Эко­ном раз­ме­ще­ние

«Про­ви­ант» объ­явил о де­бют­ном вы­пус­ке об­ли­га­ций

Kommersant Voronezh - - Черноземье - Та­тья­на Ка­ра­бут

Меж­ре­ги­о­наль­ная про­дук­то­вая сеть ма­га­зи­нов «Про­ви­ант!эко! ном» (го­лов­ной офис в Ста­ром Оско­ле) со­об­щи­ла о на­ме­ре! нии раз­ме­стить на ММВБ де! бют­ный об­ли­га­ци­он­ный займ в раз­ме­ре 1 млрд руб­лей. В ком! па­нии про­гно­зи­ру­ют до­ход! ность в 11,5% и на­ме­ре­ны на! пра­вить сред­ства на раз­ви­тие. Ана­ли­ти­ки счи­та­ют ре­ше­ние «Про­ви­ан­та» вер­ным – при рос! те обо­ро­та роз­нич­ной тор­гов­ли круп­ные ри­тей­ле­ры ста­ра­ют­ся вло­жить мак­си­мум средств в свое рас­ши­ре­ние, а вы­пуск об! ли­га­ций яв­ля­ет­ся наи­бо­лее де! ше­вым кре­дит­ным ре­сур­сом. До­ход­ность в 11,5% экс­пер­ты счи­та­ют адек­ват­ной при ус­ло! вии, что не слиш­ком из­вест­ный «боль­шо­му» рын­ку «Про­ви­ант! эко­ном» сфор­ми­ру­ет се­рьез! ный пул ан­дер­рай­те­ров.

Как рас­ска­зал на­чаль­ник от де­ла управ­ле­ния кор­по­ра­тив­ны ми цен­ны­ми бу­ма­га­ми «Про­ви ант эко­но­ма» Ев­ге­ний Ми­хай лов, ООО «Про­ви­ант фи­нанс» (до чер­нее пред­при­я­тие ООО «Про ви­ант») утвер­ди­ло ре­ше­ние о де бют­ном вы­пус­ке трех­лет­них об ли­га­ций – некон­вер­ти­ру­е­мых про­цент­ных до­ку­мен­тар­ных на предъ­яви­те­ля с обя­за­тель­ным цен­тра­ли­зо­ван­ным хра­не­ни­ем се­рии 01. Об­щий объ­ем вы­пус­ка со­ста­вит 1 млрд руб­лей. Но­ми наль­ная сто­и­мость цен­ных бу маг уста­нов­ле­на в раз­ме­ре 1 тыс. руб­лей каж­дая. Ко­ли­че­ство раз ме­ща­е­мых об­ли­га­ций – 1 млн штук. Спо­соб раз­ме­ще­ния – от кры­тая под­пис­ка. Ор­га­ни­за­то ром вы­пус­ка вы­сту­па­ет ин­вест ком­па­ния «Атон». Гос­по­дин Ми хай­лов рас­счи­ты­ва­ет, что раз­ме ще­ние на ММВБ нач­нет­ся в се­ре дине ап­ре­ля, а уро­вень до­ход­но сти об­ли­га­ций со­ста­вит 11,5%. По его сло­вам, сред­ства от раз­ме­ще ния бу­дут на­прав­ле­ны на раз­ви тие се­ти. «Вы­пуск об­ли­га­ций да ет до­ступ к боль­шой сум­ме без­за ло­го­вых средств», – по­яс­нил Ев ге­ний Ми­хай­лов. Он не ис­к­лю чил, что «Про­ви­ант» не огра­ни чит­ся пер­вым зай­мом, оце­нив ны­неш­ний де­бют как «пер­вый шаг к пуб­лич­но­сти ком­па­нии».

Сеть про­дук­то­вых ма­га­зи нов «Про­ви­ант эко­ном» от кры­ла свой пер­вый ма­га­зин в Ста­ром Оско­ле (Бел­го­род­ская об­ласть) в 2001 го­ду. В дан ный мо­мент в нее вхо­дят 113 ма­га­зи­нов «Про­ви­ант эко ном» (пло­щадь каж­до­го 300 400 кв. м) в Бел­го­род­ской (14), Во­ро­неж­ской (39), Кур ской (17), Смо­лен­ской (во семь), Ли­пец­кой (один) об­ла стях и в Ста­ром Оско­ле (34). По дан­ным ком­па­нии, по ре­зуль­та­там ми­нув­ше­го го­да ее обо­рот со­ста­вил по ряд­ка 5,485 млрд руб­лей. В 2006 го­ду «Про­ви­ант» сме нил фор­му соб­ствен­но­сти – с ИП на ООО. Ос­нов­ным со­вла дель­цем «Про­ви­ан­та» счи­та ет­ся биз­нес­мен Ва­си­лий Мо сур из Ста­ро­го Оско­ла. С кон­ца 2005 го­да рос­сий­ские ри­тей­ле­ры осо­бен­но ак­тив­но ста ли ис­поль­зо­вать та­кой фи­нан­со вый ин­стру­мент, как об­ли­га­ци он­ные зай­мы. Но пи­ка ак­тив­нос ти на фи­нан­со­вом рын­ке оте­чест вен­ный ри­тейл до­стиг, по­жа­луй, в ны­неш­нем го­ду. За пол­то­ра ме ся­ца о сво­их пла­нах раз­ме­стить об­ли­га­ции за­яви­ли во­семь про до­воль­ствен­ных се­тей на об­щую сум­му 50,5 млрд руб­лей. Ком­па ния Х5 Retail Group шо­ки­ро­ва­ла ана­ли­ти­ков со­об­ще­ни­ем о на­ме ре­нии вы­пу­стить об­ли­га­ции на 25 млрд. Сеть су­пер­мар­ке­тов «Седь­мой кон­ти­нент» объ­яви­ла о го­то­вя­щем­ся вы­пус­ке зай­ма на 7 млрд. Крас­но­дар­ский «Маг нит» бу­дет при­вле­кать на раз­ви тие сво­ей се­ти 5 млрд, «Ко­пей­ка» – 4 млрд, «Дик­си» – 4 млрд, «О’Кей» – 2 млрд, «Мосмарт» – 2 млрд, а ка­ли­нин­град­ская «Вик то­рия» – 1,5 млрд руб­лей.

Ана­ли­ти­ки объ­яс­ня­ют на столь­ко боль­шую по­пу­ляр­ность об­ли­га­ци­он­ных зай­мов сре­ди оте­че­ствен­ных ри­тей­ле­ров их стрем­ле­ни­ем мак­си­маль­но быс тро «за­бро­ни­ро­вать» ме­сто на ре ги­о­наль­ных рын­ках до их на­сы ще­ния. По мне­нию экс­пер­тов, ана­ло­гич­ная мо­ти­ва­ция ста­ла опре­де­ля­ю­щей и для ста­ро­ос коль­ско­го «Про­ви­ант эко­но­ма». «В на­сто­я­щее вре­мя на рын­ке сло­жи­лась бла­го­при­ят­ная конъ юнк­ту­ра: обо­рот роз­нич­ной тор гов­ли рас­тет, ин­те­рес по­тре­би­те лей сме­ща­ет­ся в сто­ро­ну совре мен­ных фор­ма­тов ра­бо­ты (от рын­ков к ма­га­зи­нам), по­это­му ри­тей­ле­рам луч­ше при­вле­кать ин­ве­сти­ции для рас­ши­ре­ния се тей сей­час», – объ­яс­нил ана­ли тик ин­вест­ком­па­нии «Мет­ро поль» Ми­ха­ил Крас­но­пе­ров.

С ним со­глас­на экс­перт ин­ве стком­па­нии «Бро­керкре­ди­тсер вис» Та­тья­на Боб­ров­ская, ко­то рой по­нят­но стрем­ле­ние «Про ви­ант эко­но­ма» вслед за круп­ны ми иг­ро­ка­ми рын­ка при­влечь ин­ве­сто­ров с по­мо­щью та­ко­го де­ше­во­го ре­сур­са, как об­ли­га­ци он­ный займ, и по­вы­сить от­кры тость ком­па­нии. По ее мне­нию, не­смот­ря на то, что сред­няя до ход­ность по­доб­ных вы­пус­ков со­став­ля­ет око­ло 9%, про­гно­зи ру­е­мый уро­вень до­ход­но­сти об ли­га­ций «Про­ви­ант эко­но­ма» в 11,5% адек­ва­тен – ком­па­ния не слиш­ком из­вест­на «боль­шо­му» рын­ку. Как по­ла­га­ет гос­по­жа Бо бров­ская, успеш­ность раз­ме­ще ния (в пре­де­лах 12% до­ход­но­сти) во мно­гом бу­дет за­ви­сеть от конъ­юнк­ту­ры рын­ка в мо­мент раз­ме­ще­ния об­ли­га­ций, а та­к­же от ра­бо­ты ор­га­ни­за­то­ров вы­пус ка и пу­ла ан­дер­рай­те­ров.

«В первую оче­редь, риск по об­ли­га­ци­ям дол­жен най­ти адек ват­ное от­ра­же­ние в до­ход­но­сти, – за­ме­тил зам­ген­ди­рек­то­ра ООО „Во­ро­неж­ская ин­ве­сти­ци­он­ная па­ла­та“ Алек­сей Петров. – Ес­ли за­ем­щик год на­зад был ИП, то у по­тен­ци­аль­ных кре­ди­то­ров нет воз­мож­но­сти дос­ко­наль­но про ве­рить до­сто­вер­ность его фи нан­со­вой ис­то­рии, по­сколь­ку от­чет­ность ИП от­ли­ча­ет­ся от от чет­но­сти юри­ди­че­ских лиц». Кро­ме то­го, гос­по­дин Петров пред­по­ло­жил, что струк­ту­ра соб ствен­но­сти на ос­нов­ные средст ва ком­па­нии «до­ста­точ­но слож ная», что та­к­же долж­но по­вли­ять на уве­ли­че­ние до­ход­но­сти. «Мой вы­вод кос­вен­но под­тверж да­ет­ся тем фак­том, что до­ход ность 11,5% и да­же ни­же они мог ли бы по­лу­чить у лю­бо­го круп но­го бан­ка, ес­ли бы име­ли до ста­точ­ную за­ло­го­вую мас­су и по нят­ную струк­ту­ру фи­нан­со­вых по­то­ков», – по­яс­нил ана­ли­тик. Вме­сте с тем Алек­сей Петров убеж­ден, что ор­га­ни­за­то­ры вы пус­ка ни­ко­гда не рис­ко­ва­ли сво ей ре­пу­та­ци­ей, а сле­до­ва­тель­но, смо­гут пред­ста­вить убе­ди­тель ный ин­ве­сти­ци­он­ный ме­мо­ран дум и раз­ме­стят об­ли­га­ции близ ко к за­яв­лен­ной до­ход­но­сти.

ФО­ТО МАК­СИ­МА АЛТУХОВА

За счет вы­пус­ка об­ли­га­ций в «Про­ви­ан­те» рас­счи­ты­ва­ют вы­ру­чить до­пол­ни­тель­ные сред­ства на раз­ви­тие се­ти

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.