興業大馬銀行聯姻障礙掃除

KWAP若購澳紐銀行持股

Sin Chew Daily - Metro Edition (Day) - - 綜合財經 - 企業焦點張啟華/報道

(吉隆坡17日訊)大馬退休基金局(KWAP)以9億美元或股價對賬面值一倍,欲收購澳紐銀行(ANZ)在大馬銀行(AMBANK,1015,主板金融組)的23.8%持股,肯納格研究認為澳紐銀行多會同意這項出價,移除大馬銀行與興業銀行(RHBBANK,1066,主板金融組)合併最大障礙。

肯納格研究說,9億美元或38億6000萬令吉出價,大約反映澳紐銀行持股在大馬銀行的價值,預料澳紐銀行應該會同意出價,而銀行合併的最大障礙是出價和主要股東的同意,因此如果澳紐銀行成功出脫有關股權,可掃除合併障礙之一。

國行上月批准大馬銀行和興業銀行展開磋商會談,肯納格認為這項併購可能透過股權交換達致,大馬銀行的估值可能根據股價對賬面值一倍估算,至於興業銀行估值尚未確定。

在估價和股東批准方面,興業銀行面對的問題不大,只需有50%股東再加一票批准便可。

大馬銀行方面阻力較大

至於大馬銀行的股東層面,澳紐銀行目前仍在大馬銀行持股23.8%,出價欠吸引可能成阻撓;大馬銀行需75%股東放行才能與興業銀行合併。

澳紐銀行傳出有意脫售在大馬銀行的持股,主要是澳紐銀行總部 施壓改善亞洲資產回酬。

截至2017年3月31日上半年財報,澳紐銀行在大馬銀行的持股估值維持在11億9800萬澳元(40億2136萬令吉),或每股5令吉53仙,約為股價對賬值的1.04倍,儘管市值略低於估值,但不需要撥備。

澳紐銀行2006至2007年期間,分兩梯次或平均以每股3令吉63仙或總值25億8000萬令吉或1.96倍股價對賬面值,收購上述約24%持股。

肯納格說,最新進展是KWAP可能以1.0倍股價對賬面值收購澳紐銀行23.8%持股。兩間銀行若成功合併,僱員公積金局(EPF)崛起成為最大股東,佔29.5%、Aabar股權達11.9%、僑豐控股(OSK,5053,主板產業組)持5.6%股權,而澳紐銀行的持股會稀釋至10%左右。

肯納格表示這項收購消息使該股增加吸引力,若以股價對賬面值一倍計,2017財政年估價為每股5令吉32仙, 大馬銀行股價仍具有潛在8%上漲空間,維持“反映大市”評級。

該股曾於2017年5月上漲至最高5令吉62仙,或股價對賬面值的1.06倍。

週一閉市,大馬銀行以5令吉10仙平盤掛收。

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