國油氣體中心遷加國

Sin Chew Daily - Metro Edition (Day) - - 財經 -

(吉隆坡4日訊)國家石油因應市況中止加拿大270億美元(約1155億令吉)氣田項目後,打算搬遷非常規氣體專業中心(COE)到當地,並未放棄這個主要的天然氣生產重心市場。

大華繼顯認為,國油未來可能考慮開發輸氣管等下游業務,並接下數目不大的訂單,成為“大小通吃”的全方位液化天然氣供應商。

能源業新聞網站Pipeline News Worth報道,國油看好加拿大不列顛哥倫比亞省天然氣資產的潛力,計劃將大馬非常規氣體專業中心搬到加拿大卡爾加里。

太平洋西北液化天然氣公司(Pacific NorthWest LNG)主席安諾雅泰益說,

國油希望獨資子公司加拿大進步能源公司(Progress Energy)可以成為“北美其中一家頂尖天然氣出口商”。

根據原定計劃,太平洋西北液化天然氣出口設施包括900公里輸氣管,以將進步能源公司在不列顛哥倫比亞省生產的天然氣,輸出到亞洲市場。

隨着全球多項液化天然氣項目喊停,國家石 油也中止加拿大液化天然氣項目,原因是液化天然氣價格疲弱和行業展望欠佳。大華繼顯指出,這個項目成本不菲,也是箇中原因。

大華繼顯認為,國油中止加拿大項目後,不太可能將資金轉投國內上游市場。

國油超過20%液化天然氣合約將在明年到期,根據市場的油價走勢預測看來,國油顯然無法繼續依賴長期合約。

專注符合新訂單經濟規模項目

鑒於國內市場日益成熟,國油未來將繼續探討海外商機,雖然該集團在加拿大北蒙特尼仍有業務,但未來主要專注於符合新訂單經濟規模的項目,而非長期合約。

大華繼顯說,資本開銷是支持國油全球投資布局和加強價值鏈地位的關鍵。

大華繼顯指出,國油無法依賴銷售國內再氣化處理廠的液化天然氣,而可能採取多點開花的業務拓展模式,包括加強與跨國業者的合作、入股浮式液化天然氣再氣化處理設施(FSRU)公司,甚而考慮進軍更下游的管道、公用等領域。

該行補充,國油也可能開發散貨業務,承接一些小型液化天然氣運輸買家的訂單。

大華繼顯認為,這些市場變化對於依賴國內合約的油氣公司影響並不顯著,特別是上游業者,決定保持油氣業“符合大市”評級。

該行指出,長期而言,擁有良好跨國液化天然氣服務紀錄的服務商可從上述趨勢中受益,包括國油屬下的國際船務(MISC,3816,主板貿服組)。

“由於油氣股估值與油價走勢背道而馳,公司盈利重估變得十分關鍵,而浮式生產儲油卸油船(FPSO)公司將是主要的領導者。”

不過,大華繼顯指出,國際船務的石油業務短期內可能繼續拖累整體表現,加上國油部分日本合約將在明年到期,決定保持“賣出”評級。

看好阿瑪達戴樂

相比下,該行更為看好阿瑪達(ARMADA,5210,主板貿服組)和戴樂集團(DIALOG,7277,主板貿服組)。

該行補充,阿瑪達的新浮式項目開始貢獻營收後,股價有望“補漲”,而戴樂集團的跨國客戶儲存需求強勁,液化天然氣儲存業務也即將啟動,也是備受看好的油氣股。

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