4大優勢下半年發威手套股盈利穩步好轉

吉隆坡5日訊│手套領域掃清陰霾,今年下半年的盈利表現預期將穩步好轉,但由于大部份利好因素已經反映在手套股的估值上,因此,分析員維持該領域的投資評級。

Oriental Daily News (Evening Edition) - - 華團前線 -

分析員列舉出帶動手套公司下半年盈利增長的利好,包括產能擴大、較低的原產品價格、平均售價調高以及業界價格競爭緩和。

產能擴大 售價調高

大華繼顯分析員表示,手套銷量增長和平均售價改善,料提振手套股下半年的盈利表現。手套公司在今年下半年的銷售有望達到高單位數至雙位數成長,主要是業界產能擴大。

「頂級手套(TOPGLOV,7113,主板工業股)、賀特佳( HARTA, 5168,主板工業股)和高產柅品(KOSSAN,7153,主板工業股)都紛紛啟動旗下的新廠房,預計全年的手套銷售量整體將成長9%。」

與此同時,該分析員也認為,丁月青手套將是未來2年驅動出口的主力,國內手套製造商加大丁月青手套產能擴充。分析員預測,國內4大手套公司今年的丁月青手套產量將增加15%。

年初至今,分析員發現手套公司的手套平均售價漲幅超過10%。該分析員也表示,手套平均售價持續改善以及原料價格趨緩下,將改善手套公司下半年的盈利表現。

肯納格研究分析員則預計,天然膠乳平均價格將進一步下滑,並帶動銷售量走高。目前天然膠乳價格已從高峰的每公斤8.18令吉,下滑至每公斤5.67令吉。業界也預計,天然膠乳價格接下來將在每公斤5.50令吉至7令吉波動。

與其專注在控制範圍以外的原料價格走勢,該分析員認為,手套公司未來應該投資在研發(R&D)方面,以維持產品競爭力。

「以賀特佳和高產柅品為例,兩者都積極投入研發和創新,包括產品和製造流程的創新發展,作為維持或提高手套平均售價的籌碼和維持自身優勢。」

投資評級維持不變

肯納格研究分析員維持手套領域「超越大市」的評級;大華繼顯分析員則指出,利好消息包括美元走高的紅利、原料價格走跌和產能擴充計劃,都已反映在手 套公司的估值。因此,維持該領域「與大市同步」的評級。

肯納格研究首選股是頂級手套,獲得「跑贏大市」評級和6.10令吉的目標價。分析員指出,頂級手套估值仍落後賀特佳,基于前者較大的產能和淨利等優勢,未來有望縮短估值的差距;此外,分析員也看好頂級手套進軍安全套製造業務,將創造較高的收益、產能大幅增加和原料價格趨跌,也有利于該公司改善賺幅表現。

大華繼顯分析員則偏愛高產柅品,給予「買進」評級和6.72令吉的目標價。主要是該股的估值比同業更具吸引力。同時,該股具備長期投資價值,因為該公司的5年產能擴充計劃將為投資者提供長期的盈利能見度。

手套股今日普遍下跌,賀特佳今日閉市報7.20令吉,下跌10仙或1.37%,是今日下跌榜第7名;高產柅品跌2仙或0.31%,至6.50令吉;頂級手套同樣跌2仙或0.35%,至7.20令吉。

手套公司在今年下半年的銷售有望達到雙位數成長。

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