成功多多股息支撐股價

前景偏軟

Sin Chew Daily - Metro Edition (Day) - - 財經 - 李勇堅/報道

(吉隆坡20日訊)成功多多( BJTOTO, 1562,主板貿服組)首季淨利略遜預期,儘管其博彩銷售額止跌回升,但分析員認為這只是短暫現象,預期領域前景依然偏軟,惟該股提供逾6%周息率,將可支撐股價表現。

馬銀行研究表示,成功多多截至2016年7月31日止第一季盈利和股息稍低於預期,因派彩率比預期略高。

該公司首季核心淨利微跌4%至6930萬令吉,只相等於全年財測的22%。

“儘管消費情緒仍然疲軟,但成功多多的銷售卻成長4%,這再次令我們確信,自2010年便陷入衰退期的測字行業,如今正穩定下來。"

不過,該行仍預期成功多多現財年的銷售將放緩2%,因該公司仍認為未來銷售深具挑戰。

艾芬黃氏研究指出,雖然成功多多核心測字業務扭轉上季的負面趨勢,穩健成長3.6%,但目前作出最壞時刻已結束的結論仍言之過早,因為首季銷售增加是由於賭客受積寶派發巨獎所吸引,因此仍審慎看待前景。

大眾研究也表示,由於4D積寶大獎已被贏走,預期來季的博彩業績將走軟。

該行指出,自6月21日上調評級至“超越大市"后,成功多多股價已攀升約14%,因此決定下調該股評級,相信該領域將繼續受競爭升溫和消費者開銷疲軟的困擾。

大馬投行表示,首季有效稅率升高至36.3%也影響該公司淨利,因部分開銷無法得到稅務減免。

聯昌研究指出,成功多多首季核心淨利6800萬令吉,只相等於全年財測的19%,但仍視為符合預測,因首季向來較為疲軟。

該行預期成功多多在越南的博彩投資不會貢獻盈利,因只持有10.2%股權,但可從股息收入中受惠。該業務在首兩年料無法獲利,但應可帶來長期利惠,因大馬的測字領域已度過成長期。成功多多提供6.5%周息率,足以支撐其股價。

肯納格研究則基於成功多多首季派發的彩金增加,而把全年派彩率假設從60%上調至61%,因此將2017年財測下調7%。

達證券最為樂觀,認為在當前的低回酬環境下,該股具抗跌素質。

該行重申,政府在2017財政預算案中料保持目前8%的博彩稅不變,因明年可能舉行大選,政府在大選前通常都會推出對業者友善的預算案。

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