重返退歐談判桌 英經濟初嚐苦果

The Busy Weekly - - OPINIONS -

英國經濟開始感受到退歐的折磨,而考慮到全球其他地區的強勁表現,這次英國經濟面臨的也許是一記重拳。

在去年公投退出歐盟之後,英國經濟數據在很長一段時間內相對良好,如今有跡象顯示可能嚴重放緩。這些跡象包括家庭節省開支、企業投資猶豫不決、貿易逆差擴大以及製造業活動低迷等等。而在此之際,歐盟與英國返回談判桌,後者帶著少量新的英退後立場文件。

自8月中旬以來,英國發佈了關於貿易、海關、歐洲法院、北愛爾蘭與歐盟成員國愛爾蘭邊界等問題的官方文件。英鎊在此期間的表現顯示,這些文件或者這些文件得到實施的可能性,並沒有給多少人留下深刻印象,因此未能消除上述經濟信號的影響。在5份官方退歐文件發佈期間,英鎊兌美元自8月14日以來跌逾1.4%,而歐元兌英鎊同期則上漲了1.4%。

雖然英鎊疲弱表現與這些文件沒有直接聯繫,但這些文件顯然對於改善投資者對於英鎊的信心沒有任何用處。這至少在一定程度上是因為英國經濟開始感受到退歐的衝擊。

「經濟動能顯得不確定。今年的月度工廠訂單顯示製造業未能利用英鎊貶值和全球貿易升溫的機會,」Heartwood投資管理公司的投資經理峇斯基(Jaisal Pastakia)在報告中表示。

另外,第2季經濟成長數據顯示,消費者支出下滑至2年半低點,較上季僅增長0.1%。企業投資亦處於停滯狀態。巴克萊表示,這凸顯「在商業前景不確定性較高的情況下,企業在抑制投資」。 雪上加霜的是,英國舉足輕重的食品供應產業警告稱,其非常依賴的歐盟工人已經在離開英國,或者正在考慮離開。當然,英國經濟也不是一片黯淡。汽車製造業7月反彈,失業率正在下降。上月的採購經理人指數( PMI)亦顯示,未來幾個月經濟成長將保持穩定,儘管有些低迷。因此經濟車輪尚未脫落。

但這次英國週一回到談判桌,自身情況卻與對手形成鮮明對比。歐元區19國的經濟欣欣向榮。這19個國家來自英國退出之後歐盟剩餘的27個成員國。

最新數據顯示,歐元區經濟年成長率達2.2%,是逾6年來的最高水平;經濟景氣指標處於金融危機前以來的最高水平;甚至向來令人詬病的高失業率也在下降。而且,經濟狀況改善在歐元區各國中相當普遍。貝倫貝格銀行的分析師衡盛(Florian Hense)指出,歐元區迄今已連續17個季度實現增長。

「而且歐元區的多數國家都表現不錯,」他在報告中表示,「長期以來,努力站穩腳跟的那些國家,也開始復甦。」

這種情形是否能夠持續或者正在觸頂,未來一周可能變得更加明朗,屆時,將公佈各類信心指標、失業率和製造業報告。

歐元區8月綜合PMI初值已經顯示,歐元區處於擴張模式,沒有放緩跡象。歐元區8月通脹率亦將公佈,預計消費者物價調和指數(HICP)初值較上年同期上漲1.4%,遠低於歐洲央行略低於2%的目標水平,單憑自身不會影響利率決定。

但經濟成長狀況足以促使歐洲央行至少會考慮縮減購債規模。有些人已經將此稱為退出量化寬鬆(QExit)。

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