За­чем банк­ро­тить но­вый за­вод ли­сто­во­го стек­ла в Да­ге­стане

Кас­пий­ский за­вод ли­сто­во­го стек­ла — круп­ней­шее пред­при­я­тие, по­стро­ен­ное в Да­ге­стане за пост­со­вет­ский пе­ри­од, — по­дал в ар­бит­раж­ный суд рес­пуб­ли­ки за­яв­ле­ние о банк­рот­стве, про­ра­бо­тав все­го пол­то­ра го­да. Де­валь­ва­ция руб­ля сде­ла­ла для за­во­да неподъ­ём­ны­ми пла

Ekspert Yug - - FRONT PAGE - НИ­КО­ЛАЙ ПРО­ЦЕН­КО

Со­об­ще­ние о том, что Кас­пий­ский за­вод ли­сто­во­го стек­ла (КЗЛС) го­то­вит­ся к банк­рот­ству, в се­ре­дине июля про­зву­ча­ло как гром сре­ди яс­но­го неба, ведь на про­тя­же­нии несколь­ких по­след­них лет это пред­при­я­тие вы­пол­ня­ло роль фа­са­да но­вой ин­ду­стри­а­ли­за­ции Да­ге­ста­на. Про­ект, стар­то­вав­ший ещё при быв­шем пре­зи­ден­те рес­пуб­ли­ки Ма­го­мед­са­ла­ме Ма­го­ме­до­ве и успеш­но вве­дён­ный в экс­плу­а­та­цию при её ны­неш­нем гла­ве Ра­ма­зане Аб­ду­ла­ти­по­ве, дол­жен был сим­во­ли­зи­ро­вать ин­ве­сти­ци­он­ную при­вле­ка­тель­ность ре­ги­о­на и воз­мож­но­сти его бо­га­тых уро­жен­цев.

С са­мо­го на­ча­ла КЗЛС ас­со­ци­и­ро­вал­ся с име­нем мил­ли­ар­де­ра и се­на­то­ра от Да­ге­ста­на Су­лей­ма­на Ке­ри­мо­ва, ко­то­ро­му уда­лось сфор­ми­ро­вать ин­ве­сти­ци­он­ный кон­сор­ци­ум и до­го­во­рить­ся о предо­став­ле­нии для стро­и­тель­ства пред­при­я­тия фи­нан­си­ро­ва­ния Вне­ш­эко­ном­бан­ка. Об­щая сто­и­мость про­ек­та со­ста­ви­ла 10,5 млрд руб­лей, вклю­чая 7,8 млрд кре­дит­ных средств ВЭБа. Од­на­ко зна­чи­тель­ная часть кре­ди­тов, как сле­ду­ет из от­чё­та КЗЛС за про­шлый год, бы­ла но­ми­ни­ро­ва­на в ва­лю­те, что и по­ста­ви­ло пред­при­я­тие на грань банк­рот­ства по­сле рез­ко­го па­де­ния кур­са руб­ля. 7 ав­гу­ста Ар­бит­раж­ный суд Да­ге­ста­на при­нял к про­из­вод­ству за­яв­ле­ние о при­зна­нии ОАО «Кас­пий­ский за­вод ли­сто­во­го стек­ла» несо­сто­я­тель­ным (банк­ро­том).

По­ка толь­ко на бу­ма­ге

В Да­ге­стане но­вость о го­то­вя­щем­ся банк­рот­стве за­во­да вы­зва­ла шквал ком­мен­та­ри­ев: слиш­ком уж ча­сто и про­шлое, и ны­неш­нее ру­ко­вод­ство рес­пуб­ли­ки за­яв­ля­ло о том, ка­кое огром­ное зна­че­ние для воз­рож­де­ния да­ге­стан­ской эко­но­ми­ки име­ет сте­коль­ное про­из­вод­ство. Впро­чем, ру­ко­вод­ство КЗЛС под­чёр­ки­ва­ет, что ни­ка­кой сен­са­ции в этой но­во­сти нет. Как со­об­щил на со­ве­ща­нии в пра­ви­тель­стве Да­ге­ста­на пред­се­да­тель со­ве­та ди­рек­то­ров КЗЛС Олег Ли­па­тов (он же воз­глав­ля­ет ком­па­нию Су­лей­ма­на Ке­ри­мо­ва «Нафта Москва»), «в на­сто­я­щее вре­мя про­во­дят­ся ме­ро­при­я­тия по фи­нан- со­во­му оздо­ров­ле­нию пред­при­я­тия, и о банк­рот­стве в том смыс­ле, как по­ни­ма­ют этот тер­мин, не мо­жет быть и ре­чи». В рам­ках фи­нан­со­во­го оздо­ров­ле­ния, го­во­ри­лось на со­ве­ща­нии, пред­по­ла­га­ет­ся, в част­но­сти, осу­ще­ствить пе­ре­вод кре­ди­тов ВЭБа из ва­лют­ных в руб­лё­вые.

Положение дел на пред­при­я­тии по­ка дей­стви­тель­но да­ле­ко от кра­ха в пря­мом смыс­ле это­го сло­ва. По­сле за­пус­ка про­из­вод­ства в де­каб­ре 2013 го­да за­вод до­воль­но быст­ро вы­шел на про­ект­ную мощ­ность — 600 тонн стек­ла в сут­ки — и ста­биль­но от­гру­жа­ет про­дук­цию за­каз­чи­кам как в России, так и за гра­ни­цей. «За­вод ни при ка­ких усло­ви­ях не пе­ре­ста­нет ра­бо­тать, ни­ка­ких пред­по­сы­лок для это­го нет», — за­ве­рил ис­пол­ни­тель­ный ди­рек­тор КЗЛС Аба­кар Му­ду­нов, ком­мен­ти­руя са­мое пер­вое со­об­ще­ние о го­то­вя­щем­ся банк­рот­стве.

То, что пред­при­я­тие успеш­но справ­ля­ет­ся с про­из­вод­ствен­ны­ми за­да­ча­ми, под­твер­жда­ют и неза­ви­си­мые ис­точ­ни­ки. Как со­об­щил «Экс­пер­ту ЮГ» пре­зи­дент ас­со­ци­а­ции «Стек­ло­Со­юз» Вик­тор Осипов, про­дук­ция КЗЛС в пол­ном объ­ё­ме в со­от­вет­ствии с до­го­во­ра­ми от­гру­жа­ет­ся по­тре­би­те­лям, жа­лоб со сто­ро­ны за­каз­чи­ков на за­держ­ку от­груз­ки в ас­со­ци­а­цию не по­сту­па­ло. «Воз­мож­ны про­ти­во­ре­чия меж­ду ак­ци­о­не­ра­ми и Вне­ш­эко­ном­бан­ком, но в дан­ном слу­чае на про­из­вод­ствен­ном про­цес­се это ни­как не от­ра­жа­ет­ся», — до­бав­ля­ет г-н Осипов. Пресс-служба ВЭБа в от­вет на за­прос «Экс­пер­та ЮГ» не ста­ла ком­мен­ти­ро­вать си­ту­а­цию.

Од­на­ко фи­нан­со­вое со­сто­я­ние пред­при­я­тия по ито­гам про­шло­го го­да ока­за­лось удру­ча­ю­щим. Со­глас­но дан­ным го­до­во­го от­чё­та КЗЛС, его вы­руч­ка за 2014 год со­ста­ви­ла по­ряд­ка 945,5 млн руб­лей, а чи­стый убы­ток — 3,805 млрд руб­лей. Ос­нов­ной вклад в от­ри­ца­тель­ный фи­нан­со­вый ре­зуль­тат внес­ли неста­биль­ность кур­са руб­ля и про­цент­ных ста­вок. Ес­ли в кон­це 2012 го­да сум­ма руб­лё­вых обя­за­тельств КЗЛС перед ВЭБом со­став­ля­ла 2,504 млрд руб­лей, а ва­лют­ных — око­ло 3 млрд руб­лей, то уже че­рез два го­да эти по­ка­за­те­ли вы­рос­ли до 4,4 и при­мер­но 8 млрд руб­лей со­от­вет­ствен­но. Кро­ме то­го, за­во­ду при­хо­ди­лось брать кре­ди­ты у ком­мер­че­ских бан­ков и да­же за­им­ство­вать день­ги у ма­хач­ка­лин­ско­го фут­боль­но­го клу­ба «Ан­жи», спонсором ко­то­ро­го яв­ля­ет­ся КЗЛС. В ре­зуль­та­те на ко­нец 2014 го­да об­щий объ­ём кре­ди­тор­ской задолженности пред­при­я­тия до­стиг 14,642 млрд руб­лей, а недо­ста­ток обо­рот­ных средств для покрытия крат­ко­сроч­ных обя­за­тельств со­ста­вил 4,873 млрд руб­лей. При этом обя­за­тель­ства с пла­ва­ю­щей став­кой зна­чи­тель­но опередили обя­за­тель­ства с фик­си­ро­ван­ной став­кой (со­от­вет­ствен­но, 7,213 и 6,269 млрд

руб­лей). Столь без­ра­дост­ные фи­нан­со­вые по­ка­за­те­ли вы­ну­ди­ли ауди­то­ра го­до­во­го от­чё­та КЗЛС груп­пу «Прай­сво­тер­ха­усКу­перс» (PwC) сде­лать вы­вод о том, что у ком­па­нии име­ют­ся призна­ки несо­сто­я­тель­но­сти (банк­рот­ства), уста­нов­лен­ные за­ко­но­да­тель­ством РФ. В ауди­тор­ском за­клю­че­нии так­же сказано о «су­ще­ствен­ной неопре­де­лён­но­сти, ко­то­рая обу­слов­ли­ва­ет зна­чи­тель­ные со­мне­ния в спо­соб­но­сти об­ще­ства про­дол­жать непре­рыв­но свою де­я­тель­ность».

С точ­ки зре­ния бук­вы за­ко­на, ком­мен­ти­ру­ет парт­нёр — ру­ко­во­ди­тель ад­ми­ни­стра­тив­ной, ан­ти­мо­но­поль­ной и кор­по­ра­тив­ной прак­ти­ки На­ци­о­наль­ной юри­ди­че­ской ком­па­нии «Мит­ра» Со­слан Ка­и­ров, банк­рот­ство в дан­ном слу­чае вы­гля­дит ло­гич­ным след­стви­ем за­клю­че­ния ауди­то­ра. Ес­ли долж­ник от­ве­ча­ет при­зна­кам непла­тё­же­спо­соб­но­сти, то за­ко­но­да­тель­ством о банк­рот­стве преду­смот­ре­но, что ру­ко­во­ди­тель долж­ни­ка обя­зан в крат­чай­шие сро­ки об­ра­тить­ся с со­от­вет­ству­ю­щим за­яв­ле­ни­ем в ар­бит­раж­ный суд.

Оче­вид­но, что имен­но этим и бы­ли про­дик­то­ва­ны дей­ствия ме­недж­мен­та КЗЛС. «В этом есть смысл, посколь­ку в мо­мент про­це­ду­ры на­блю­де­ния про­цент­ные став­ки не на­чис­ля­ют­ся, а это семь ме­ся­цев льгот­но­го кре­ди­та — за та­кой срок мож­но по­про­бо­вать ис­пра­вить си­ту­а­цию», — про­дол­жа­ет Со­слан Ка­и­ров. Од­на­ко не ис­клю­че­но, что за это вре­мя КЗЛС ста­нет фи­гу­ран­том це­лой се­рии дол­го­вых раз­би­ра­тельств. На дан­ный мо­мент в ар­бит­раж­ные су­ды уже по­сту­пи­ло несколь­ко по­доб­ных ис­ков, в том чис­ле от ООО «Трой­ка Ли­зинг» о взыс­ка­нии задолженности и пе­ни по ли­зин­го­вым пла­те­жам (в сум­ме бо­лее 7 млн руб­лей), от ООО «Кварц» из Улья­нов­ской об­ла­сти (12,3 млн руб­лей), и ряд дру­гих за­яв­ле­ний.

За­лож­ни­ки им­пор­то­за­ме­ще­ния

Тот факт, что ос­нов­ная часть кре­ди­тов Вне­ш­эко­ном­бан­ка на стро­и­тель­ство пред­при­я­тия предо­став­ля­лась в ва­лю­те, вполне объ­яс­ним: тех­но­ло­ги­че­ское обо­ру­до­ва­ние на за­во­де — импортное, и за­ку­па­лось оно, ко­неч­но же, не за руб­ли. Но имен­но это об­сто­я­тель­ство и сде­ла­ло КЗЛС мак­си­маль­но чув­стви­тель­ным к кур­су руб­ля. По су­ти, един­ствен­ный ис­точ­ник по­га­ше­ния задолженности — это ре­а­ли­за­ция про­дук­ции за­во­да. Од­на­ко си­ту­а­ция на рос­сий­ском рын­ке ли­сто­во­го стек­ла сей­час су­ще­ствен­но от­ли­ча­ет­ся от кон­ца про­шло­го де­ся­ти­ле­тия, ко­гда был за­ду­ман про­ект да­ге­стан­ско­го пред­при­я­тия.

На тот мо­мент КЗЛС был ха­рак­тер­ным при­ме­ром им­пор­то­за­ме­ща­ю­ще­го про­из- вод­ства, од­на­ко за несколь­ко по­сле­ду­ю­щих лет в стране бы­ли вве­де­ны но­вые мощ­но­сти, и в ре­зуль­та­те до­ля им­пор­та со­кра­ти­лась прак­ти­че­ски до ну­ля. А в этом го­ду, ука­за­но в недав­нем ис­сле­до­ва­нии ком­па­нии Abarus, ры­нок ли­сто­во­го стек­ла в России впер­вые за дол­гие го­ды мо­жет упасть. Да­ге­стан­ский за­вод сра­зу же по­чув­ство­вал на себе пе­ре­лом трен­да: в го­до­вом от­чё­те КЗЛС от­ме­че­но, что сни­же­ние цен на рын­ке ли­сто­во­го стек­ла не поз­во­ли­ло ком­па­нии ком­пен­си­ро­вать па­де­ние кур­са руб­ля.

В прин­ци­пе, КЗЛС мог впи­сать­ся в хо­ро­шую це­но­вую конъ­юнк­ту­ру, ес­ли бы был за­пу­щен в экс­плу­а­та­цию хо­тя бы на год рань­ше. Но по ря­ду при­чин, в том чис­ле из-за него­тов­но­сти ком­му­ни­ка­ций и слож­но­стей с под­бо­ром пер­со­на­ла, от­кры­тие пред­при­я­тия несколь­ко раз пе­ре­но­си­лось. В ре­зуль­та­те КЗЛС вы­шел на ры­нок, уже мак­си­маль­но на­сы­щен­ный оте­че­ствен­ной про­дук­ци­ей. При­чём са­мый опас­ный кон­ку­рент ока­зал­ся фак­ти­че­ски под бо­ком — в сен­тяб­ре 2013 го­да вы­шел на про­ект­ную мощ­ность сте­коль­ный за­вод транс­на­ци­о­наль­ной груп­пы Guardian в Ро­стов­ской об­ла­сти. При­ме­ча­тель­но, что оба пред­при­я­тия на­ча­ли стро­ить­ся прак­ти­че­ски од­но­вре­мен­но — в 2011 го­ду, но дон­ской за­вод дал первую про­дук­цию уже в кон­це 2012-го, а да­ге­стан­ский — толь­ко че­рез год по­сле это­го.

Спра­вед­ли­во­сти ра­ди сле­ду­ет ска­зать, что рис­ки быстрого на­сы­ще­ния внут­рен­не­го рын­ка в биз­нес-мо­де­ли КЗЛС бы­ли учте­ны — из­на­чаль­но пред­по­ла­га­лось, что до 40% сво­ей про­дук­ции пред­при­я­тие смо­жет экс­пор­ти­ро­вать в та­кие стра­ны, как Ка­зах­стан, Тур­ция, Азер­бай­джан, Грузия и др. Од­на­ко для до­сти­же­ния это­го по­ка­за­те­ля ещё по­тре­бу­ет­ся нема­ло вре­ме­ни. За пер­вый год ра­бо­ты до­ля экс­пор­та в об­щем объ­ё­ме про­из­вод­ства КЗЛС со­ста­ви­ла все­го 7,1%, или 67,2 ты­ся­чи тонн. Прав­да, сей­час, в пе­ри­од но­во­го ослаб­ле­ния руб­ля, скла­ды­ва­ют­ся весь­ма бла­го­при­ят­ные усло­вия для уве­ли­че­ния экс­пор­та.

Но си­ту­а­ция усу­губ­ля­ет­ся тем, что для на­ра­щи­ва­ния про­из­вод­ства да­ге­стан­ско­му пред­при­я­тию тре­бу­ют­ся но­вые ин­ве­сти­ции. В част­но­сти, до сих пор не ре­шён во­прос об обес­пе­че­нии КЗЛС сы­рье­вой ба­зой — несмот­ря на то, что в Да­ге­стане есть зна­чи­тель­ные за­па­сы квар­це­во­го пес­ка и до­ло­ми­та, во­зить их при­хо­дит­ся из-за пре­де­лов рес­пуб­ли­ки. Без это­го за­вод вряд ли смо­жет при­сту­пить к со­зда­нию вто­рой оче­ре­ди про­из­вод­ства, пред­по­ла­га­ю­щей выпуск то­ни­ро­ван­ных и энер­го­сбе­ре­га­ю­щих сте­кол, а зна­чит, у пред­при­я­тия не по­лу­чит­ся на­ра­щи­вать вы­руч­ку для вы­пла­ты долгов по кре­ди­там. За­лож­ни­ком си­ту­а­ции ока­за­лось и пра­ви­тель­ство Да­ге­ста­на, ко­то­рое в кон­це про­шло­го го­да предо­ста­ви­ло КЗЛС гос­га­ран­тию на 1,2 млрд руб­лей для обес­пе­че­ния об­ли­га­ци­он­но­го зай­ма под стро­и­тель­ство вто­рой оче­ре­ди.

Тем не ме­нее, ис­точ­ник «Экс­пер­та ЮГ», зна­ко­мый с си­ту­а­ци­ей на за­во­де, го­во­рит, что, несмот­ря на слож­ную си­ту­а­цию, пред­при­я­тие мо­жет смот­реть в бу­ду­щее до­воль­но уве­рен­но. Ос­нов­ная при­чи­на для оп­ти­миз­ма за­клю­ча­ет­ся в том, что за­вод уже по­стро­ен и вы­пус­ка­ет про­дук­цию, а это зна­чит, что у него есть по­сто­ян­ный по­ток лик­вид­но­сти для по­га­ше­ния долгов. По ин­фор­ма­ции ис­точ­ни­ка, сей­час пред­при­я­тие за­ни­ма­ет­ся по­ис­ком ин­ве­сто­ра и од­но­вре­мен­но ве­дёт пе­ре­го­во­ры с кре­ди­то­ра­ми о ре­струк­ту­ри­за­ции задолженности.

«У Вне­ш­эко­ном­бан­ка не так мно­го ре­аль­ных про­ек­тов на юге России, а тем бо­лее на Се­вер­ном Кав­ка­зе, по­это­му об­щий язык дол­жен быть най­ден, осо­бен­но учи­ты­вая то, что ВЭБ ре­а­ли­зу­ет зна­чи­тель­ную со­ци­аль­ную функ­цию», — по­ла­га­ет наш со­бе­сед­ник, от­ме­чая, что в по­хо­жей си­ту­а­ции ока­за­лись сей­час и неко­то­рые дру­гие про­из­вод­ствен­ные пред­при­я­тия Юга. «Рез­кой де­валь­ва­ции руб­ля не ожи­дал ни­кто — это бы­ло форс-ма­жор­ное об­сто­я­тель­ство, клас­си­че­ский слу­чай непред­ска­зу­е­мо­го пред­при­ни­ма­тель­ско­го рис­ка, — го­во­рит ис­точ­ник. — Но, в от­ли­чие от про­шло­го кри­зи­са, бан­ки сей­час не то­ро­пят­ся су­дить­ся с за­ём­щи­ка­ми и от­би­рать у них ак­ти­вы — эти­ми ак­ти­ва­ми ещё на­до гра­мот­но управ­лять, а на этом бан­ки обо­жглись во вре­мя кри­зи­са 2008–2009 го­дов».

Од­на­ко су­ще­ству­ют и со­вер­шен­но пес­си­ми­сти­че­ские про­гно­зы от­но­си­тель­но раз­ви­тия со­бы­тий во­круг пред­при­я­тия. Стар­ший на­уч­ный со­труд­ник Ин­сти­ту­та про­блем рын­ка РАН Ми­ха­ил Чер­ны­шов, из­вест­ный экс­перт по эко­но­ми­ке Да­ге­ста­на, пред­по­ла­га­ет, что ВЭБ про­даст за­вод Су­лей­ма­ну Ке­ри­мо­ву (в на­сто­я­щее вре­мя бе­не­фи­ци­а­ра­ми пред­при­я­тия яв­ля­ют­ся оф­шор­ные ком­па­нии), а его мно­го­мил­ли­ард­ный долг бу­дет пе­ре­ори­ен­ти­ро­ван на Мин­фин РФ. И в этом слу­чае, по мне­нию г-на Чер­ны­шо­ва, вполне мо­жет быть по­став­лен во­прос о це­ле­со­об­раз­но­сти предо­став­ле­ния Да­ге­ста­ну оче­ред­ных ссуд из фе­де­раль­но­го бюд­же­та. Для рес­пуб­ли­ки это весь­ма непри­ят­ная пер­спек­ти­ва, посколь­ку в этом го­ду ру­ко­вод­ство Да­ге­ста­на уже неод­но­крат­но при­бе­га­ло к круп­ным бюд­жет­ным кре­ди­там, а в се­ре­дине ав­гу­ста ста­ло из­вест­но, что Сбер­банк предо­ста­вит пра­ви­тель­ству ре­ги­о­на кре­дит в 5 млрд руб­лей для покрытия де­фи­ци­та бюд­же­та.

Су­лей­ман Ке­ри­мов (спра­ва) вы­пол­нил своё обе­ща­ние по­стро­ить для род­ной рес­пуб­ли­ки круп­ный за­вод, но яв­но не рас­счи­ты­вал, что пред­при­я­тие сра­зу же столк­нёт­ся с огром­ны­ми ва­лют­ны­ми рис­ка­ми

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.