馬股攀爬「憂慮之牆」年杪目標劍指1830

Oriental Daily News (Evening Edition) - - 華團前線 -

雖然外圍的不確定因素及國內大選課題,可能引發政治不確定性,讓市場短暫回調,但MIDF投資策略分析員將馬股當前的走勢,形容為攀爬「憂慮之牆」(Wall of Worry),意即雖然當前有許多短暫的阻力或不利因素,但無阻馬股持續攀高。

分析員表示,大馬富時綜合指數成份股的盈利預計復甦,將繼續支撐馬股的漲勢。他說,「外資在今年2至6月份,連續18周凈買馬股,是自2013年上半年以來的最長凈買紀錄,綜指因此也在6月16日時創下1796.75點的高位。」

割禾青股市近期回調

分析員指出,投資者採取的策略,從去年杪的「趁低買進」(Bargain hunters),進入到上個季度的「趁勢交易」(Momentum players)。而近期的股市回調,相信也只是投資者採取「割禾青」(Premature eradicators,指看到少許賺頭即開始套利)手段。分析員認為,受到地緣政治影響,外資才採取「割禾青」策略來降低在馬股中曝露的風險。

分析員解釋,上半年地緣政治上惱人的「雜音」包括,卡塔爾與阿拉伯之間的爭端、朝鮮試射洲際彈道導彈,以及英 國首相特麗莎梅未能獲得多數議席而出現的「懸峙國會」。

分析員認為,鑒於上述風險,馬股在近期陷入回調,因此一旦地緣政治風險平息,馬股便能攻克1800點水平,況且賣壓并沒有持續的跡象(外資今年只凈賣了5周)。

大選后馬股料趨軟

另外,《彭博社》的一份報道則指出,投資市場目前也緊密的關注即將到來的大選。大馬將會在明年中之前舉行大選, 而許多人更預期大選會落在今年第3或第4季。獨立以來持續執政的國陣,在這一次的選舉中,能否保住多數議席,將決定馬股的走勢。投資者不得不關注大選是否將讓已維持相當長時間的馬股漲勢,帶來休止符。

Fortress資本資產管理公司董事吳青風向《彭博社》表示,投資者必然關注任何會危及馬股穩定性的因素。綜指自2008年金融風暴以來,仍未出現「熊」影。

他說,「馬股可能在來屆大選后走軟,但現在市場的情緒依然正面,因此執 政黨和反對黨之間的『政治角力』應該不至於會影響馬股目前的勢頭。」

而MIDF分析員則基於3大理由,認為馬股的基本面仍然健全,并可持續拾級而上,即:一、綜指成份股盈利料繼續復甦,根據《彭博社》,綜指成份股今年盈利料按年成長7.1%,至108.4點,并在2018年再上揚6%,至114.9點;二、市場或再度調高成份股的盈利預測。由於目前馬股近12個月盈利已達到106.7點,與108.4點年終目標只差距1.7點,隨著經濟數據表現亮眼,市場或在未來數月調高該盈利預測;三、宏觀經濟數據向好,中國和大馬國內生產總值(GDP)預測被上修,顯示外圍和國內的需求依然強勁。

整體而言,分析員預測,雖然投資環境瞬息萬變和充滿不確定性,股市在間中也可能出現斷斷續續的回調,但是,綜指料在今年最後3個月恢復上漲動力。

MIDF研究表示,綜指年終料在16.9倍的本益比水平交易,并重申綜指年終1830點的目標。

綜指週四閉市報1770.07點,上漲4.07點,年初至今漲幅為128.34點或7.82%。

基于綜指成份股盈利復甦,加上宏觀經濟情況改善,馬股料繼續攀爬。

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