國家發展計劃及時雨提振未來2年建築業

吉隆坡9日訊│隨著國家發展計劃(NDP)下的基建項目重申政府欲提升鄉區與城市連接性的承諾,分析員認為,NDP的基建工程將扮演提振建築領域未來2年表現的重任。

Oriental Daily News (Evening Edition) - - 前線 -

MIDF研究分析員指出,此時推出NDP猶如及時雨,因為我國今年3月份的基建工程頒發按年重挫85.1%,至26項;同時,今年首季的基建工程頒發也按季大跌63.9%,至142項。

而且,今年3月的住宅項目頒發也按年銳減82.2%,至30項;至于今年首季也按季大減52.1%,至208項。

有鑒于此,該分析員認為,推出NDP將是提振建築領域的催化因素。

「我們重申NDP對建築領域的正面影響,預計在2018至2019年顯現,因為2017年很可能迎來第14屆全國大選。我們預測全國大選可能在東南亞運動會(SEA)后舉行。」

大馬是2017年東南亞運東會的主辦國,該體育盛事將在8月19日至8月30日舉行。

該分析員指出,隨著NDP亮相,政府承諾將延長第一捷運路線( MRT1),就如早前預測般,他相信馬股建築指數的本益比,不會維持在今年3月時的26.7倍高水平,預計未來2年的建築領域本益比料將正常化至他所預測的17.5倍左右。

「隨著NDP推出,我認為建築指數的本益比將介于16.5至19.5倍之間。」

另一方面,該分析員指出,目前建築領域的貸款發放為55億9000萬令吉,按年增長12.9%,但按月減少24.7%。

首選股睦興旺馬資源

不過,他認為,建築領域的游資依然充裕,因目前所發放的貸款55億9000萬令吉,遠高于建築領域過去11年平均發放的貸款41億7000萬令吉。

他稱,如果目前充裕的資金出現新一輪漲勢,對該指數的年杪本益比預測,則將調高至20倍至22.8倍。

「但是,我們的預測必須建立在2大正面因素上,即1、建築股在第3季和末 季的盈利回升;2、貸款發放在未來2個月衝破70億令吉的關口。」

最后,該分析員以建築公司的盈利回酬(Earning Yield)和5年公債的差價作為選股條件,因為他認為盈利回酬利差可顯示建築公司的內在實力。

分析員將睦興旺工程( MUHIBAH, 5703,主板建築股)和馬資源( MRCB, 1651,主板產業股)列為首選建築股,因為睦興旺工程的盈利回酬為8.6%,與5年公債的利差為5.02%;而馬資源的盈利回酬為9.6%,與5年公債的利差高達6.02%。

在MIDF研究所追蹤的建築股當中,以上兩只股的利差最高,所以成為該證券研究的首選股,睦興旺工程和馬資源的目標價,分別是3.24令吉和2.08令吉。

NDP的基建工程將扮演提振建築領域未來2年表現的重任。

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