Amtel от­ка­зал­ся от ев­ро­об­ли­га­ций

Но­вый ген­ди­рек­тор ме­ня­ет про­грам­му раз­ви­тия хол­дин­га

Kommersant Voronezh - - Черноземье - Дмит­рий Бе­ли­ков

Петр Зо­ло­та­рев, но­вый ген ди­рек­тор шин­но­го хол­дин­га Amtel Vredestein, вклю­чаю ще­го за­во­ды в Во­ро­не­же, Ки ро­ве и в Гол­лан­дии, го­тов от ка­зать­ся от вы­пус­ка ев­ро­об ли­га­ций на 150 млн ев­ро для ре­фи­нан­си­ро­ва­ния дол­гов. Преж­нее ру­ко­вод­ство хол дин­га счи­та­ет та­кой шаг рис ко­ван­ным для его фи­нан­со во­го со­сто­я­ния. По мне­нию ана­ли­ти­ков, от­каз от зай­ма мо­жет го­во­рить о пла­нах по рас­про­да­же ак­ти­вов. Но ис точ­ни­ки рас­ска­зы­ва­ют о дру гом ва­ри­ан­те – вы­пус­ке кон вер­ти­ру­е­мых об­ли­га­ций, ко то­рые мо­гут быть в даль­ней шем ис­поль­зо­ва­ны для из­ме нения струк­ту­ры ак­ци­о­нер­но го ка­пи­та­ла Amtel Vredestein.

В ми­нув­шую пят­ни­цу но вый ген­ди­рек­тор Amtel Vre destein Петр Зо­ло­та­рев со­об щил «Интерфаксу», что хол динг мо­жет от­ка­зать­ся от вы пус­ка ев­ро­об­ли­га­ций на сум му 150 млн ев­ро. Он при­знал, что Amtel «пол­но­стью го­тов к раз­ме­ще­нию», но от­ме­тил, что вы­пуск ев­ро­бон­дов «мо­жет по ме­шать ре­струк­ту­ри­за­ции и фи­нан­со­во­му оздо­ров­ле­нию ком­па­нии». В чем за­клю­ча­ет­ся ре­струк­ту­ри­за­ция и чем по­ме ша­ет вы­пуск ев­ро­об­ли­га­ций, гос­по­дин Зо­ло­та­рев не по­яс нил. По его сло­вам, в бли­жай шее вре­мя на­блю­да­тель­ный со вет Amtel рас­смот­рит план фи нан­со­во­го оздо­ров­ле­ния хол дин­га и его но­вую стра­те­гию.

Петр Зо­ло­та­рев вы­ра­зил го тов­ность пе­ре­смот­реть про грам­му ре­фи­нан­си­ро­ва­ния дол­гов шин­но­го хол­дин­га все­го че­рез неде­лю по­сле на­зна­че­ния на пост ген­ди­рек­то­ра. Ак­ци­оне ры Amtel при­ня­ли со­от­вет­ству ющее ре­ше­ние 30 июня на об щем со­бра­нии – на тот мо­мент за­дол­жен­ность хол­дин­га при бли­зи­лась к $700 млн. Наи­бо лее сроч­ны­ми бы­ли обя­за­тель ства по CLN на $155 млн – имен но для их ре­фи­нан­си­ро­ва­ния быв­ший ген­ди­рек­тор Amtel Vredestein Алек­сей Гу­рин го­то вил вы­пуск ев­ро­бон­дов сов­ме стно с ин­вест­бан­ком Nomura. К мо­мен­ту сво­ей от­став­ки 30 ию ня гос­по­дин Гу­рин успел сфор ми­ро­вать кни­гу за­явок на ев ро­бон­ды Amtel Vredestein, но не раз­ме­стил бу­ма­ги.

За день до со­бра­ния ак­цио неров Amtel Vredestein рас­про стра­нил со­об­ще­ние, что CLN уже по­га­ше­ны и необ­хо­ди мость в их сроч­ном ре­фи­нан­си ро­ва­нии от­па­ла. Ка­кие средст ва по­шли на по­га­ше­ние CLN, в Amtel Vredestein не по­яс­ни­ли. По мне­нию ана­ли­ти­ка «Трой­ки Диа­лог» Гай­ра­та Са­ли­мо­ва, «ком­па­ния сно­ва за­ня­ла ту же сум­му». Ис­точ­ник в ру­ко­водст ве Amtel Vredestein под­твер дил та­кую ин­фор­ма­цию и по­яс нил, что CLN бы­ли по­га­ше­ны «глав­ным об­ра­зом за счет бридж кре­ди­тов, са­мым сроч ным из ко­то­рых яв­ля­ет­ся трех ме­сяч­ный кре­дит на $65 млн». Та­ким об­ра­зом, за счет ко­рот ко­го зай­ма Amtel Vredestein ре­фи­нан­си­ро­вал по­чти по­ло­ви ну сво­их обя­за­тельств по CLN и че­рез три ме­ся­ца хол­дин­гу вновь при­дет­ся вер­нуть­ся к во про­су по­га­ше­ния дол­гов.

Алек­сей Гу­рин (он оста­ет­ся чле­ном ис­пол­ни­тель­но­го со­ве та Amtel Vredestein до 1 ав­гус та) под­черк­нул, что «ка­те­го­ри чес­ки не со­гла­сен с оста­нов кой раз­ме­ще­ния ев­ро­бон­дов». «Во пер­вых, на под­го­тов­ку раз ме­ще­ния по­тра­че­ны зна­чи тель­ные сред­ства и вре­мя; во вто­рых, непра­виль­но ис­кать но­вые воз­мож­но­сти ре­фи­нан си­ро­ва­ния, ко­гда есть го­то вое», – по­яс­нил свою по­зи­цию экс гла­ва хол­дин­га. Гос­по­дин Гу­рин до­ба­вил, что «от­каз от раз­ме­ще­ния ев­ро­об­ли­га­ций – чрез­вы­чай­но рис­ко­ван­ный для Amtel Vredestein шаг».

По мне­нию ана­ли­ти­ков, Петр Зо­ло­та­рев от­ка­зы­ва­ет­ся от раз­ме­ще­ния ев­ро­об­ли­га­ций по то­му, что рас­смат­ри­ва­ет про­да жу ча­сти ак­ти­вов Amtel Vre destein. Эду­ард Фа­ри­тов из «Ре нес­санс Ка­пи­та­ла» за­ме­тил, что при раз­ме­ще­нии ев­ро­бон­дов на эми­тен­та на­кла­ды­ва­ет­ся ряд обя­за­тельств (ко­ве­нант) «и од ним из наи­бо­лее рас­про­ст­ра нен­ных яв­ля­ет­ся за­прет на про да­жу ак­ти­вов на пе­ри­од об­ра ще­ния бу­маг». Как по­яс­нил ана ли­тик, та­ким спо­со­бом ин­ве­сто ры страху­ют се­бя от воз­мож­ной непла­те­же­спо­соб­но­сти эми­тен та. «Вер­сия с воз­мож­ной про­да жей ак­ти­вов – са­мая ло­гич­ная», – счи­та­ет гос­по­дин Фа­ри­тов.

Алек­сей Гу­рин уже упо­ми нал о воз­мож­ной про­да­же, на при­мер, се­ти АВ ТО для по­га ше­ния дол­гов, но, по сло­вам со­бе­сед­ни­ков в Amtel Vre destein, «еди­ной по­зи­ции в ком­па­нии нет». Они от­ме­ти­ли, что Аль­фа банк (вла­де­ет 26% ак ций Amtel Vredestein) вы­дви­га ет дру­гую идею ре­фи­нан­си­ро ва­ния – вы­пуск об­ли­га­ций, кон­вер­ти­ру­е­мых в ак­ции шин но­го хол­дин­га. Ко­ли­че­ство ак ций, под ко­то­рое мо­гут быть вы­пу­ще­ны об­ли­га­ции, по дан ным ис­точ­ни­ка, «со­по­ста­ви­мо с ны­неш­ним ко­ли­че­ством ак ций Amtel». Он счи­та­ет, что ес ли ре­ше­ние о вы­пус­ке бу­дет при­ня­то, то до­ля ос­но­ва­те­ля хол­дин­га Суд­хи­ра Гуп­ты (вла де­ет око­ло 30% ак­ций) «мо­жет окон­ча­тель­но раз­мыть­ся». В Аль­фа бан­ке не смог­ли со­еди нить с гла­вой управ­ле­ния кор по­ра­тив­но­го фи­нан­си­ро­ва­ния Ра­фа­э­лем На­га­пе­тьян­цем (он пред­став­ля­ет банк в на­блю­да тель­ном со­ве­те Amtel Vre destein), од­на­ко в 2006 го­ду Аль фа банк ли­шил гос­по­ди­на Гуп­ту кон­тро­ля над ком­па­ни­ей по ана­ло­гич­ной схе­ме: банк вы­ку пил часть его па­ке­та по­сле несо блю­де­ния хол­дин­гом ко­ве­нан­та по об­ще­му дол­гу и EBIDTA. Ес­ли Аль­фа банк вы­ку­пит все кон вер­ти­ру­е­мые об­ли­га­ции Amtel Vredestein, он смо­жет на­рас тить свой па­кет в шин­ном хол дин­ге бо­лее чем до 60% ак­ций.

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.