B+總裁的考題

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球金融雜誌（Global Finance）最近公佈2017年各國中央銀行總裁評比，大馬國家銀行總裁丹斯裡慕哈末拿到了B+。雖然比不上前任總裁丹斯里潔蒂的12個A輝煌成績，但慕哈末在2016年5月走馬上任，才接棒第二年，今年是首度被打分，以新官上任的表現而言，能拿到此中上評分已屬不錯成績。而且這也是和歐洲和日本中行相同分數，成績還好過中國（C+）和新加坡同行（B）。

即便是全球最具影響力的美國聯儲局主席葉倫，也是直至今年才獲得A的成績。目前僅有台灣彭淮南創下全球唯一的“14A”總裁，但他明年就退休，將結束此輝煌記錄。

慕哈末是在2016年5月上任，首年表現未納入評選，來到第二年，他就拿到B+，算是受到一定的肯定。

慕哈末初上任時，市場一般認為他將是蕭規曹隨，依循潔蒂的作風和步伐。

但是，去年杪馬幣岸外無本金遠期交易出現投機炒風，重創馬幣匯率和市場信心時，慕哈末斷然使出狠招，封殺岸外馬幣交易，強制出口商將75％收益匯回國，成功驅趕外匯炒家。

一些自由派人士可能認為大馬干預市場、違反市場自由化作 法，甚至是在變相資金管制，但是捍衛本國貨幣何錯之有，難道要讓炒家假自由市場名義為所欲為，把新興市場當作提款機嗎?經此一役，馬幣重新站穩腳步，也令國行的表現獲得加分。當然，馬幣得以順利回彈，並成為近期表現最出色的亞洲貨幣之一，還有賴國內外天時地利的配合，這主要是聯儲局升息步伐比預期緩慢，美元匯率轉弱，馬幣也聯同其他新興市場貨幣紛紛報漲。

此外，大馬近期經濟數據出奇理想，例如7月出口飆漲30％，令經濟學家大跌眼鏡，加上大馬通膨率從高峰回落，外資重新流入大馬市場，大馬國際儲備不斷增長和衝破千億美元關口、油價回彈，這些利好因素交融，令馬幣終於吐氣揚眉。

維持金融市場穩定 刺激經濟控制通膨

如何透過貨幣政策來維持金融市場穩定，同時刺激經濟和控制通膨，是國行的最大考題。