин­ве­сти­ци­он­ной ак­тив­но­сти пред­при­я­тий.

Так, на­при­мер, по ито­гам 2015 го­дав­возто­ва­ро­визРос­си­и­со­кра­тил­ся на 25,8% (на 3,5 млрд дол­ла­ров) до 10,2 млрд дол­ла­ров, а им­порт то­ва­ров из Ки­тая – сни­зил­ся на 30,9% (на 2,2 млрд дол­ла­ров) до 5 млрд дол­ла­ров.

– Ка­ко­вы стра­те­ги­че­ские пла­ны На­ци­о­наль­но­го бан­ка в сред­не­сроч­ной пер­спек­ти­ве?

– В це­лях ис­пол­не­ния по­ру­че­ний гла­вы го­су­дар­ства в средне-и дол­го­сроч­ной­пер­спек­ти­ве­основ­ной на­шей за­да­чей яв­ля­ет­ся сни­же­ние уров­ня го­до­вой ин­фля­ции до 4% к 2020 го­ду. На­ци­о­наль­ный банк уже при­сту­пил к ис­пол­не­нию этой за­да­чи. Пред­при­ни­ма­ют­ся ме­ры по со­вер­шен­ство­ва­нию де­неж­но-кре­дит­ной по­ли­ти­ки в ча­сти раз­ви­тия си­сте­мы ин­стру­мен­тов и уси­ле­ния про­цент­но­го ка­на­ла транс­мис­си­он­но­го ме­ха­низ­ма, си­сте­мы ана­ли­за и про­гно­зи­ро­ва­ния, ком­му­ни­ка­ци­он­ной по­ли­ти­ки, а так­же – по по­вы­ше­нию до­ве­рия к на­ци­о­наль­ной ва­лю­те.

В це­лях уси­ле­ния про­цент­но­го ка­на­ла На­ци­о­наль­ный банк уста­но­вил ба­зо­вую став­ку–это ос­нов­ная став­ка де­неж­но-кре­дит­ной по­ли­ти­ки, с по­мо­щью ко­то­рой ре­гу­ля­тор тар­ге­ти­ру­ет ры­ноч­ные став­ки.Тем­са­мы­м­На­ци­о­наль­ный банк ре­гу­ли­ру­ет крат­ко­сроч­ную лик­вид­ность бан­ков­ской си­сте­мы и, со­от­вет­ствен­но, де­неж­ное пред­ло­же­ние. В ре­зуль­та­те это вли­я­ет на уро­вень цен.

Newspapers in Russian

Newspapers from Kazakhstan

© PressReader. All rights reserved.