棕油價格大幅波動

Oriental Daily News (Evening Edition) - - 東方投資 -

上周公佈的MPOB報告中, 7月產量環比增20.8%,大幅超出預期,7月底期末庫存178萬噸。儘管178萬噸的庫存同比往年仍處較低水平,但產量和庫存的恢復速度還是令市場有所忌憚。出口增加了1.3%至140萬噸。

船運出口消息,調查機構ITS發佈的數據顯示,2017年8月首10天,大馬棕油出口量為35萬5009噸,比7月同期的36萬零114噸減少了1.4%;另一家船運調查機構SGS公佈的數據則顯示,大馬8月首10天,棕油出口量為36萬3007噸,較7月份同期下跌了4.8%。

市場預測,短期內棕油產量復甦將會壓低期價,預計外國主要買家如中國和印度會等到9月份後才積極採購以應付10月份的節日需求。

種植及原產業部長拿督斯裡馬袖強指出,大馬落實生物柴油B10的計劃仍在進行中,但是會在做好周全準備後才全面實行,不會倉促行事。生物柴油的執行將會為棕油價格帶來支持,因為棕油需求將會提高。

印度消息,一位政府官員在首都新德里對記者說,印度政府 將會增加原油和精煉植物油的進口稅,以避免印度本土農民為了競爭銷售而便宜賤賣。

原油價格上週五在亞盤交易時段下跌近1%,觸及2周低位,因為儘管美國原油庫存降幅超過預期,但揮之不去的供應過剩憂慮仍令油價承壓。

此外,投資者還密切關注美國和朝鮮間緊張局勢升級給市場帶來的廣泛影響。但市場對能否消費掉足夠多的原油以結束全球供應過剩仍持懷疑態度。OPEC週四公佈產量再次上升,即便它同時也提高了對2018年原油需求的展望。

大豆期貨急挫3%

芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨上週四收盤急挫約3%,此前美國農業部上調2017年美國大豆平均單產預估,令原本預期將下調單產預估的分析師感到意外。

美國農業部預計,美國大豆單產量為每英畝49.4蒲式耳,高於之前預估的48蒲式耳,甚至也高於分析師預估區間的高端。

美國農業部維持大豆種植面 積預估不變,預期美國大豆產量為43.81億蒲式耳。

美國農業部還上調2017/ 18美國大豆結轉庫存預估至4.75億蒲式耳,高於7月時預計的4.6億蒲式耳。

整體來說,上周公佈的MOPB數據顯示,7月份棕油產量符合市場預估。

產量與季節性增產週期大幅提升,出口面表現小幅下滑,使得庫存量有所提升。棕油期價依然偏多走勢,儘管MPOB整體數據偏空,相信市場已在稍早的交易做出反應。

近期大豆與棕油價格價差拉大,將有利於棕油需求,是支撐棕油價格另一個利好,因價差擴大將會吸引對價格敏感的買家。未來幾個月預期棕油需求預計持穩,之後將在印度屠妖節和中國中秋節前改善。

技術上,棕油10月合約再度突破100日平均線,價格仍然運行於20日及50日之上,走勢強勁。預計走勢將持續寬幅向上震盪。

短期內關注噸2690令吉為一線阻力點,預計價格將介於每噸2620-2740令吉交易。

大馬棕油期貨上週五升至逾1周高位,棕油期價在閉市前由跌轉升,因最新行業數據顯示位于大馬南部的棕油產量(8月首10日)下滑,使得情緒偏多。上周整體走勢強勁,儘管7月份供需數據偏空,看來市場已在稍早對偏空數據做出反應,目前的情勢預期8月份產量可能減少。

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