油價2變數未解 油氣股難回春

The Busy Weekly - - 講談 -

自6月21日起,布倫特原油(Brent)價格急速攀升,至今已上漲逾四成,導致一些油氣股如恒源(HENGYUAN)和佩特侖企業(PETRONM)的股價近日也水漲船高。

到目前為止,隨油價升漲而聞風起舞的油氣股,大體上仍限于上游和下游領域,例如恒源、佩特侖企業、大紅花石油( HIBISCS)、Reach能源( REACH)等。

這是因為不論是上游或下游領域,當油價上漲,業者就可以更高的價格銷售產品。

馬股大部份的油氣股卻是屬于開採油田的服務供應商,例如沙布拉能源(SENERGY)、達洋企業( DAYANG)、必達能源( PENERGY)等,但這類公司的股價還沒有明顯反應。

這是因為,雖然國油公司 ( Petronas)已重新開水喉,但國油和其它石油巨頭一樣,已經大砍營運與資本開銷,所以合約的量與額都已不如以往。基于僧多粥少,除非出現更多整合活動,或油價進一步上漲,否則油氣領域要全面翻身,並不容易。

目前,小部份油氣公司已陸續公佈第3季業績,表現可圈可點,除了沙布拉能源盈利劇減,其它公司的盈利都屬平穩甚或大漲,有者也轉虧為盈,例如造船公司同益岸外(TAS)。

這雖是好跡象,但還不能就此確認油氣股已迎來暖春,因為大部份已公佈業績者都是「國油系」公司,大樹底下好遮陰,在油價回升的環境 中,相對更容易扭轉劣勢。

關鍵在于,原油價格目前仍存在變數。

第一,週二(7日),石油輸出國組織( OPEC)在其定期發布的《世界石油展望》中坦承,在OPEC與部份非會員產油國(包括大馬)減產以推高油價後,北美洲頁岩油業者料將加速增產, 2021年的產量料將達到每天750萬桶。美國業者的增產舉動不排除會再次致使供需失衡。

第二,油盟與俄羅斯會否延長明年3月截止的減產期,是油價的另一大變數。在這2大變數還未解決之前,投資者恐怕只能持續短炒部份油氣股,仍不敢做長線投資。

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