庫存回升抑制棕油價

Oriental Daily News (Evening Edition) - - 東方投資 -

在船運出口消息方面,調查機構ITS發佈的數據顯示, 2017年6月份大馬棕油出口量為119萬零583噸,比5月份的130萬6374噸減少了8.9%;另一家船運調查機構SGS公佈的數據則顯示,大馬6月份棕油出口量為121萬零359噸,較5月份的131萬零320噸,下跌了7.6%。穆斯林齋戒月結束後,我們可以發現到外國對棕油的需求也開始減緩了。

根據《油世界週報》最新更新的預測,2017年全球棕油的產量和出口供應將高于預期。在大馬,雖然受到油棕樹老化以及員工短缺等問題影響,在今年1月至5月期間的產量,仍然比去年同期增加了440萬噸或21%,說明產量正進入增產期。大馬和印尼是全球最大的棕油生產國,這兩個國家合計佔據了全球近85%的棕油產量。

令吉強壓抑棕油價

在貨幣表現方面,令吉于上周繼續走軟,兌1美元的匯率從之前的4.25水平反彈之後,在4.30水平游走,仍屬于穩定。強 勁的令吉會對棕油價格帶來壓力,因對外幣持有者而言,棕油變得更加昂貴而失去吸引力。

原油期貨上週五上漲,本周料錄得5月中旬以來最大周度漲幅,終結5周連跌局面,油價受到美國產油量下滑的支撐。上周美國產量減少的數據支撐油價;前一周因供應過剩加劇,油價觸及10個月低點。另一方面,北海原油市場表現出許久不見的強勢跡象,暗示壓低原油期貨並造成空倉創紀錄高位的部份悲觀情緒或許沒有依據。

美國大豆期貨收高

芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨上週四小幅收高,因在美國作物報告週五發佈前做技術性調整,且受到小麥市場走高的外溢效果影響。

上周公佈的周度出口銷售數據不佳限制了漲幅。據美國農業部報告,上周出口銷售美國大豆31萬4400萬噸,處于30- 70萬噸的行業預估區間低端。

加拿大統計局預計,2017年加拿大油菜籽種植面積為2280萬 英畝, 高于去年的2040萬英畝,也高于2220萬英畝的預估均值。

在美國農業部上週五發佈種植面積和季度庫存報告前,交易員繼續軋平頭寸。分析師預計,政府將小幅上調美國大豆種植面積至8975萬英畝,高于3月時預計的8948.2萬英畝。

整體來說,我國棕油產量處于產量增長週期,加上印尼油棕新種植規模近年來也在擴張,增加棕油產量的壓力。需求面,目前船運機構的出口數據顯示需求降溫。未預計後期在產量增加的情況下,東南亞棕油庫存將會有所回升,供應壓力加大,抑制棕油期貨價格上方空間。

技術上,棕油9月合約上週一度處于超賣水平,市場呈現一波技術性買盤。不過日線圖顯示價格觸及20天移動平均線後回落,目前運行在中長期的移動平均線下方,反映整體走勢仍然偏空。MACD及RSI指標顯示價格仍有上漲的空間,若價格突破20天移動平均線。短期內關注每噸2517令吉為一線阻力,預計價格將介于每噸2450- 2530令吉區間交易。

棕油價格走勢

大馬棕油期貨上週五由升轉跌,因船運機構顯示出口數據疲弱,加上東南亞處于增產季節將助于庫存建立,供應壓力加大。不過周線小幅收高,市場情緒受大豆油漲勢及技術性買盤推動。

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