如何衡量股票是否低估?

Sin Chew Daily - Metro Edition (Day) - - 投資致富 - 文/李文龍任何投資問題,歡迎問診把脈。傳真:03-79558379電郵:business@sinchew.com.my

讀者LEN LEE問: (1)如何解讀一隻股票是否低估了,或是便宜值得買進?每股淨利(EPS)、淨有形資產(NTA)、每股股息(DPS)、本益比(P/E)、股本回酬率(ROE)、周息率(DY)這些是什麼?

(2)請問周息率是如何計算?什麼方法可以簡單計算一隻股票的利息是多少?因為是新手,一般只會存定存取得約3.25%利息,聽股民說,股票派息可以高達8-10%以上,很吸引人,可是研究後,發現每隻股票派息都說什麼4.5仙、還是多少多少仙之類,令人頭暈! 答:股票價值是否被低估或高估、或是便宜值得(1)你所提的一些投資指標,就是可以衡量

買進等,較普遍應用來衡量投資好壞的指標,它們的計算方式或個中意義如下:每股淨利(EPS):是公司扣除一切費用或開銷所得淨利(包括扣除特別股的股利),除以公司發行股票數目。舉個例子,若是公司的淨利是1000萬令吉,發行的股票總額為1000萬股,每股淨利則是1000萬令吉除以1000萬股,即每股淨利等于1令吉,以此類推。

簡單地說,每股淨利越高,就表示公司的賺錢能力越強,這是衡量一家公司價值,或股價價值是否被低估或高估的最簡易的指標。淨有形資產(NTA):是一間公司的總資產(不包括無形資產)減去所有負債后所余下的淨有形資產或其價值。每股股息(DPS):是公司每年股息總額,與發行普通股數額的比值。這反映每年每普通股獲取股息的大小。它是衡量每股股票可獲取多少股息的指標,數目越大就意味着公司股本的獲利能力就越強。本益比(P/E):本益比為每股市價相對于每股淨利的倍數。計算公式即為每股市價,除以每股淨利所得的倍數。例如,若一家上市公司的市價是3.0令吉,每股淨利為0.50令吉(或50仙),本益比則是3.0令吉/0.50令吉,即等于6倍。

這里的“本”是投資者購進股票的成本,或是以每股市價為准。而“益”即是有關上市公司在一年的每股淨利。所 以本益比則是市價對每股淨利的倍數,若是其倍數越低,即顯示公司的股票價值越好或越便宜,相反則是越昂貴。股本回酬率(ROE):為公司淨利與平均股東權益的百分比。這反映股東權益的收益水平,指標值越高,意味着投資帶來的收益越高。或簡單地說,就是公司稅后淨利除以淨資產的百分比,用以衡量公司運用自有資本的效率。

舉例來說,一家上市公司的稅后淨利為2億令吉,淨資產為4億令吉,股本回酬率就是2億令吉/4億令吉x100%,即等于50%,或意味着該公司以4億的淨資產,可以賺得等于其50%的淨利,ROE越高就表示公司的賺錢能力就越好。

周息率(DY)是指公司過去一年的派息總額和股價的比率。周息率是個浮動的數字,會隨着每日股價起落,以及派息的增減有所變動。計算方式為總派息額/股價x100%。數額越大,顯示公司派發的股息越高。

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