潛在價值有待釋放

The Busy Weekly - - CORPORATE WATCH -

8月下旬,聯聖的股價從73仙水平開始飆高,卻在上漲近四成時,在9月18日的1.03令吉遇阻而回跌。

以目前的股價水平而言,本益比( PE)高達39倍,假設聯聖可在今年下半年取得與上半年同樣的表現,預測本益比則可大幅降低至17倍。

表面上看來,聯聖目前的估值偏高,但相比之下,力揚科技的估值卻更昂貴,本益比高達51倍,預測本益比更高達82倍。而且,相比聯聖的高速成長,力揚科技過去4年的CAGR卻只有1.7%,換句話說,該公司2016年與2012年的淨利幾近持平。

基于受到MYEG服務( MYEG, 0138,主板貿服股)入股的帶動,力揚科技的股價從2016年開始飛漲。不過,到目前為止,還未看到MYEG服務的入股對力揚科技的業績表現有明顯的幫助。

從這個角度而言,某種程度上,聯聖有被低估的可能,相信該股仍具有一定的上漲空間。

目前,該公司只納入亞富資訊科技1個季度的業績,而且雙方今年還處于整合期,料將耗費若干成本來整合雙方的業務,明年才將看到更明顯的成長效果。

亞富資訊科技為聯聖贏得了香港、澳門與越南市場的入場券,其中香港市場的營收貢獻料將超越大馬,成為最大收入來源。這離該公司打造亞洲金融市場網絡的目標更近了一步,大眾投行研究主管莊永仁相信,該公司接下來將瞄準散戶非常活躍的泰國,作併購活動。

此外,雖然該公司在日本暫時遇到阻礙,但不排除隨時捎來驚喜,畢竟日本是該公司2大股東─ ─日經和QUICK的大本營。

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