星獅省成本增盈利

Sin Chew Daily - Metro Edition (Day) - - 綜合財經 -

(吉隆坡5日訊)星獅(F&N,3689,主板消費品組)與大馬麥當勞合作擴大100號運動飲料銷售管道,分析員認為這可長期貢獻盈利及節約成本,上調2017及2018財政年盈利預測。

兩年財測上調

大馬麥當勞將開始在所有分行售賣100號運動飲料。根據星獅,此合作計劃為期兩年,已在各大城鎮的10間麥當勞試賣。

與此同時,因同為東盟運動會贊助商,星獅與麥當勞也緊密合作,把100號納入餐單及放眼東盟運動會。

目前麥當勞在大馬有262間分店,計劃投資14億令吉增加分店數量至2025年的450間。在1億6900萬名顧客基礎帶動下,麥當勞預計此數據將在今年雙位數成長。

達證券指出,星獅管理層看好沙亞南、古晉及亞庇生產中心將可應付麥當勞需求。

合作前,該行預計,星獅所有的軟性飲料運作在2017財政年使用 率為80%,整體產能為每年1億6000萬至1億6500萬公升。合作後,該行相信產能將在2017及2018財政年增加5%及10%。

另外,達證券也派遣職員研究消費者對該飲料的接受度,發現成為超值套餐選項後,50%的顧客願意在健康考量因素下更換至運動飲料。

由於該集團採取競爭價格策略,該行微幅上調2017及2018財政年營業額預測0.9%及1.7%。

並對此合作展望正面,因這有助於該集團多元化銷售管道,維持營業額來源,也可以從經濟規模達到成本節約目標及在更大市場提升品牌認知度。

為反映合作帶來的潛在盈利成長,該行上調星獅2017及2018財政年盈利預測0.4%及0.7%,維持“守住”評級及27令吉41仙目標價。

F&N 星獅 Price MYR 25.9 25.8 25.7 25.6 25.5 25.4 25.3 25.2 25.1 25 24.9 24.8 24.7 24.6 24.5 24.4 22 29 05 13 19 28 03 Jun 2017 May 2017 Jul 2017

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