永旺信貸漲勢受限

Sin Chew Daily - Metro Edition (Day) - - 綜合財經 -

(吉隆坡5日訊)永旺信貸(AEONCR,5139,主板貿服組)2018財政年首季業績表現,大致符合市場預測,惟分析員普遍認為,公司良好業務表現仍可持續,惟這些利好已全面反映在股價上,短期上漲空間有限。

肯納格研究指出,永旺信貸2018財政年首季淨利符合該行預測,將其2018年核心淨利預測稍為上調3%、2019年則上調5%。

肯納格研究認為,永旺信貸盈利前景亮麗、資產素質良好及股本回酬率偏高,惟目前股價已全面反映各項利好。反而有點擔心估值過高,及債券股全面轉換為母股將沖淡公司盈利表現。

評級下調

肯納格研究對其2018財政年核心淨利預測,稍為上調3%至2億7140萬令吉,并推出2019年淨利預測為2億8440萬令吉,包括假設其核心淨利成長5%及融資應收款項成長7%。惟 在 考 慮到其過高估值、債券股全面轉換所產生的盈利沖稀,及推行大馬財報標准9措施所帶來的不确定因 素等利空,肯納格研究還是下調其評級。

艾芬黃氏研究指出,永旺信貸2018財政年首季核心淨利7220萬令吉,按年起22%及按季跌6%,符合該行預測。該行認為,由于公司股價已經漲升,建議投資者沽售套利。

該行指出,公司的融資應收款項按年揚升17.4%,惟按季成長則萎縮。這使艾芬黃氏研究認為,未來季度營運開支將上升,由業務擴張及數碼措施額外資本開銷推動,從而拉低淨利,使該行維持沽售評級及目標價。

艾芬黃氏研究認為,該公司建議2配3比例,發售債券股籌集4億3200萬令吉資金,料將負面沖擊其股價表現。預料其年度融資應收款項成長放緩至12%至17%,2018至2020年的回酬率,料將下跌至15.4及16.2%,因轉向較低風險業務領域。

MIDF研究指出,該行對永旺信貸強勁的盈利成長給予正面態度,預料將可持續至2018財政年,特別是獲得今年樂觀經濟成長利好支持。

今日閉市,永旺信貸漲32仙,收報19令吉40仙。

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