Fondos de pensiones subutilizados pueden invertirse en energía
Los fondos de pensión en México tienen la capacidad de aumentar su participación en el financiamiento de proyectos energéticos; sin embargo, los recursos que pueden destinar a éstos se encuentran subutilizados.
De acuerdo con Mi r iam Rubalcava, coordinadora del área de estudios económicos y sociales de Banamex Accival, esos fondos tienen permitido legalmente invertir hasta 17 por ciento de su portafolio en proyectos energéticos, pero solo ocupan 5 por ciento.
En el foro Oportunidades Energéticas en México, mencionó que además de los proyectos que brinda la reforma de este sector existen todos los del Programa Nacional de Infraestructura, los cuales requieren una inversión de 300 mil millones de dólares, y el foco lo tiene el área de exploración y producción de pretróleo.
Aseguró que existe un “amplio” interés de fondos de pensiones y de inversión, así como de inversionistas institucionales y de la banca por venir a financiar proyectos en materia energética; de hecho, muchos de éstos han buscado a Banamex para conocer la perspectiva macroeconómica del país. “Hay oferta y demanda; el reto es cómo vincular a estos inversionistas con las empresas”, dijo.
Otra herramienta que México puede utilizar son los Master Limited Partnership (MLP, por su sigla en inglés) que ahora funcionan en Estados Unidos, los cuales están dedicados a captar capital privado para destinarlo a actividades relacionadas con la producción, transformación y transporte de petróleo y de gas natural.
Rubalcava mencionó que en México apenas se está desarrollando el mercado de MLP, una herramienta que facilita la distribución de riesgos en los proyectos.
Por su parte, José Coballasi, gerente analítico de calificaciones de infraestructura y servicios públicos de Standard & Poor’s, señaló que otra opción es el mercado de capitales, ya que muchos proyectos podrían ser bursatilizados. “Coincido en que hay nuevos instrumentos que deben llegar para facilitar la inversión; hablando de emisiones quirografarias o de project-financial, en el sector energético hay poco de esto y podrían entrar tanto de petróleo y gas, como de electricidad”.
De acuerdo con los especialistas, al tener Pemex presupuestos reducidos debido a la caída en los petroprecios, dará lugar a que más jugadores propongan nuevas relaciones de negocios y se pueda desarrollar todos los proyectos que se requieren.
Coballasi refirió que el que el gobierno mexicano haya abierto toda la cadena del sector energético a la inversión privada, sobre todo en los campos petroleros, es una decisión muy cercana a lo que fue el Tratado de Libre Comercio para México en su momento; sin embargo, son resultados que se ven a muy largos plazos. m