大馬股友愛「息」既要穩也要高

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針對這個話題,Gain Wealth財務規劃公司首席理財師李文暢在受訪時指出,相比台灣人愛「息」如命,大馬較傾向于追「高」。兩地投資者追求的目標不一樣,主要是台灣股市較為完整和成熟、投資者經驗較為豐富、以及市面上大部份金融產品所提供的回酬普遍偏低。

到底愛「息」如命和窮於追「高」兩種心態,那種比較正確?

李文暢說:「理想的投資組合並不是一個不會蒙受虧損的投資組合,況且這也不可能實現。投資者應擁抱多元化策略,創造一個平衡的投資組合,進而攤平各種資產的風險。一個資產蒙受虧損可從另一個資產的獲益中相互抵消,這就是多元投資的對沖效果。」

全球金融危機後,低利率和貨幣寬鬆政策維持至今。在低利率時代,只要標榜高配息總能吸引不少投資者。投資者盡想如何賺取利息。

存款要求高利息、買股票要尋找高股息股,投資基金更是如此。因此,市面一旦推出打著高配息旗幟的投資產品,總能吸引投資者目光。

綜合受詢市場人士的看法,大馬投資者並非只愛「息」如命,而是追求穩定回酬的高配息產品,也有部份投資者偏好風險較高的投資產品。他們表示,穩定配息和高回酬高風險產品在大馬猶如青菜蘿蔔;各有所好,完全取決於個人。

資深基金經理張子敏和輝立資本首席策略員潘力克便指出,大馬投資者對投資並無特別偏好配息的傾向,但會受以下幾個因素影響投資決策。

1.年齡層

潘力克指出,據他觀察,論及投資股票市場,不同年齡層的投資者會影響投資慣性。「處於累積財富階段的年輕人,在股票市場往往為了高回酬而願意冒高風險。相反地,較年長的投資者則追求穩定的報酬。」

2.市場消息

張子敏也表示,本地投資者沒有偏好配息,但卻容易受到市場消息影響,勇於 做短線炒作。

他舉例說,不少投資基金的人,會因外人的意見或市場的消息而半途轉換。這類投資者錯把基金當成股票來看待,即便剛買入基金,但在遇上價格下滑時,便開始擔憂及考慮賣掉或購買其他基金。

3.產品屬性

在股票市場,張子敏則認為,股票市場的屬性則可以根據市場走勢來區隔短期和長期投資。

「外圍因素和各別行業的週期不同,是影響投資的因素。」他解釋,外圍因素帶來的不確定影響,將左右股市的走勢並帶來較大的波動;而行業的周期性則會受訂單和產品週期等因素影響,導致股價起伏不定。所以,目前的基金經理也提供短線投資的建議。」

Gain Wealth財務規劃公司首席理財師李文暢表示,台灣投資者偏愛高配息藍籌股,因藍籌股股價波動不大,特別是高配息的股票,一般以穩定表現著稱,很難會出現大起大落的現象。

相反地,本地投資者則偏愛追求股價起落。這種現象不僅投影在股市,在投資退休基金方面,比起定時定期的投資方法,大馬人也較偏愛一次過投入以期更快獲得回酬。

另外,從國行的定存數據及單位信託行業的規模,近年均取得單位數成長,也可看出大馬投資者並沒有過于偏向任何一種投資項目。根據國家銀行的最新數據顯示,今年首7個月,個人定期存款、特別投資存款和普通投資存款達4289億零905萬令吉,按年增長5.70%。至於個人一般存款為1398億8220萬令吉,比去年同期的1307億1600萬令吉,按年增加7.01%。

大馬證券監督委員會( SC)的數據也顯示,大馬單位信託的淨資產在過去一年呈上升趨勢,佔大馬交易所得淨資產比例有所增長。

該數據顯示,我國經濟增速放緩,從2015年的成長5%,減緩至去年的4.2%。而單位信託基金的的淨資產也增長4.2%,至4493億1000萬令吉。

這個現象說明在經濟放緩的過程里, 投資者希望通過投資來維持或提升自己的財富。

截至去年12月31日止,私人單位信託基金(不包括聯邦和州政府發出的基金)的淨資產(NAV)按年增長7.6%,達到2038億令吉。尤其是股市基金和貨幣市場基金(包括伊斯蘭基金)佔最大比重,資產淨值分別為39.8%和34.7%。

個人定存和私人單位信託基金皆有上漲趨勢,但論規模和增長速度,私人單位信託基金稍勝一籌。這個現象說明投資者注重投資多過儲蓄,以求能獲得更高的回酬。

在低息環境中,大馬投資者追求高息投資產品合情合理。國內銀行定期存款利率僅有3%至4%,無法滿足投資者的胃口,造成高回酬和穩定收入的投資產品需求升增。

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