Вли­ва­ния в Пен­силь­ва­нию

НЛМК с Duferco при­об­ре­та­ют аме­ри­кан­скую ком­па­нию Winner Steel

Kommersant Voronezh - - Черноземье - Та­тья­на Ка­ра­бут

СП Но­во­ли­пец­ко­го мет­ком­би­на­та (НЛМК) и Duferco Group за­вер ши­ло пе­ре­го­во­ры о по­куп­ке аме­ри­кан­ской Winner Steel, спе­циа ли­зи­ру­ю­щей­ся на вы­пус­ке оцин­ко­ван­но­го про­ка­та. Сум­ма сдел ки со­ста­вит око­ло $211,6 млн. В НЛМК уве­ре­ны, что по­куп­ка даст си­нер­ге­ти­че­ский эф­фект, так как яв­ля­ет­ся оп­ти­маль­ной аль­тер на­ти­вой стро­и­тель­ству ли­нии оцин­ко­ва­ния на пло­щад­ке ком­па нии Farrell, при­над­ле­жа­щей СП. Ана­ли­ти­ки счи­та­ют при­об­ре­те ние ло­гич­ным для НЛМК, ко­то­рый стре­мит­ся рас­ши­рять мощ­но сти по вы­пус­ку про­дук­ции с вы­со­кой до­бав­лен­ной сто­и­мо­стью.

Вчера пресс служ­ба НЛМК объ­яви­ла, что СП ком­би­на­та со швей цар­ским ме­тал­ло­трей­де­ром Duferco Group, со­здан­ное в кон­це ми нув­ше­го го­да, до­стиг­ло со­гла­ше­ния о по­куп­ке всех ак­ти­вов Winner Steel (штат Пен­силь­ва­ния, США). Как го­во­рит­ся в со­об­ще­нии, об­щая сто­и­мость сдел­ки, вклю­чая дол­го­вые обя­за­тель­ства, со­ста­вит око­ло $211,6 млн. Впро­чем, она мо­жет быть уточ­не­на в за­ви­си­мо­сти от уров­ня обо­рот­но­го ка­пи­та­ла по дан­ным фи­нот­чет­но­сти на да­ту за кры­тия сдел­ки. СП бу­дет вла­деть ак­ти­ва­ми и дол­го­вы­ми обя­за­тель ства­ми Winner Steel че­рез спе­ци­аль­но учре­жден­ное юри­ди­че­ское ли­цо – Winner Steel Llc. Тре­тий участ­ник сдел­ки – аме­ри­кан­ская трей­дин­го­вая ком­па­ния Esmark – по­лу­чит ше­сти­ме­сяч­ный оп­ци­он на пра­во вы­ку­па до 50% Winner Steel Llc и в даль­ней­шем ча­стич­но обес­пе­чит Winner Steel про­ка­том. Про­кат бу­дет по­став­лять и рас­по ло­жен­ный в шта­те Пен­силь­ва­ния за­вод Farrel, при­над­ле­жа­щий СП НЛМК и Duferco. За счет сдел­ки сов­мест­ное пред­при­я­тие ин­те­гри ру­ет по­ку­па­те­ля про­ка­та в свою про­из­вод­ствен­ную це­поч­ку.

Как уточ­ня­ет­ся в со­об­ще­нии НЛМК, СП уже ве­дет пе­ре­го­во ры с Esmark о предо­став­ле­нии оп­ци­о­на. Сто­и­мость па­ке­та бу дет сфор­ми­ро­ва­на из це­ны при­об­ре­те­ния СП НЛМК и Duferco Group, уве­ли­чен­ной на по­не­сен­ные за­тра­ты и про­цент­ные вы пла­ты. При­об­ре­те­ние Winner Steel, как счи­та­ют в НЛМК, поз­во лит по­лу­чить «зна­чи­тель­ный си­нер­ге­ти­че­ский эф­фект», по сколь­ку яв­ля­ет­ся оп­ти­маль­ной аль­тер­на­ти­вой стро­и­тель­ству ли­нии оцин­ко­ва­ния на пло­щад­ке ком­па­нии Farrell. Сделка, как ожи­да­ет­ся, за­вер­шит­ся в июне ны­неш­не­го го­да.

НЛМК – тре­тий по ве­ли­чине мет­ком­би­нат в Рос­сии, спе­циа ли­зи­ру­ет­ся на вы­пус­ке ли­сто­во­го про­ка­та ши­ро­ко­го сор­та мен­та. Про­из­во­дит 14% рос­сий­ской ста­ли, 21% плос­ко­го про­ка та и бо­лее 55% про­ка­та с по­ли­мер­ны­ми по­кры­ти­я­ми. Кро­ме мет­ком­би­на­та, в со­став груп­пы НЛМК вхо­дит ряд гор­но­до­бы ва­ю­щих и транс­порт­ных ак­ти­вов. Ос­нов­ным вла­дель­цем яв­ля ет­ся пред­се­да­тель со­ве­та ди­рек­то­ров Вла­ди­мир Ли­син, ко­то рый по­сле IPO ком­би­на­та кон­тро­ли­ру­ет око­ло 82,85% ак­ций. Чи­стая при­быль НЛМК в 2006 го­ду со­ста­ви­ла $2,066 млрд, кон со­ли­ди­ро­ван­ная вы­руч­ка – $6,046, EBITDA – $2,631 млрд.

Winner Steel – сред­ний по ве­ли­чине про­из­во­ди­тель оцин­ко ван­но­го про­ка­та непол­но­го цик­ла в ми­ре (без ста­ле­пла­виль­но го про­из­вод­ства). Про­из­вод­ствен­ные мощ­но­сти – 1,2 млн т про­ка­та в год, од­на­ко за­гру­же­ны они лишь на­по­ло­ви­ну. В 2006 го­ду об­щий объ­ем вы­пус­ка со­ста­вил 0,6 млн т. До­хо­ды от про даж Winner Steel в ми­нув­шем го­ду – око­ло $427 млн.

Ос­нов­ным по­тре­би­те­лем оцин­ко­ван­но­го про­ка­та в США оста ет­ся ав­то­мо­биль­ная индустрия – ем­кость аме­ри­кан­ско­го рын­ка со­став­ля­ет 16 17 млн ма­шин в год. В струк­ту­ре про­даж Winner Steel на автопром при­хо­дит­ся 25%, по­чти по­ло­ви­ну за­ни­ма­ют по став­ки стро­и­тель­ным ком­па­ни­ям. По сло­вам пре­зи­ден­та Esmark Джейм­са Бу­ша­ра, Winner ос­нов­ной рас­чет де­ла­ет на ком­мер­чес кую недви­жи­мость, ры­нок ко­то­рой рас­тет в сред­нем на 4%.

Ана­ли­ти­ки за­труд­ни­лись оце­нить объ­ем дол­го­вых обя­за тельств Winner Steel, при­об­ре­тен­ных СП. Дмит­рий Пар­фе­нов из ин­вест­ком­па­нии «Про­спект» на­пом­нил, что сум­ма обре­ме­не­ний в ана­ло­гич­ной сдел­ке – по­куп­ке «Се­вер­ста­лью» аме­ри­кан­ско­го про­из­во­ди­те­ля оцин­ко­ван­ной ста­ли Rouge Industries че­ты­ре го­да на­зад – бы­ла су­ще­ствен­ной, со­ста­вив око­ло $120 млн.

Вме­сте с тем об­щую сто­и­мость ны­неш­ней сдел­ки экс­пер­ты при зна­ют вполне адек­ват­ной. Ана­ли­тик Branswick UBS Алек­сей Мо­ро зов от­ме­тил, что по­куп­ку Winner Steel нель­зя счи­тать «ма­те­ри­аль ной» для та­ко­го ги­ган­та, как НЛМК. Од­на­ко, по его мне­нию, сдел ка вы­год­на для СП уже тем, что ком­па­ния при­об­ре­ла сра­зу го­то­вое про­из­вод­ство. Ев­ге­ний Ряб­ков из «Ан­тан­ты Ка­пи­тал» на­звал США «огром­ной по­тре­би­тель­ской ды­рой» и счи­та­ет, что НЛМК на­вер­ня ка бу­дет уве­ли­чи­вать мощ­но­сти пред­при­я­тия. Winner Steel гос­по дин Ряб­ков рас­смат­ри­ва­ет как «до­ста­точ­но ин­те­рес­ный» ак­тив, по сколь­ку НЛМК по­сто­ян­но стре­мит­ся уве­ли­чи­вать мощ­но­сти по вы пус­ку про­дук­ции с вы­со­кой до­бав­лен­ной сто­и­мо­стью.

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.