成功汽車前景樂觀

新款CX5上市‧加速外銷東盟

（吉隆坡12日訊）成功汽車(BAUTO,5248,主板貿服組)昨日正式推出新款馬自達CX5休旅車（SUV），分析員看好該款汽車將受市場歡迎，並認為該公司受到高週息率、馬幣走強以及菲律賓子公司上市釋放價值等利好支持，前景樂觀。

MIDF研究指出，根據該公司管理層說法，該款汽車反應不俗，上個月起至昨日，共獲得高達1000輛的“軟訂單”，這與該公司每月400至500輛汽車銷售目標一致。

該公司放眼在2018財年第四季之前售出5000至6000輛汽車，目前已經交付200輛車予早前的預訂客戶。

聯昌研究也指出，據了解該公司居林廠房也正在加速擴產動作，希望能達到每月組裝1500輛汽車目標，截至9月為止該公司每月僅組裝600輛。

關於新汽車售價情況，聯昌表示，新款2公升排量汽車價格，比 舊車款高出3000令吉或2.4%至13萬4000令吉。同時，成功汽車也維持2.2公升柴油價格在16萬4000令吉，與過去的價格相差不大。

市場受豐田CR-V挑戰

雖然成功汽車新車款市場反應不錯，不過該公司受到豐田推出CR-V休旅車的挑戰，根據聯昌調查，目前豐田汽車已經收到超過5000輛汽車訂單，並在過去3個月內交付了3000輛汽車，遠遠超過該公司每月700輛車目標。

不過，豐田CR-V款式1.5排量汽油車可能需要等待5個月以上，消費者可能會轉為投向馬自達懷抱。

除本地銷售看俏外，聯昌預料該公司獲利也受到持股30%聯號公司——大馬馬自達製造業有限公司（MMSB）出口CX-5車款所提振。後者正放眼新東盟市場如：印尼、緬甸、菲律賓以及柬埔寨等國家，目標為2018財年出口1萬5000輛汽車，相比2017財年為1萬1000輛。

MIDF研究認為，該公司股價未來12個月的催化動力包括：馬自達銷售在2018年增長30%、馬幣對日圓走強、聯號公司的盈利貢獻增加 逾一倍、以及成功汽車目前為淨現金公司，其現金流模型（FCFE）回酬率也企於7%左右，預測該公司今年週息率將企於6.5%，而菲律賓子公司一旦上市，則可釋放價值。

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