志必得，聯昌志在必得？

乍文／劉玉萍

看之下，花錢買一家虧損的公司，好像是一個不怎麼高明的決策，但是，如果深入了解，就會發現，表面看似虧損的生意，背後卻潛在帶來龐大利益。

說的就是聯昌集團(CIMB,1023,主板金融組)，上週宣布，以5500萬令吉現金收購蒙虧的志必得證券有限公司。

虧損累累的志必得何以獲得聯昌集團的青睞？答案揭曉，原來後者覬覦志必得握有的證券交易執照。

該證券交易執照扮演着至關重要的角色，皆因聯昌集團為了啟動與中國銀河證券公司的聯營計劃，首先，就必須獲得證券交 易執照，繼而才能使脫售聯昌證券有限公司50%股權計劃能夠順利進行。

在今年6月初，聯昌集團與中國銀河證券有限公司達成策略聯盟協議，雙方將各持有聯昌證券國際私人有限公司50%股權，聯昌證券國際的業務涉及機構和零售業，橫跨印尼、新加坡、泰國、香港、韓國、印度、英國和美國，唯獨大馬不在此行列中。

假設上述聯營計劃進展順利，聯昌集團不單能夠從脫售股權中獲利，也能夠在中國銀河證券協助下，擴大區域證券交易業務，更多了一個夥伴承擔證券業務的成本。

合理推測，聯昌集團在中國銀河證券協助下，料能一舉攻下大馬乃至海外華人證券市場，這可以從聯昌集團旗下證券網上交易平台iTrade開始提供中文版本服 務中窺見其野心。

不過，這所有看似美好的一切願景，最重要的實現條件，由一張證券交易執照定奪。

其實，聯昌集團捨棄冗長的申請執照選項，而選擇了透過收購握有相關執照的公司──志必得，就是不願節外生枝，擔心申請過程出現紕漏，由此可見，聯昌集團是多麼急切的希望在最短的時間內啟動聯營計劃。

儘管志必得蒙虧，但是，市場人士依然認為聯昌集團的收購價合理，相信是志必得潛在為聯昌集團帶來的利好將遠超過虧損的利空。

無論如何，收購志必得的交易是否能夠順利進行，還有監管單位那一關必須闖，只有獲得監管單位的首肯，聯昌集團才能採取下一步行動，如果不是，一切將重新回到原點。