指數基金有9％上揚空間

（吉隆坡10日訊）隨着市場將馬股富時綜指年杪目標下調至1845點，或等于2018財政年預測本益比18.4倍，投資在富時綜指指數基金（FBMKLCI-EA,0820EA,主板指數基金組）擁有8至9％的潛在上升空間。

艾芬黃氏研究對馬股富時綜指年杪目標下調至1845點，之前預測為1923點或本益比18.6倍。

截至2018年7月9日，富時綜指指數基金每單位的淨資產價值為1.7468令吉，自艾芬黃氏今年6月5日推荐以來下跌了6.1％，與馬股富時綜指同時下跌4.7％一致。

該指數基金淨資產值為290萬5700令吉，比今年初低4.3％，比較同期的馬股富時綜指則是下跌5.5％。

艾芬黃氏指出，富時綜指過去2個月走低，與區域新興股市的外資外流情況一致，惟隨着美國與大馬的利率差距進一步擴大、馬幣匯率穩、政治穩定、及投資者對更具透明度的新政府更有信心，預料有助遏止外資進一步大事外流。

2018年首半年，馬股富時大馬綜指重挫5.9％至1691.50點，5月及6月連續2個月出現淨資金流出105億令吉，完全抵銷1至4月期間累積的淨流入35億令吉。

艾芬黃氏指出，新政府初步宣布取消一些大型基建工程計劃，包括隆新高鐵、捷運三線等，以減少政府 估計達1.087兆，或占國內生產總值80.3％的債務，從而使一些建築股或與前朝政府相關的股項遭到拋售。

海外因素方面，今年首半年的美元兌馬幣匯率增值2.5％、意大利政治動盪、歐洲及日本經濟成長放緩、以及美國與中國的貿易戰等利空拉低富時綜指表現，惟它依然與亞洲股市的表現一致。

艾芬黃氏認為，富時綜指指數基金主要尋求收費、開支及稅務前的價格與回酬率表現，與富時大馬大資本30指數類似。該基金的基金經理為大馬基金管理公司，以尋求長期表現，將基金的淨資產價值與富時綜指，接近95％關聯或更高水平。它3年的追蹤錯誤為0.3％及管理費為0.5％。

今年下半年，艾芬黃氏預料大馬實質經濟成長將放緩至5％左右，比較上半年則為5.5％。大馬為高度開放的貿易經濟體，特別是深入涉足半導體領域，全球經濟發展成長及半導體需求穩定，料有助推動大馬的出口。

國內市場需求料有增無減，主要是政府實施零消費稅，從而刺激私人消費及家庭消費等。

艾芬黃氏表示，投資富時綜指指數基金的潛在風險，包括美國與中國的貿易戰進一步升級、美國加快升息步伐、企業盈利表現令人失望、主權評級降級、地緣風險及債券市場遭受拋售等因素。