棕油反彈料延續

大馬市場棕油期貨上週五收高,延續第3日的漲幅,市場在多日跌幅后呈現空頭回補。

Oriental Daily News (Evening Edition) - - 東方投資 -

大馬棕油局(MPOB)公佈的5月報告顯示,棕油庫存自今年2月以來首次下跌,因佳節需求強勁,而削弱庫存。

數據顯示,庫存減少了2.6%,至156萬噸,早前《彭博社》預測為增加0.6%;產量提高6.9%,至165萬噸,是去年10月以來的最高;出口則大增17%,至151萬噸,是去年8月以來的新高,並超越了此前預測的145萬噸。整體報告對棕油市場屬於利好。

船運出口消息,調查機構ITS發佈的數據顯示,6月1日至15日大馬棕油出口量為50萬8960噸,比5月同期的61萬7697噸,減少17.6%;SGS公佈的數據則顯示,首15日棕油出口量為52萬3505噸,較5月同期的61萬3465噸,下跌14.7%。2家船運數據皆顯示,外國棕油買家的需求開始疲軟。

油世界週報提到, 2017年至今的棕油產量,已顯著恢復,與此同時全球對棕油的需求也強勁,兩者互相抵消,導致現今棕油生產國的庫存仍舊處於低水平。

另外,大馬和印尼目前正面臨員工短缺,收割工作將受到阻礙,而導致7月至11月的增產量受到限制。

此外,印度煉油者協會公佈了5月的棕油進口量為79萬9346 噸,同比2016年攀升了22%,稍微高於預期的21%增幅。

該協會指出,印度國內的種植業者基於棕油價格過於便宜,而拒絕售賣給加工商,迫使後者須向國外採購。

除此之外,印度的貨幣強勁加強了國內商家的採購能力,也是另一項導致進口暴增的因素。

油價上週五在亞洲交易時段小漲,但仍距離6個月低位不遠。供應持續過剩打壓市場,儘管石油輸出國組織帶頭減產。美國的石油產出增長,影響了減產協議的效果。此外,俄羅斯的出口和產量維持高位,也造成了供應持續過剩。

外盤走勢(美國大豆)

芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨上週四上揚,受助於大豆壓搾報告強於預期。豆油期貨也上漲,觸及5月23日以來最高,受助於壓搾報告和技術性買盤。

月度報告未出爐之時,分析員預期,美國農業部週一公佈的周度作物生長報告顯示,大豆生長優良率為70%。大豆種植率為94%,高於之前一周的83%。

農業部在10日的月度報告中,上調2017- 18年美國大豆結轉庫存預估至4.95億蒲式耳,5月時預估為4.80億,且高於分析師 的平均預期。

美國全國油籽加工商協會(NOPA)上週四報告,5月壓搾大豆1.49246億蒲式耳,為同月紀錄最高壓搾量。

本周行情預測

整體來說,我國棕油產量進入第3季增產週期,但因齋戒月期間迎來長假,棕油收割因面臨員工短缺而緩慢,接下來的產量可能持平或小幅減少。

需求面,以目前船運機構的出口數據來看,顯示齋戒月前的採購開始放緩。

在產量增加,出口緩慢的驅使下,庫存將建立起來,料可達200萬噸左右,這將抑制第3季棕油期貨價格。

技術上,棕油9月份合約上周呈現4周以來的第1周漲幅。價格運行於中長期的移動平均線下方,顯示整體走勢偏空。

價格在觸及上一個低點,約每噸2450令吉後,築成雙底,加上有技術指標顯示,價格處於超賣水平,呈現短期反彈。20日平均線稍微向上揚,預計反彈可能延續,若價格突破20日平均線,50日平均線將成為下一個阻力點。短期內關注每噸2500令吉為一線阻力,預計價格將在每噸2420-2500令吉區間交易。

棕油價格走勢

市場消息和基本面情況:

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