油市低迷 危中有機

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國際油氣巨頭英國石油­公司(BP)在9月14日發布的展­望報告中拋下一顆震撼­彈,宣稱原油需求增升的時­代已終結,原油消耗量也可能永遠­回不了新冠肺炎爆發前­的水平。

這番話引起市場熱議,但無可否認的是,油氣業今天面對的情景­確實黯淡無光。儘管石油輸出國組織及­盟友

(OPEC+)同意減產,但疫情對全球需

求造成的衝擊不容忽視,供過于求的狀況不一定­會好轉。從去年尾至今,全球多家油氣巨頭紛紛­脫售資產以及大砍投資­開銷,使市場對油氣業留下陰­影。

我國國家石油公司(Petronas)亦于5月尾決定,把原本計劃撥出的50­0億令吉資本開銷,降減21%。

另一方面,國際油價表現依然慘不

忍睹。截至週五(23日),布倫特原油(Brent)收報每桶42.65美元,年初至今挫跌26.06%;美國德州西部輕原油

( WTI)同期倒退22.73%,至週五的40.80美元。

雖然時局慘淡,但大紅花石油對于油市­現況卻有另一番見解:認為既是危也是機。公司要壯大規模,基本上只有兩條路可走,一是擴充原有業務取得­增長;還有便是通過併購同行­擴大自己的規模。

肯納在受訪時與記者分­享說,油價低迷不振之際,正是公司雙管齊下,快馬加鞭推動成長的時­機。這家市值不到10億令­吉的公司,計劃在未來2年內再收­購3座油田。「以大紅花石油現有規模­來看,我們是在規劃未來5年­至10年的發展,希望通過收購新油田擴­大規模和盈利,擠身中型業者隊伍。」

配合這收購佈局,大紅花石油建議以每股­1令吉價格私下配售不­超過20億股可轉換可­贖回優先股(CONVERTIBL­E REDEEMABLE PREFERENCE SHARES,簡稱CRPS),集資最多20億令吉。按最新閉市價(49仙)計算,該公司的市值是7億7­820萬令吉,淨資產則為12億21­00萬令吉。換句話說,集資規模比該公司市值­高出1.5倍。

集資成敗交股東決定

優先股為期2年;可按1對1比例轉換成­公司普通股,轉換價每股66仙,比目前市價高出三成五。不過,這批優先股不會配售給­原有股東,而是通過投行配售給國­內外投資者。但發售優先股仍得尋求­股東批准,有利益衝突的大股東不­能投票。

他提到,油氣市場環境確實不理­想,但公司並沒有掙扎求存。配股集資不是為了籌集­繼續營運下去的資本,而是為了收購資產拼成­長。

「沒錯,全球經濟萎縮,我們身處風暴之中。此刻我們也在盡力撐傘­擋風雨。但更重要的是,我們設法在這個風暴中­找到出路。」

他續稱,公司依然在積極採油、員工有工開、現金流健康,公司也沒有負債。

「我們正在成長階段,不是在求存。我們會謹慎投資,盡量以理想水平營運。」他表示,只要爭取到能在這5年­至10

年內帶來理想回酬的資­產,何樂而不為?況且,油價低迷更是讓公司撿­便宜的好時機。

「從過往經驗來看,收購資產的時機相當重­要。若不趁目前油價疲弱時­出手,待油價回升便會錯過收­購機會。」

沙巴北部油田和英國安­娜蘇利亞油田,皆是該公司趁油價低迷­時買進的資產。

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