ре­дак­ци­он­ная ста­тья

КО­НЕЦ БАН­КОВ­СКО­ГО ЛИБЕРАЛИЗМА

Ekspert - - СОДЕРЖАНИЕ -

Все, что вы про­чте­те ни­же, — лишь пред­по­ло­же­ние. На рын­ке ни­кто не го­тов ком­мен­ти­ро­вать пер­спек­ти­вы бан­ков­ско­го сек­то­ра. И вряд ли се­го­дня есть внят­ный план его пе­ре­строй­ки. Од­на­ко тра­ги­че­ская и ско­ро­по­стиж­ная ги­бель Бин­бан­ка, сра­зу вслед за «От­кры­ти­ем» и «Югрой», са­на­ция двух пер­вых че­рез цен­тро­бан­ков­ский Фонд кон­со­ли­да­ции бан­ков­ских ак­ти­вов и за­яв­ле­ния зам­пре­да ЦБ в том ду­хе, что «кто устал, сда­вай­те банки, хо­ро­шие и пло­хие», на наш взгляд, сви­де­тель­ству­ют, что бан­ков­ская си­сте­ма бу­дет пе­ре­стра­и­вать­ся, и прин­ци­пи­аль­но. Ка­ко­вы мо­гут быть ее прин­ци­пы?

Пер­вое, что на­пра­ши­ва­ет­ся, — банки долж­ны стать ры­ноч­ны­ми ин­стру­мен­та­ми ре­а­ли­за­ции фе­де­раль­ных це­ле­вых про­грамм или лю­бых дру­гих си­стем­ных про­грамм раз­ви­тия про­мыш­лен­но­сти и ре­ги­о­нов. Го­су­дар­ствен­ные ин­сти­ту­ты на­ко­пи­ли неко­то­рый опыт фи­нан­си­ро­ва­ния про­мыш­лен­но­сти под низ­кие став­ки — в част­но­сти, Фонд раз­ви­тия про­мыш­лен­но­сти недав­но вы­дал кре­дит под 1% го­до­вых пред­при­я­тию по про­из­вод­ству ком­плек­ту­ю­щих. В прин­ци­пе, го­су­дар­ство за­ин­те­ре­со­ва­но в том, что­бы иметь бо­лее мощ­ный, чем фонд, ин­стру­мент фи­нан­си­ро­ва­ния про­мыш­лен­но­сти под низ­кие став­ки, при этом функ­ци­о­ни­ру­ю­щий в рын­ке, име­ю­щий воз­мож­ность ра­бо­тать с день­га­ми вклад­чи­ков (фи­зи­че­ских и юри­ди­че­ских лиц) — в об­щем, банк. ФРП толь­ко один из фон­дов, про­сто са­мый яс­ный и са­мый успеш­ный, но и дру­гие фон­ды и ин­сти­ту­ты раз­ви­тия мо­гут быть за­ин­те­ре­со­ва­ны в ра­бо­те че­рез нор­маль­ные банки.

Ва­ри­ант но­мер два — со­зда­ние бан­ка или бан­ков сов­мест­но с ино­стран­ны­ми участ­ни­ка­ми, пре­жде все­го ки­тай­ским и араб­ским ка­пи­та­лом. Та­кой шаг то­же на­до иметь в ви­ду, так как он ре­ша­ет пробле­му ка­пи­та­ли­за­ции бан­ков, при­вле­че­ния де­фи­цит­ной лик­вид­но­сти и ис­поль­зо­ва­ния ази­ат­ско­го и араб­ско­го ка­пи­та­ла для фи­нан­си­ро­ва­ния на­ше­го эко­но­ми­че­ско­го раз­ви­тия не че­рез их банки, а че­рез сов­мест­ные, что су­ще­ствен­но по­вы­сит мар­жи­наль­ность та­ко­го фи­нан­си­ро­ва­ния для рос­сий­ской сто­ро­ны.

Тре­тий ва­ри­ант — фор­ми­ро­ва­ние но­вых фи­нан­со­во-про­мыш­лен­ных групп, то есть со­зда­ние бан­ков в парт­нер­стве с немно­го­чис­лен­ны­ми силь­ны­ми иг­ро­ка­ми про­мыш­лен­но­го сек­то­ра с той же це­лью — непо­сред­ствен­но­го фи­нан­си­ро­ва­ния эко­но­ми­че­ско­го раз­ви­тия.

Еще раз под­черк­нем, все это — ре­зуль­тат ло­ги­че­ских рас­суж­де­ний. Оче­вид­но лишь то, что ры­ноч­ная мо­дель бан­ков­ской си­сте­мы в том смыс­ле, что бан­ка­ми вла­де­ют част­ные иг­ро­ки, ре­а­ли­зу­ю­щие свои част­ные эко­но­ми­че­ские, в том чис­ле про­мыш­лен­ные и тор­го­вые, стра­те­гии, на ка­кое-то вре­мя ис­чез­нет. Го­су­дар­ство нуж­да­ет­ся в ор­га­ни­за­ции бо­лее или ме­нее быст­ро­го ро­ста, что невоз­мож­но без до­ста­точ­но ши­ро­ко­го пу­ла бан­ков­ских ин­сти­ту­тов, но пол­но­стью вклю­чен­но­го в про­грам­мы эко­но­ми­че­ско­го раз­ви­тия стра­ны, фор­ми­ру­е­мые в Крем­ле и Бе­лом до­ме. Это за­ко­но­мер­ный итог двух ве­щей. С од­ной сто­ро­ны, жест­кой де­неж­ной по­ли­ти­ки, не да­ю­щей вздох­нуть и про­мыш­лен­но­му, и фи­нан­со­во­му сек­то­рам в те­че­ние бо­лее чем пя­ти лет и не поз­во­ля­ю­щей вы­ра­щи­вать хо­ро­шие ак­ти­вы в ры­ноч­ных рис­ко­ван­ных усло­ви­ях, с дру­гой — оче­вид­ной для Крем­ля по­треб­но­сти стра­ны в эко­но­ми­че­ском ро­сте, вы­стра­и­ва­нии слож­ных тех­но­ло­ги­че­ских це­по­чек, длин­ных рис­ко­ван­ных и мас­штаб­ных ин­ве­сти­ци­ях.

По су­ти, ана­ло­гич­ный сце­на­рий фи­нан­си­ро­ва­ния ро­ста, че­рез фи­нан­со­вые ин­сти­ту­ты, пря­мо встро­ен­ные в го­су­дар­ствен­ные хо­зяй­ствен­ные пла­ны, был ор­га­ни­зо­ван прак­ти­че­ски во всех стра­нах, пе­ре­жив­ших мощ­ный эко­но­ми­че­ский подъ­ем: США по­сле Ве­ли­кой де­прес­сии, Япо­нии по­сле Вто­рой ми­ро­вой вой­ны, Фран­ции и Гер­ма­нии — то­гда же, «ази­ат­ских тиг­ров», Ки­тая. По­хо­же, на­ша бан­ков­ская си­сте­ма то­же не из­бе­жа­ла этой уча­сти. По­смот­рим, со­сто­ит­ся ли та­кая ре­фор­ма и даст ли она ана­ло­гич­ный ис­то­ри­че­ским при­ме­рам эко­но­ми­че­ский ре­зуль­тат. В лю­бом слу­чае, ес­ли сей­час не де­лать мас­штаб­ных, по-на­сто­я­ще­му струк­тур­ных ша­гов, то участь на­ше­го хо­зяй­ства бу­дет неза­вид­ной: ми­ро­вая эко­но­ми­ка раз­вер­ну­лась к ро­сту и на­хо­дит­ся, как счи­та­ет ди­рек­тор-рас­по­ря­ди­тель МВФ Кри­стин Ла­гард, в луч­шем со­сто­я­нии за по­след­ние де­сять лет. А мы тор­мо­зим, и силь­но. Ми­ро­вой про­гно­зи­ру­е­мый рост — 3,5% го­до­вых ВВП, у США — 2,6%, у Ки­тая — 6,5%. А у нас все­го 1,5–1,7% ВВП. Без кон­со­ли­ди­ро­ван­ной эко­но­ми­че­ской и фи­нан­со­вой по­ли­ти­ки сде­лать ры­вок ско­рее все­го невоз­мож­но. ■

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.