«Об­мен­ный курс – ин­ди­ка­тор со­сто­я­ния эко­но­ми­ки»

Се­год­ня есть нема­ло лю­дей, для ко­то­рых утро на­чи­на­ет­ся не с про­гно­за по­го­ды, а с кур­са ва­лют. Нор­маль­ная прак­ти­ка: ед­ва от­крыл гла­за, схва­тил мо­биль­ный… ДК в трен­де: с это­го во­про­са на­ча­лось и на­ше ин­тер­вью с пред­се­да­те­лем На­ци­о­наль­но­го бан­ка РК Да­ни­я­ром

Delovoy Kazakhstan - - Первая Страница -

-Все ду­ма­ют, что за об­мен­ный курс от­ве­ча­ет толь­ко Нац­банк. Да, мы от­ве­ча­ем за те­ку­щую си­ту­а­цию на бир­же, – го­во­рит бан­кир. – Но на са­мом де­ле об­мен­ный курс – это ин­ди­ка­тор, ко­то­рый от­ра­жа­ет со­сто­я­ние эко­но­ми­ки в це­лом. Ес­ли эко­но­ми­ка, к со­жа­ле­нию, не ге­не­ри­ру­ет в до­ста­точ­ной сте­пе­ни экс­порт­ные до­хо­ды, но при этом тра­тит тот же объ­ем средств на опла­ту им­пор­та, то со­от­вет­ствен­но бу­дет на­блю­дать­ся дис­ба­ланс на ва­лют­ном рын­ке. То, что про­ис­хо­дит с кур­сом – это ис­клю­чи­тель­но ре­флек­ция на си­стем­ные, глу­бин­ные про­цес­сы, ко­то­рые сло­жи­лись в на­шей эко­но­ми­ке. Мож­но кри­ти­ко­вать Нац­банк за ны­неш­ний сво­бод­ный ва­лют­ный курс, но дру­гих ме­ха­низ­мов, дру­го­го ре­цеп­та, кро­ме как то­го, что курс дол­жен най­ти точ­ку сво­е­го рав­но­ве­сия в сред­не­сроч­ном пе­ри­о­де вре­ме­ни, нет. Нет и с точ­ки зре­ния аль­тер­на­ти­вы. По­то­му что дру­гая аль­тер­на­ти­ва – вре­мен­ная фик­са­ция, вре­мен­ное бла­го­по­лу­чие и ста­биль­ность, при во­ла­тиль­но­сти внеш­них и внут­рен­них эко­но­ми­че­ских про­цес­сов, бу­дет по­сто­ян­но при­во­дить к шо­кам.

На­ше ин­тер­вью пред­ва­ря­ет встре­чу Да­ни­я­ра Аки­ше­ва с ру­ко­во­ди­те­ля­ми пе­чат­ных и ТВ-СМИ. Она ор­га­ни­зо­ва­на На­ци­о­наль­ным бан­ком, га­зе­той «Де­ло­вой Ка­зах­стан» и со­сто­ит­ся се­год­ня в Цен­тре кас­со­вых опе­ра­ций и хра­не­ния цен­но­стей НБ РК. За­яв­лен­ная те­ма – «Де­ло­вая осень».

КТО РАСКАЧИВАЕТ РЫ­НОК

Ну а на­ше ин­тер­вью пре­иму­ще­ствен­но о том, что вол­ну­ет боль­шин­ство лю­дей. Те­мой ав­гу­ста и на­ча­ла сен­тяб­ря ста­ла ва­лют­ная си­ту­а­ция, сни­же­ние кур­са тенге по от­но­ше­нию к дол­ла­ру, ев­ро, руб­лю. Это про­ис­хо­ди­ло на срав­ни­тель­но ста­биль­ном внеш­нем фоне, неф­тя­ные це­ны мед­лен­но, но рос­ли, а тенге, тем не ме­нее, сла­бел. Как от­ме­чал в это вре­мя На­ци­о­наль­ный банк в сво­ем ком­мен­та­рии, си­ту­а­ция «сло­жи­лась на фоне пре­вы­ше­ния спро­са на ино­стран­ную ва­лю­ту над ее пред­ло­же­ни­ем со сто­ро­ны бан­ков, ком­па­ний и на­се­ле­ния». А один из фак­то­ров «рас­ка­чи­ва­ния» ва­лют­но­го рын­ка – все­воз­мож­ные слу­хи – про­гно­зы, ко­то­рые по­буж­да­ли лю­дей со­вер­шать по­куп­ки ва­лю­ты впрок. Да­же ес­ли в этот мо­мент ва­лю­та не бы­ла нуж­на. А в усло­ви­ях сво­бод­но пла­ва­ю­ще­го кур­са тенге и ми­ни­ми­за­ции уча­стия На­ци­о­наль­но­го бан­ка на ва­лют­ных тор­гах та­кая си­ту­а­ция при­во­дит к ав­то­ма­ти­че­ско­му ослаб­ле­нию кур­са. Нац­банк, как и обе­щал, вме­ши­вал­ся в си­ту­а­цию, вы­сту­пая про­дав­цом ва­лю­ты, сре­зая пи­ки спро­са. – Да­ни­яр Тал­га­то­вич, в усло­ви­ях на­ших ре­а­лий ре­жим сво­бод­но пла­ва­ю­ще­го об­мен­но­го кур­са тенге по­ка­зал свою эф­фек­тив­ность?

– Ров­но два го­да мы жи­вем в но­вой ре­аль­но­сти: сей­час дей­ству­ет ре­жим сво­бод­но пла­ва­ю­ще­го об­мен­но­го кур­са тенге. В этих усло­ви­ях курс еже­днев­но из­ме­ня­ет­ся в сто­ро­ну укреп­ле­ния ли­бо в сто­ро­ну ослаб­ле­ния под воз­дей­стви­ем фун­да­мен­таль­ных и иных внут­рен­них и внеш­них фак­то­ров. Эти ко­ле­ба­ния поз­во­ля­ют не на­кап­ли­вать дис­ба­лан­сы, ко­то­рые ра­нее ста­но­ви­лись при­чи­ной про­ве­де­ния де­валь­ва­ции (рез­кой кор­рек­ти­ров­ки кур­са) тенге, и по­сто­ян­но под­дер­жи­вать кон­ку­рен­то­спо­соб­ность на­ших то­ва­ро­про­из­во­ди­те­лей.

По­нят­но, что на­ше общество очень чув­стви­тель­но к лю­бой нега­тив­ной ин­фор­ма­ции от­но­си­тель­но кур­са тенге. Неза­ви­си­мо от ис­точ­ни­ка ин­фор­ма­ции общество впа­да­ет в па­ни­ку, несмот­ря на на­ши разъ­яс­не­ния. Не­дав­ний при­мер: в на­ча­ле ав­гу­ста курс тенге немно­го вы­рос, хо­тя се­рьез­ных объ­ек­тив­ных при­чин для это­го не бы­ло. Ко­ле­ба­ния кур­са про­ис­хо­ди­ли из-за появления неоправ­дан­ных слу­хов о воз­мож­ной де­валь­ва­ции. Лю­ди на­ча­ли ску­пать ва­лю­ту. Об­мен­ные пунк­ты уста­нав­ли­ва­ли вы­со­кие це­ны, по ко­то­рым на­се­ле­ние бы­ло го­то­во по­ку­пать и по­ку­па­ло ино­стран­ную ва­лю­ту. Это был ажи­о­таж­ный пе­ри­од, ко­гда не сто­и­ло по­ку­пать ва­лю­ту, о чем НБ РК и пре­ду­пре­ждал. За ко­рот­кое вре­мя курс ста­би­ли­зи­ро­вал­ся, и лю­ди по­нес­ли по­те­ри. Ви­ди­мо, толь­ко так, че­рез по­те­ри, ка­зах­стан­цы на­учат­ся со­хра­нять бла­го­ра­зу­мие и до­ве­рять на­шим сло­вам. – Есть из­вест­ное пра­ви­ло: по­ку­пай на па­де­нии, про­да­вай на ро­сте…

– Я бы по­пра­вил: сей­час дей­ству­ет од­но пра­ви­ло – не по­ку­пай ва­лю­ту, ко­гда курс ме­ня­ет­ся!

Нац­банк ве­дет по­сто­ян­ную разъ­яс­ни­тель­ную ра­бо­ту че­рез СМИ, со­ци­аль­ные се­ти, мо­биль­ное при­ло­же­ние NBK-online. За два го­да на­се­ле­ние и про­фес­си­о­наль­ные участ­ни­ки рын­ка ста­ли бо­лее ло­яль­ны к еже­днев­ным ко­ле­ба­ни­ям кур­са тенге. У них по­яви­лось по­ни­ма­ние, как фор­ми­ру­ет­ся об­мен­ный курс, от че­го за­ви­сит, на ка­кие фак­то­ры ре­а­ги­ру­ет. При этом ре­гу­ля­тор со­хра­ня­ет за со­бой пра­во участ­во­вать в ва­лют­ных тор­гах (про­во­дить ин­тер­вен­ции) с це­лью сгла­жи­ва­ния рез­ких де­ста­би­ли­зи­ру­ю­щих ко­ле­ба­ний кур­са тенге в слу­чае воз­ник­но­ве­ния угро­зы для фи­нан­со­вой и экономической ста­биль­но­сти.

ВЫ­ШЛИ В СЕТЬ ШИ­РО­КУЮ

– Назна­чая вас на долж­ность пред­се­да­те­ля Нац­бан­ка, гла­ва го­су­дар­ства по­ру­чил вам вер­нуть до­ве­рие к тенге и На­ци­о­наль­но­му бан­ку. Как вы оце­ни­ва­е­те сде­лан­ное, и что еще пред­сто­ит сде­лать в этом на­прав­ле­нии?

– Раз­ви­тие ком­му­ни­ка­ций яв­ля­ет­ся од­ним из при­о­ри­тет­ных на­прав­ле­ний в на­шей ра­бо­те. За по­след­ние го­ды Нац­бан­ку уда­лось зна­чи­тель­но улуч­шить по­ли­ти­ку ком­му­ни­ка­ций, по­вы­сить транс­па­рент­ность. Очень важ­но, что мы обес­пе­чи­ли ры­нок, все це­ле­вые ауди­то­рии необ­хо­ди­мой ин­фор­ма­ци­ей.

Так, в 2016 го­ду НБ РК су­ще­ствен­но рас­ши­рил пе­ре­чень ста­ти­сти­че­ской и ана­ли­ти­че­ской ин­фор­ма­ции, пуб­ли­ку­е­мой на сво­ем сай­те. На ре­гу­ляр­ной ос­но­ве мы пуб­ли­ку­ем дан­ные о си­ту­а­ции на фи­нан­со­вом рын­ке Ка­зах­ста­на, ин­фля­ции, про­гно­зах, ин­фля­ци­он­ных ожи­да­ни­ях, опе­ра­ци­ях...

При этом мы со­про­вож­да­ем ин­фор­ма­цию ком­мен­та­ри­я­ми, мак­си­маль­но за­дей­ство­вав по­тен­ци­ал сво­их экс­пер­тов. Это пресс- и ин­тер­нет-кон­фе­рен­ции, те­ма­ти­че­ские бри­фин­ги. Мы прак­ти­ку­ем круг­лые сто­лы с уча­сти­ем СМИ, в хо­де ко­то­рых пред­ста­ви­те­ли Нац­бан­ка разъ­яс­ня­ют про­во­ди­мую по­ли­ти­ку и за­ко­но­да­тель­ные ини­ци­а­ти­вы. В про­шлом го­ду мы вве­ли в прак­ти­ку про­ве­де­ние встреч с экс­перт­ным со­об­ще­ством, где да­ем разъ­яс­не­ния по ос­нов­ным на­прав­ле­ни­ям де­неж­но-кре­дит­ной по­ли­ти­ки.

Мы ис­поль­зу­ем со­вре­мен­ные ин­стру­мен­ты и ка­на­лы ком­му­ни­ка­ций. В том чис­ле офи­ци­аль­ные ак­ка­ун­ты в соц­се­тях. Важ­ную роль иг­ра­ет и мо­биль­ное при­ло­же­ние NBK-onlin. Оно бы­ло за­пу­ще­но в но­яб­ре про­шло­го го­да. У лю­дей по­яви­лась воз­мож­ность за­дать свои во­про­сы на­пря­мую На­ци­о­наль­но­му бан­ку и по­лу­чить от­вет в те­че­ние 5 ча­сов. Чис­ло поль­зо­ва­те­лей NBK-online рас­тет и уже пре­вы­си­ло 10 ты­сяч. Мы ана­ли­зи­ру­ем наи­бо­лее вос­тре­бо­ван­ные те­мы поль­зо­ва­те­лей при­ло­же­ния и ста­ра­ем­ся быст­ро ре­а­ги­ро­вать на их за­про­сы. По­сте­пен­но мы до­ба­ви­ли в при­ло­же­ние но­вые раз­де­лы: «За­щи­та прав по­тре­би­те­лей фи­нан­со­вых услуг», «Зо­ло­тые слит­ки», «Га­ран­тия по де­по­зи­там».

В це­лом, мож­но ска­зать, что про­де­ла­на боль­шая ра­бо­та. Тем не ме­нее мы по­ни­ма­ем, что это толь­ко на­ча­ло про­цес­са вос­ста­нов­ле­ния до­ве­рия к фи­нан­со­во­му ре­гу­ля­то­ру. Мы про­дол­жим ка­че­ствен­но раз­ви­вать уже су­ще­ству­ю­щую прак­ти­ку ак­тив­ных ком­му­ни­ка­ций с на­се­ле­ни­ем, СМИ, рын­ком, экс­перт­ным со­об­ще­ством.

– Се­год­ня тен­го­вые де­по­зи­ты рас­тут. Что поз­во­ля­ет со­хра­нять до­ве­рие об­ще­ства к на­ци­о­наль­ной ва­лю­те?

– Фун­да­мен­таль­ная при­чи­на до­ве­рия – про­во­ди­мая го­су­дар­ством и На­ци­о­наль­ным бан­ком по­ли­ти­ка в этом во­про­се. Го­су­дар­ством га­ран­ти­ру­ют­ся де­по­зи­ты физ­лиц в на­ци­о­наль­ной ва­лю­те – в раз­ме­ре до 10 млн тенге, в ин­ва­лю­те – до 5 млн тенге. Кро­ме то­го, мак­си­маль­ная ре­ко­мен­ду­е­мая КФГД став­ка по де­по­зи­там физ­лиц на се­год­ня со­став­ля­ет 14% по тен­го­вым де­по­зи­там; 1,5% – в ин­ва­лю­те.

На­пом­ню, что мак­си­маль­ная ре­ко­мен­ду­е­мая став­ка по де­по­зи­там бы­ла вве­де­на с 1 июля 2008 го­да для рас­пре­де­ле­ния рис­ков и недо­пу­ще­ния агрес­сив­ной ры­ноч­ной по­ли­ти­ки бан­ков при при­вле­че­нии де­по­зи­тов. То есть, сей­час со­зда­ны бла­го­при­ят­ные усло­вия для вло­же­ния в тен­го­вые ин­стру­мен­ты сбе­ре­же­ния. По­ли­ти­ка же НБ РК в це­лом на­прав­ле­на на по­вы­ше­ние при­вле­ка­тель­но­сти тенге, обес­пе­че­ния бо­лее вы­со­кой до­ход­но­сти тен­го­вых ин­стру­мен­тов, сни­же­ние уров­ня дол­ла­ри­за­ции де­по­зи­тов.

По­ка­за­тель за­ко­но­ме­рен: в усло­ви­ях от­но­си­тель­но ста­биль­ной экономической си­ту­а­ции в Ка­зах­стане, а так­же в усло­ви­ях функ­ци­о­ни­ро­ва­ния ре­жи­ма сво­бод­но пла­ва­ю­ще­го об­мен­но­го кур­са дол­ла­ри­за­ция де­по­зи­тов про­дол­жа­ет ста­биль­но сни­жать­ся. Так, по по­след­ним име­ю­щим­ся дан­ным, в июле 2017 го­да до­ля ва­лют­ных вкла­дов де­мон­стри­ру­ет про­дол­же­ние тен­ден­ции к сни­же­нию – до 49%. И июне 2017 го­да этот по­ка­за­тель был 50%, а в ян­ва­ре 2016 го­да – 70%. Та­ко­ва тен­ден­ция.

ПРО ЗАЩИТНЫЙ «АРСЕНАЛ»

– В за­ру­беж­ных СМИ об­суж­да­ют­ся два вза­и­мо­ис­клю­ча­ю­щих сце­на­рия: пер­вый – дол­лар укре­пит­ся, по­сколь­ку ФРС на­ме­рен зна­чи­тель­но сни­жать дол­ла­ро­вую лик­вид­ность. Со­глас­но вто­ро­му – груп­па стран го­то­вит­ся «тор­пе­ди­ро­вать» дол­лар, от­ка­зав­шись от его ши­ро­ко­го ис­поль­зо­ва­ния, что при 20-трил­ли­он­ном дол­ге США вы­зо­вет се­рьез­ные по­тря­се­ния в ми­ро­вой фи­нан­со­вой си­сте­ме. Про­счи­ты­ва­ет ли Нац­банк та­кие сце­на­рии?

– Мы по­сто­ян­но на­блю­да­ем за си­ту­а­ци­ей на внеш­нем рын­ке. На­ме­ре­ние ФРС сни­жать дол­ла­ро­вую лик­вид­ность – ожи­да­е­мое со­бы­тие, так как зна­чи­тель­ный объ­ем лик­вид­но­сти стал ре­зуль­та­том про­грам­мы ко­ли­че­ствен­но­го смяг­че­ния. Ду­маю, изъ­я­тие лик­вид­но­сти ФРС ча­стич­но учте­но в ожи­да­ни­ях рын­ка, по­след­ствия бу­дут иметь огра­ни­чен­ный ха­рак­тер.

Тем не ме­нее в слу­чае воз­ник­но­ве­ния нега­тив­ных по­след­ствий НБ рас­по­ла­га­ет до­ста­точ­ны­ми ин­стру­мен­та­ми по смяг­че­нию нега­тив­ных внеш­них по­след­ствий.

Что ка­са­ет­ся от­ка­за от ши­ро­ко­го ис­поль­зо­ва­ния дол­ла­ра, счи­та­ем та­кой по­во­рот со­бы­тий ма­ло­ве­ро­ят­ным. Дол­лар – ми­ро­вая ва­лю­та и при­ме­ня­ет­ся в еже­днев­ных меж­ду­на­род­ных рас­че­тах. По дан­ным МВФ, при­мер­но две тре­ти ми­ро­вых ва­лют­ных ре­зер­вов хра­нят­ся в дол­ла­рах. И от­каз от дол­ла­ра мо­жет при­ве­сти к зна­чи­тель­ным из­держ­кам и тор­мо­же­нию де­я­тель­но­сти меж­ду­на­род­ных пред­при­я­тий и ор­га­ни­за­ций.

Внеш­ние фак­то­ры на­хо­дят­ся вне зо­ны вли­я­ния НБ РК, и про­гно­зи­ро­вать их ди­на­ми­ку слож­но. Тем не ме­нее мы про­во­дим ДКП с уче­том те­ку­щих ре­а­лий, ре­гу­ляр­но оце­ни­вая ве­ро­ят­ность воз­ник­но­ве­ния внут­рен­них и внеш­них рис­ков.

– Нас­коль­ко ве­лик «арсенал» за­щит­ных мер НБ РК в слу­чае на­рас­та­ния внеш­них де­ста­би­ли­зи­ру­ю­щих фак­то­ров?

– Ос­нов­ны­ми ме­ха­низ­ма­ми ре­а­ги­ро­ва­ния со сто­ро­ны ре­гу­ля­то­ра на воз­ни­ка­ю­щие рис­ки яв­ля­ют­ся ин­стру­мен­ты ДКП, ос­нов­ной из ко­то­рых – ба­зо­вая став­ка.

Что ка­са­ет­ся ва­лют­но­го рын­ка, то с мо­мен­та пе­ре­хо­да к ре­жи­му пла­ва­ю­ще­го об­мен­но­го кур­са имен­но курс тенге аб­сор­би­ру­ет внеш­ние шо­ки, что поз­во­ля­ет не на­кап­ли­вать дис­ба­лан­сы в эко­но­ми­ке.

Так­же на­ми пред­при­ня­ты ме­ры по обес­пе­че­нию ди­вер­си­фи­ци­ро­ван­но­сти ак­ти­вов под управ­ле­ни­ем НБ РК, что поз­во­ля­ет ми­ни­ми­зи­ро­вать нега­тив­ное воз­дей­ствие воз­мож­но­го уве­ли­че­ния во­ла­тиль­но­сти, свя­зан­ной с дол­ла­ром США. В рам­ках Ин­ве­сти­ци­он­ной стра­те­гии по управ­ле­нию зо­ло­то­ва­лют­ны­ми ак­ти­ва­ми На­ци­о­наль­ный банк име­ет воз­мож­ность опе­ра­тив­но ре­а­ги­ро­вать на из­ме­не­ния конъ­юнк­ту­ры на ми­ро­вых фи­нан­со­вых рын­ках. Эти ме­ры и ша­ги поз­во­ля­ют в долж­ной ме­ре обес­пе­чить лик­вид­ность и со­хран­ность зо­ло­то­ва­лют­ных ак­ти­вов НБ РК.

– В на­род­ном рей­тин­ге тре­вог пункт но­мер два – объ­еди­не­ние са­мых круп­ных ка­зах­стан­ских бан­ков – Ха­лы­ка и Каз­ко­ма. По оте­че­ствен­ным мер­кам это ме­га-банк. Но, су­дя по про­шло­му опы­ту, не все­гда это по­зи­тив: БТА утя­нул на дно Каз­ком. Не утя­нет ли Каз­ком, у ко­то­ро­го, да­же при мощ­ной гос­под­держ­ке, про­блем все еще нема­ло, на дно Ха­лык? Лю­ди бес­по­ко­ят­ся – а на­род­ная ин­ту­и­ция за­ча­стую бы­ва­ет вер­нее бан­ков­ских ин­ди­ка­то­ров устой­чи­во­сти…

– В свое вре­мя сдел­ка по пе­ре­да­че ак­ти­вов и обя­за­тельств меж­ду ККБ и БТА бы­ла про­ве­де­на для под­дер­жа­ния устой­чи­во­сти бан­ков­ско­го сек­то­ра. Од­на­ко она не пред­по­ла­га­ла про­ве­де­ние фи­нан­со­вой экс­пер­ти­зы ка­че­ства ак­ти­вов для опре­де­ле­ния их ре­аль­но­го со­сто­я­ния, по ре­зуль­та­там ко­то­рой оба бан­ка долж­ны бы­ли при­знать все име­ю­щи­е­ся убыт­ки.

В ре­зуль­та­те той сдел­ки все обя­за­тель­ства БТА пе­ре­шли на баланс ККБ. Од­на­ко ры­ноч­ная сто­и­мость пе­ре­да­ва­е­мых ак­ти­вов БТА не по­кры­ва­ла его пе­ре­дан­ные обя­за­тель­ства. Ана­ло­гич­но не бы­ла про­ве­де­на ры­ноч­ная оцен­ка ак­ти­вов ККБ, пе­ре­да­ва­е­мых в БТА. Та­ким об­ра­зом, Каз­ком «по­са­дил» у се­бя на ба­лан­се ак­ти­вы БТА не по ры­ноч­ной сто­и­мо­сти (хо­тя пре­жде необ­хо­ди­мо бы­ло при­знать убыт­ки). Ана­ло­гич­но, БТА «по­са­дил» у се­бя на ба­лан­се ак­ти­вы ККБ не по ры­ноч­ной сто­и­мо­сти. В ре­зуль­та­те у БТА об­ра­зо­вал­ся долг пе­ред ККБ, ко­то­рый БТА дол­жен был об­слу­жи­вать, но фак­ти­че­ски не мог по­га­шать.

При оцен­ке сдел­ки меж­ду ККБ и Ха­лык Бан­ком сле­ду­ет при­нять во вни­ма­ние, что в этом слу­чае про­изо­шло при­об­ре­те­ние ак­ций ККБ но­вым стра­те­ги­че­ским ин­ве­сто­ром. Что по­ло­жи­тель­но от­ли­ча­ет эту сдел­ку от сдел­ки ККБ-БТА и не ухуд­ша­ет фи­нан­со­вое по­ло­же­ние ин­ве­сто­ра, так как:

во-пер­вых, в сдел­ке Ха­лык– ККБ обя­за­тель­ства по­след­не­го не пе­ре­хо­ди­ли на баланс На­род­но­го бан­ка. Ха­лык при­об­рел ак­ции ККБ и стал ма­те­рин­ской ком­па­ни­ей Каз­ко­ма. Это вле­чет за со­бой обя­за­тель­ства в рам­ках круп­но­го ак­ци­о­не­ра/бан­ков­ско­го хол­дин­га ККБ;

во-вто­рых, в рам­ках про­ве­де­ния сдел­ки про­да­жи ККБ Ха­лык Бан­ку бы­ла про­ве­де­на оцен­ка ка­че­ства ак­ти­вов и при­зна­ние убыт­ков по ее ре­зуль­та­там и до­ве­де­ния ка­пи­та­ла до ну­ля тенге. Ха­лык Банк ка­пи­та­ли­зи­ро­вал ККБ до уров­ня, необ­хо­ди­мо­го для вы­пол­не­ния им нор­ма­ти­вов до­ста­точ­но­сти ка­пи­та­ла, что обес­пе­чи­ва­ет устой­чи­вость ККБ;

в-тре­тьих, ме­ха­низм сдел­ки преду­смат­ри­вал пол­ное очи­ще­ние ККБ от нера­бо­та­ю­щих ак­ти­вов (вы­куп Фон­дом про­блем­ных кре­ди­тов про­блем­ных ак­ти­вов БТА). То­гда как ра­нее пред­при­ня­тые ме­ры но­си­ли «кос­ме­ти­че­ский» ха­рак­тер ре­ше­ния про­бле­мы.

При этом как в от­но­ше­нии си­стем­но зна­чи­мых бан­ков, так и в от­но­ше­нии всех бан­ков бу­дут вне­се­ны из­ме­не­ния в ре­гу­ли­ро­ва­ние, над­зор и ме­ха­низ­мы уре­гу­ли­ро­ва­ния для обес­пе­че­ния устой­чи­во­сти все­го бан­ков­ско­го сек­то­ра.

При осу­ществ­ле­нии сдел­ки ККБ-Ха­лык бы­ли за­дей­ство­ва­ны го­су­дар­ствен­ные сред­ства при вы­ку­пе Фон­дом про­блем­ных кре­ди­тов про­блем­ных ак­ти­вов БТА. Их ис­поль­зо­ва­ние бы­ло про­дик­то­ва­но необ­хо­ди­мо­стью под­дер­жа­ния фи­нан­со­вой ста­биль­но­сти и предот­вра­ще­ния угро­зы си­стем­ных рис­ков.

ККБ – си­стем­но зна­чи­мый банк и осу­ществ­ля­ет зна­чи­тель­ную до­лю пла­те­жей в пла­теж­ной си­сте­ме Ка­зах­ста­на. Ре­а­ли­за­ция рис­ков и неис­пол­не­ние пла­теж­ных по­ру­че­ний или при­оста­нов­ле­ние вы­плат по обя­за­тель­ствам ККБ мо­гут вы­звать рас­про­стра­не­ние па­ни­ки на вклад­чи­ков дру­гих бан­ков и бу­дут ока­зы­вать нега­тив­ный эф­фект на всю си­сте­му. При этом фи­нан­со­вые кри­зи­сы име­ют нега­тив­ные мак­ро­фис­каль­ные по­след­ствия для всей эко­но­ми­ки. В ито­ге, уре­гу­ли­ро­ва­ние ККБ без гос­по­мо­щи мог­ло бы иметь си­стем­ные по­след­ствия, как для фи­нан­со­во­го сек­то­ра, так и для всей эко­но­ми­ки. Аль­тер­на­тив­ная сто­и­мость вос­ста­нов­ле­ния до­ве­рия к бан­ков­ско­му сек­то­ру пре­вы­си­ла бы затра­чен­ные на сдел­ку сред­ства.

Так­же сле­ду­ет от­ме­тить, что в струк­ту­ре фон­ди­ро­ва­ния ККБ при­сут­ству­ет вы­со­кая кон­цен­тра­ция го­су­дар­ствен­ных и ква­зи­го­су­дар­ствен­ных ком­па­ний, в том чис­ле АО «ЕНПФ». Со­от­вет­ствен­но, при­зна­ние убыт­ков по зай­му БТА при от­сут­ствии по­га­ше­ний по нему при­ве­ло бы к непла­те­же­спо­соб­но­сти ККБ, а убыт­ки сверх ак­ци­о­нер­но­го ка­пи­та­ла бы­ли бы по­не­се­ны за счет де­по­зи­то­ров и кре­ди­то­ров, в том чис­ле за счет го­су­дар­ства. Та­ким об­ра­зом, в слу­чае уре­гу­ли­ро­ва­ния несо­сто­я­тель­но­сти ККБ без го­су­дар­ствен­ной по­мо­щи, кре­ди­то­ры, от­но­ся­щи­е­ся к го­су­дар­ствен­но­му и ква­зи-го­су­дар­ствен­но­му сек­то­ру, по­нес­ли бы убыт­ки.

На­пом­ню, что во мно­гих стра­нах ми­ра есть тен­ден­ция – за ошиб­ки бан­ков от­ве­ча­ют вклад­чи­ки. Ка­зах­стан же по­шел по пу­ти под­держ­ки бан­ков, их оздо­ров­ле­ния, что­бы в ито­ге они мог­ли от­ве­чать по сво­им обя­за­тель­ствам, осо­бен­но пе­ред вклад­чи­ка­ми.

ВИРТУАЛЬНЫЕ ДЕНЬ­ГИ, ВТОР­ЖЕ­НИЯ, ОТРАЖЕНИЯ АТАК

– Крип­то­ва­лю­ты рез­ко вы­ры­ва­лись впе­ред, тес­ня клас­си­че­ские день­ги. Ка­ко­ва по­зи­ция ре­гу­ля­то­ра в этом во­про­се – не при­шло ли вре­мя ме­нять за­ко­но­да­тель­ство с уче­том циф­ро­вых де­нег и эми­ти­ро­вать «каз­ко­и­ны» или «тенг­ко­и­ны»?

– Се­год­ня крип­то­ва­лю­ты очень ак­тив­но об­суж­да­ют­ся во всем ми­ре. Од­на­ко го­во­рить о вы­тес­не­нии ими тра­ди­ци­он­ных де­нег, на мой взгляд, до­воль­но ра­но. Несмот­ря на то, что они об­ла­да­ют ря­дом удобств для их дер­жа­те­лей, пре­жде все­го, ано­ним­но­стью, вы­со­кой ско­ро­стью об­ме­на при транс­гра­нич­ных пе­ре­во­дах, име­ет­ся ряд во­про­сов к об­щей без­опас­но­сти их ши­ро­ко­го ис­поль­зо­ва­ния.

Осо­бен­ность крип­то­ва­лют в том, что они не име­ют еди­но­го эмис­си­он­но­го ор­га­на и ни­чем не обес­пе­че­ны. То есть не яв­ля­ют­ся обя­за­тель­ством ко­го бы то ни бы­ло, вклю­чая го­су­дар­ство. Так­же вы­пуск циф­ро­вых ва­лют из­на­чаль­но про­ис­хо­дит без об­ме­на на тра­ди­ци­он­ные де­неж­ные сред­ства. Учи­ты­вая эти ха­рак­те­ри­сти­ки, под­хо­ды ре­гу­ля­то­ров раз­ных стран к клас­си­фи­ка­ции и ис­поль­зо­ва­нию крип­то­ва­лют зна­чи­тель­но раз­ли­ча­ют­ся.

В неко­то­рых стра­нах они рас­смат­ри­ва­ют­ся не как де­неж­ные сред­ства, а как то­вар. То есть в во­про­се ре­гу­ли­ро­ва­ния речь в та­ком слу­чае идет не об эмис­сии, а о на­ло­го­об­ло­же­нии опе­ра­ций, свя­зан­ных с обо­ро­том «циф­ро­во­го то­ва­ра». При этом це­на это­го ин­стру­мен­та или ак­ти­ва опре­де­ля­ет­ся ис­клю­чи­тель­но име­ю­щим­ся на него спро­сом и пред­ло­же­ни­ем. Вы­со­кая во­ла­тиль­ность в крат­ко­сроч­ной пер­спек­ти­ве да­ет воз­мож­ность вла­дель­цу за­ра­бо­тать на спе­ку­ля­тив­ных опе­ра­ци­ях, од­на­ко в дол­го­сроч­ной пер­спек­ти­ве су­ще­ству­ет зна­чи­тель­ный риск пол­ной по­те­ри де­неж­ных средств.

Не­ко­то­рые стра­ны, на­при­мер, Ве­ли­ко­бри­та­ния, Ки­тай, Ка­на­да, Шве­ция ана­ли­зи­ру­ют во­прос целесообразности вы­пус­ка соб­ствен­ных циф­ро­вых ва­лют. Это слож­ный, мно­го­гран­ный во­прос, ко­то­рый в насто­я­щее вре­мя ис­сле­ду­ет­ся цен­траль­ны­ми бан­ка­ми этих стран.

В це­лом, вви­ду гло­баль­ной при­ро­ды хра­не­ния и ра­бо­ты рас­пре­де­лен­ных ре­ест­ров, в рам­ках ко­то­рых ис­поль­зу­ют­ся крип­то­ва­лю­ты, эф­фек­тив­ное ре­гу­ли­ро­ва­ние циф­ро­вых ва­лют воз­мож­но толь­ко в меж­ду­на­род­ном со­труд­ни­че­стве. На на­ци­о­наль­ном уровне ре­гу­ля­тор при­ни­ма­ет ме­ры ин­фор­ма­ци­он­но­го ха­рак­те­ра, уве­дом­ля­ет всех о рис­ках, при­су­щих крип­то­ва­лю­там. Мы изу­ча­ем прак­ти­ку дру­гих стран и вни­ма­тель­но от­сле­жи­ва­ем из­ме­не­ния, про­ис­хо­дя­щие на этом но­вом рын­ке, для при­ня­тия ре­ше­ний при необ­хо­ди­мо­сти.

– Вир­ту­аль­ная ре­аль­ность вторг­лась в мир ре­аль­ных де­нег. Рас­тет ки­бер­пре­ступ­ность, и те­перь уже не толь­ко за­щи­та банк­нот ста­но­вит­ся важ­ней­шей за­да­чей Нац­бан­ка, но и за­щи­та обо­ро­та де­нег в он­лайне. Ка­кие ме­ры в этой сфе­ре пред­при­ни­ма­ет Нац­банк?

– В этих це­лях в июле те­ку­ще­го го­да в НБ РК со­зда­но Управ­ле­ние ин­фор­ма­ци­он­ных угроз и ки­бер­за­щи­ты. В его за­да­чи вхо­дит фор­ми­ро­ва­ние цен­тра­ли­зо­ван­ной си­сте­мы за­щи­ты ин­фор­ма­ци­он­ных си­стем и ин­фор­ма­ци­он­но-ком­му­ни­ка­ци­он­ной ин­фра­струк­ту­ры фи­нан­со­во­го сек­то­ра для предот­вра­ще­ния ки­бе­р­атак и обес­пе­че­ния их ста­биль­но­го функ­ци­о­ни­ро­ва­ния.

ТРИ НА МИЛЛИОН

– И во­прос о за­щи­те тенге. Как ча­сто и нас­коль­ко успеш­но под­де­лы­ва­ют­ся тенге?

– За 8 ме­ся­цев го­да в Ка­зах­стане бы­ло вы­яв­ле­но 1 209 под­дель­ных ден­зна­ков, что на 4% боль­ше, чем го­дом ра­нее. То есть, в Ка­зах­стане на один миллион банк­нот при­хо­дит­ся 3 под­дел­ки. В Рос­сии – 15 под­де­лок, в стра­нах Ев­ро­со­ю­за – 30 фаль­си­фи­ци­ро­ван­ных на миллион банк­нот.

Наи­боль­шей по­пу­ляр­но­стью у фаль­ши­во­мо­нет­чи­ков поль­зу­ют­ся банк­но­ты но­ми­на­лом 2000 и 1000 тенге – их бы­ло вы­яв­ле­но 802 и 186 штук со­от­вет­ствен­но. Под­дель­ные банк­но­ты в Ка­зах­стане в ос­нов­ном из­го­тав­ли­ва­ют­ся с ис­поль­зо­ва­ни­ем ком­пью­тер­ной тех­ни­ки и струй­но­го прин­те­ра, и при вни­ма­тель­ном рас­смот­ре­нии лю­бой че­ло­век смо­жет рас­по­знать та­кую под­дел­ку.

«БА­ЗА» СНИЖЕНА – БИЗ­НЕ­СУ ПОДСПОРЬЕ

– В сен­тяб­ре тра­ди­ци­он­но стар­ту­ет но­вый де­ло­вой год. Есть ли хо­ро­шие но­во­сти или про­гно­зы для биз­не­са? На­при­мер, по до­ступ­но­сти к бан­ков­ским кре­ди­там, ведь НБ РК свой шаг сде­лал, сни­зив ба­зо­вую став­ку…

– Да, дей­стви­тель­но, по­сте­пен­ное сни­же­ние ба­зо­вой став­ки за пол­то­ра го­да с 17% до 10,25% спо­соб­ство­ва­ло сни­же­нию про­цент­ных ста­вок по бан­ков­ским кре­ди­там. Сред­не­взве­шен­ная став­ка по ним сни­зи­лась с мак­си­маль­но­го 23,7% в ян­ва­ре 2016 го­да до 15,7% в июле 2017 го­да, в том чис­ле по кре­ди­там небан­ков­ским юри­ди­че­ским ли­цам в на­ц­ва­лю­те, с 25,8% до 13,7%.

Их сни­же­ние про­ис­хо­ди­ло в свя­зи с тем, что го­до­вая ин­фля­ция про­дол­жи­ла за­мед­ле­ние, со­от­вет­ствуя про­гноз­ным оцен­кам НБ РК, а ин­фля­ци­он­ные ожи­да­ния оста­ют­ся ста­биль­ны­ми. Од­на­ко на фоне неопре­де­лен­но­сти и во­ла­тиль­но­сти внеш­них усло­вий воз­мож­но­сти сни­же­ния став­ки в те­ку­щем го­ду огра­ни­че­ны.

При этом, в свя­зи с тем, что эф­фект от сни­же­ния «ба­зы» про­яв­ля­ет­ся на ры­ноч­ных став­ках с вре­мен­ным от­ста­ва­ни­ем, ве­ро­ят­ность пе­ре­но­са по­след­них сни­же­ний ба­зо­вой став­ки на ры­ноч­ные в по­сле­ду­ю­щие ме­ся­цы при­сут­ству­ет.

Кро­ме то­го, Нац­бан­ком при­ня­та Про­грам­ма по­вы­ше­ния фи­нан­со­вой устой­чи­во­сти бан­ков­ско­го сек­то­ра РК. Она преду­смат­ри­ва­ет под­держ­ку бан­ков за счет го­су­дар­ствен­ных средств при усло­вии со­ли­дар­ной от­вет­ствен­но­сти ак­ци­о­не­ров по до­ка­пи­та­ли­за­ции бан­ков и улуч­ше­нию ка­че­ства ак­ти­вов. По ме­ре ре­а­ли­за­ции про­грам­мы ожи­да­ет­ся по­сле­ду­ю­щее вос­ста­нов­ле­ние кре­дит­ной ак­тив­но­сти бан­ков­ско­го сек­то­ра.

Алев­ти­на ДОНСКИХ

Newspapers in Russian

Newspapers from Kazakhstan

© PressReader. All rights reserved.