楊忠禮機構寄望隆新高鐵

業績受洋灰拖累

Sin Chew Daily - Melaka Edition - - 綜合財經 -

(吉隆坡30日訊)楊忠禮機構(YTL,4677,主板貿服組)末季和全年業績雖然受洋灰業拖累,但表現還是略高於預期,而今年下半年鐵路合約高達1200億令吉,楊忠禮機構憑藉國際機場直透快鐵(ERL)營運有道,有望將部分鐵路合約納為囊中物,其中隆新高鐵進展最令人注目。

聯昌研究表示,楊忠禮機構有望成為總值500億至600億令吉的隆新高鐵其中一位主要競爭者,儘管目前無法得知將競標哪一部分合約,但相信ERL營運記錄有加分作用,並預期2018財政年,鐵路合約將成為該公司基建盈利成長的動力。

隆新高鐵的競標預料在今年下半年或明年有眉目;楊忠禮機構可能競標的是土木基建或聯合資產。

鐵路合約是利多

艾芬黃氏研究看好鐵路合約總值高達1200億令吉,將在今年下半年頒發,並維持成長動力,但該業務僅佔整體的稅前盈利5%至8%,難抵銷洋灰的下挫。

洋灰業務稅前盈利下跌60%,出乎市場預料,因原本預測洋灰供應過剩不會惡化。

艾芬黃氏說,過往洋灰佔楊忠禮機構20至25%的稅前盈利,惟洋灰供應過剩,以致該業務稅前盈利貢獻幅度下挫至13%。

聯昌看好2107年下半年眾多的基建合約,將提振洋灰的需求,並預期楊忠禮機構達到100%派息率,每股股息介於8至11仙,週息率相等於6至8%。

艾芬黃氏慎重起見,下調楊忠禮機構的每股盈利預測,但評級與目標

價維持。

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