Citi baja la expectativa
Los bancos seguirán reportando ingresos débiles en el tercer trimestre del año debido a la baja volatilidad y caída de los precios.
Citigroup ensombreció desde el principio los resultados bancarios del tercer trimestre. Hace dos semanas advirtió que los ingresos por operaciones continuaron con su fuerte caída ya que los bancos sufren por la baja volatilidad y las dolorosas comparaciones con el auge comercial que impulsaron Trump y el Brexit a finales de 2016.
El director financiero, John Gerspach, dijo en una conferencia bancaria en Nueva York que Citi espera que los ingresos totales de operaciones disminuyeran 15% interanual en los tres meses hasta el 30 de septiembre, tras una caída de 5% en el trimestre anterior.
El índice de volatilidad del mercado CBOE ( Chicago Board Options Exchange), que tiene un amplio seguimiento y muestra cómo muchos inversionistas están dispuestos a pagar para protegerse contra los incrementos o caídas de precios, promediaron alrededor de 11% en el segundo trimestre, un nivel que se mantuvo constante en el periodo actual. Esto está muy lejos de la media desde 1990 de 19.5%, según se muestran en los datos de FactSet.
Ante este panorama, los débiles ingresos de las operaciones ya se consideraron en el tercer trimestre, pero la guía de Gerspach, en la conferencia de Barclays, dio la primera señal de la magnitud. JPMorgan y Citi comenzarán el 12 de octubre la temporada de reportes de resultados para los bancos.
Citi fue uno de los que tuvo mejor desempeño en el segundo trimestre, cuando los cinco grandes bancos de Wall Street registraron una caída promedio de 17% en los ingresos por operaciones.
Kian Abouhossein, analista de bancos de JPMorgan, dijo que la orientación de Citi fue “realista” dadas las condiciones del mercado. En todo Wall Street, predijo que los ingresos de las operaciones de renta fija serán las más afectadas en el tercer trimestre, y las acciones se mantendrán “casi sin cambios”.
Otro analista describió las cifras de Citi como “moderadamente decepcionantes”, pero dijo que “en la conferencia de Barclays había una expectativa de mercado con un poco de decepción, similar a la orientación del segundo trimestre de la conferencia de Deutsche Bank a finales de mayo”.
Brian Kleinhanzi, analista de Keefe, Bruyette & Woods, estimó que los ingresos por operaciones en el quinteto de grandes bancos de Wall Street podrían caer 10% en promedio en el tercer trimestre.
“La volatilidad se mantiene deprimida y los volúmenes de renta fija y de capitales van a la baja”, dijo, y agregó que muchas cosas todavía dependen del ambiente este mes. “Nuestras expectativas para las operaciones del tercer trimestre son bajas pero si el entorno no mejora a partir de este momento, entonces los resultados reales por operaciones pueden quedar por debajo de nuestras expectativas”.
Los bancos de Estados Unidos tratan de manejar con normalidad las expectativas antes de la temporada de presentación de ganancias, para reducir la probabilidad de no alcanzar los pronósticos de los analistas al publicarse los resultados. Otros bancos pueden dar comentarios durante las próximas semanas antes de que termine el trimestre y pedirles que mantengan silencio. De manera privada, otros bancos dicen que el tercer trimestre ha sido difícil. ©The Financial Times Ltd, 2017. Todos los derechos reservados. Este contenido no debe ser copiado, redistribuido o modificado de manera alguna. Milenio Diario es el único responsable por la traducción del contenido y The Financial Times Ltd no acepta responsabilidades por la precisión o calidad de la traducción.
17% EN PROMEDIO FUE LA CAÍDA DE LOS 5 GRANDES BANCOS EN WALL STREET.