United Bakers вы­шла из под «Аль­фы»

Топ ме­недж­мент вы­ку­пил блок­па­кет груп­пы ком­па­ний

Kommersant Voronezh - - Черноземье - Та­тья­на Ка­ра­бут

Фонд пря­мых ин­ве­сти­ций Alfa Capital Partners про­дал­ме­недж мен­ту груп­пы United Bakers (го­лов­ной офис в Во­ро­не­же), ли­де­ру оте­че­ствен­но­го рын­ка по вы­пус­ку кре­ке­ров, око­ло 30% ак­ций – в рам­ках со­гла­ше­ния 2005 го­да. По сло­вам со­вла­дель­ца и ген­ди рек­то­ра хол­дин­га Ев­ге­ния Оку­лич Ка­за­ри­на, ин­ве­сти­ции поз­во ли­ли­г­руп­пе при­об­ре­сти ОАО «За­вод пи­ще­вых про­дук­тов» (Тю мен­ская об­ласть) и мо­дер­ни­зи­ро­вать ряд ак­ти­вов. Как счи­та­ют ана­ли­ти­ки, до­ста­точ­но ран­ний раз­рыв парт­нер­ских от­но­ше­ний мо­жет сви­де­тель­ство­вать о про­ти­во­ре­чи­ях меж­ду ак­ци­о­не­ра­ми.

Как вчера со­об­щи­ли в Меж­ду­на­род­ном мос­ков­ском бан­ке (ММБ), банк за­вер­шил сдел­ку по ор­га­ни­за­ции ме­недж­мен­том груп­пы United Bakers вы­ку­па ак­ций у фон­да пря­мых ин­ве­сти­ций Alfa Capital Part ners, вхо­дя­ще­го в «Аль­фа групп». Как го­во­рит­ся в пресс ре­ли­зе, сдел ка, ини­ци­а­то­ром ко­то­рой вы­сту­пи­ло ру­ко­вод­ство хол­дин­га, бы­ла про­фи­нан­си­ро­ва­на во­ро­неж­ским фи­ли­а­лом ММБ. По­сле за­вер­ше­ния сдел­ки Alfa Capital Partners пол­но­стью вы­шел из со­ста­ва ак­ци­о­не­ров United Bakers. На­чаль­ник от­де­ла кор­по­ра­тив­но­го фи­нан­си­ро­ва­ния ММБ Олег По­но­ма­рев счи­та­ет, что сделка с ис­поль­зо­ва­ни­ем кре­ди­та бан­ка даст United Bakers «воз­мож­ность при­ня­тия са­мо­сто­я­тель­ных стра­те­ги­че­ских ре­ше­ний, что, без­услов­но, при­ве­дет к укреп­ле­нию ее ли­дер­ских по­зи­ций в сво­ем сег­мен­те на­ци­о­наль­но­го рын­ка».

Груп­па ком­па­ний United Bakers – один из круп­ней­ших оте­чест вен­ных про­из­во­ди­те­лей кре­ке­ров, пе­че­нья, экс­тру­зи­он­ных го­то вых зав­тра­ков и про­мыш­лен­ных по­лу­фаб­ри­ка­тов. Ос­но­ва­на в 2002 го­ду на ба­зе ОАО «Кре­кер» (Во­ро­неж). Кро­ме во­ро­неж­ско­го пред­при­я­тия, в United Bakers вхо­дят ОАО «Лю­бя­то­во», «Вязь­ма пи­ще­вик», ОАО «Го­ро­хо­вец­кий пи­ще­вик», ОАО «За­вод пи­ще­вых про­дук­тов». Объ­ем про­даж в 2005 го­ду – $76,2 млн. По оцен­кам груп­пы, ее до­ля в сег­мен­те кре­ке­ров – 44,7%, пе­че­нья – 6,8%. Ди­рек­тор по мар­ке­тин­гу Alfa Capital Partners Нар­гес За­ма­ни от­ме ти­ла, что ре­ше­ние о вы­хо­де ком­па­нии из со­ста­ва ак­ци­о­не­ров Unit ed Bakers бы­ло обо­юд­ным, но ком­мен­ти­ро­вать сдел­ку от­ка­за­лась. Она уточ­ни­ла, что фонд, в част­но­сти, раз­ра­ба­ты­вал для хол­дин­га биз­нес стра­те­гию и про­счи­ты­вал воз­мож­но­сти его рас­ши­ре­ния.

Как по­яс­нил ген­ди­рек­тор и со­вла­де­лец груп­пы Ев­ге­ний Оку лич Ка­за­рин, осу­ществ­лен­ный management buyout (вы­куп бизне са ме­недж­мен­том у преж­них ак­ци­о­не­ров) был преду­смот­рен сов мест­ным со­гла­ше­ни­ем об ин­ве­сти­ци­ях, под­пи­сан­ным в 2005 го ду, ко­гда Alfa Capital Partners во­шел в со­став ак­ци­о­не­ров. По сло вам гос­по­ди­на Оку­лич Ка­за­ри­на, при­вле­чен­ные за счет со­труд­ни че­ства сред­ства поз­во­ли­ли вы­ку­пить тю­мен­ское ОАО «За­вод пи ще­вых про­дук­тов» и вло­жить деньги в мо­дер­ни­за­цию ак­ти­вов (на при­мер, за­пу­стить но­вую ли­нию на ОАО «Го­ро­хо­вец­кий пи­ще вик»). «Два ин­ве­сти­ци­он­ных цик­ла – в 2001 и 2005 го­ду – бы­ли за вер­ше­ны успеш­но», – поды­то­жил топ ме­не­джер. В 2001 го­ду вен чур­ный фонд ЕБРР Eagle Urals Fund во­шел в ак­ци­о­нер­ный ка­пи­тал ОАО «Кре­кер». То­гда часть средств по­шла на при­об­ре­те­ние у «Аль фа бан­ка» 88,4% ак­ций ОАО «Лю­бя­то­во». В 2004 го­ду ме­недж­мент кон­ди­тер­ско­го хол­дин­га ана­ло­гич­ным об­ра­зом вы­ку­пил у фон­да ЕБРР Eagle Urals Fund 47,4% устав­но­го ка­пи­та­ла United Bakers.

По мне­нию Ев­ге­ния Оку­лич Ка­за­ри­на, Alfa Capital Partners по ито гам парт­нер­ства по­лу­чил су­ще­ствен­ную при­быль – вы­ше сред­не­ры ноч­ной (для фон­дов пря­мых ин­ве­сти­ций – бо­лее 30%). Он рас­счи­ты ва­ет, что груп­па «про­дол­жит тра­ек­то­рию ро­ста» – за два го­да ген­ди­рек тор пред­ска­зы­ва­ет удво­е­ние объ­е­мов про­из­вод­ства United Bakers.

Сто­ро­ны не рас­кры­ва­ют раз­мер па­ке­та ак­ций и его сто­и­мость. Как счи­та­ют ана­ли­ти­ки, речь идет о 30%. Ана­ли­тик «Фи­нам» Вла­ди слав Ко­чет­ков оце­ни­ва­ет сто­и­мость всей груп­пы в $60 70 млн (без уче­та ее воз­мож­ных дол­гов). Но он со­мне­ва­ет­ся, что парт­нер­ство Alfa Capital Partners и United Bakers бы­ло успеш­ным. «Обыч­но по доб­ные про­ек­ты осу­ществ­ля­ют­ся за три пять лет», – по­яс­нил гос­по дин Ко­чет­ков. По его мне­нию, столь быст­рый вы­ход фон­да из со­ста ва ак­ци­о­не­ров хол­дин­га сви­де­тель­ству­ет о про­ти­во­ре­чи­ях меж­ду ак­ци­о­не­ра­ми. Он счи­та­ет, что груп­пе при­шлось за­пла­тить за па­кет ак­ций сум­му, пре­вы­ша­ю­щую его ре­аль­ную сто­и­мость. К то­му же United Bakers по­ка­за­ла за по­след­ний год неболь­шой рост – в 10 15%, то­гда как не­ко­то­рые ее кон­ку­рен­ты про­де­мон­стри­ро­ва­ли дву­крат ное уве­ли­че­ние вы­руч­ки – на­при­мер, ком­па­ния «Па­ва».

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.