羅哈德力合約訂單倍增

9170萬購HGPT 75%股權

Sin Chew Daily - Metro Edition (Day) - - 財經 - 新聞分析

●新聞羅哈德力(ROHAS,9741,主板工業產品組)正式達成協議,以9170萬令吉向PT安全塔系統有限公司及Kemuncak Agresif(馬)有限公司(KAMSB)收購HG電力輸送有限公司(HGPT)的75%股權。

該公司將透過發出7280萬股新股(發售價95仙)和2250萬令吉現金支付此收購。

HGPT主要在大馬和海外進行高壓電輸送線路的工程活動,此收購將可讓羅哈德力全面參與電力輸送行業的價值鏈,未來在爭取新合約時更具談判優勢。

此交易須獲股東批准,預計在今年第四季完成。

該公司是是在今年4月達成框架 協議(HOA),在60天內完成洽談收購HGPT的75%股權。原訂收購代價為1億零166萬8250令吉,包括2250萬令吉現金及以8333萬5000股新股,每股發行價為95仙。

●分析豐隆研究對此收購持正面看法,因收購價從原本的1億零200萬令吉下調約10%。

此外,收購價相等於12倍本益比,遠低於行業平均的17.8倍和其股價的15倍本益比。

盈利可增約3%

該行估計羅哈德力2018財年的每股盈利將可增加約3%。

此收購也將為羅哈德力開啟進軍孟加拉、巴布亞新幾內亞和印尼等新市場的機會。同時,HGPT也將受惠於羅哈德力在越南和寮國的業務。

目前HGPT的工程訂單超越4億令

吉,可令羅哈德力目前的3億令吉訂單在完成收購后增加逾一倍,帶來更強的盈利可見度。

而75%收購價將透過發股支付,將可避免羅哈德力的負債提高,該公司完成收購后的淨負債比估計只有約6%。再者,Navis資本將持有羅哈德力15.4%股權,豐隆研究認為這是令人鼓舞的行動,因為預期Navis是長期資本和管理伙伴。

豐隆看好羅哈德力業務涉足東盟市場,東盟是全球成長最快速的地區之一,有極高的基建投資需求。保持“買進”評級,目標價1令吉39仙,本益比16倍。

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