Amtel под­ка­тил к СИБУРу

с пред­ло­же­ни­ем объ­еди­нить шин­ный биз­нес

Kommersant Voronezh - - Черноземье - Дмит­рий Бе­ли­ков

Шин­ный хол­динг Amtel-Vredestein% вклю­ча­ю­щий% в част­но­сти% ООО «Ам­телЧер­но­зе­мье»% сде­лал пред­ло­же­ние о сли­я­нии с ОАО «СИБУР-Рус­ские ши­ны». В ре­зуль­та­те в Рос­сии мо­жет по­явить­ся шин­ная ком­па­ния сто­и­мо­стью $900 млн% ко­то­рая ста­нет ли­де­ром в про­из­вод­стве лег­ко­вых и гру­зо­вых шин. Ана­ли­ти­ки счи­та­ют сдел­ку бо­лее вы­год­ной для Amtel-Vredestein% чьи дол­ги бу­дут ве­ли­ки да­же для объ­еди­нен­ной ком­па­нии.

Amtel Vredestein со­об­щил% что на­чал пред ва­ри­тель­ные кон­суль­та­ции с вла­дель­цем ОАО «СИБУР Рус­ские ши­ны» (СИБУР РШ) о воз­мож­ном парт­нер­стве в раз­ви­тии шин­но го биз­не­са. В ре­зуль­та­те пе­ре­го­во­ров% по­яс ни­ли в Amtel Vredestein% СИБУР мо­жет стать од­ним из круп­ней­ших ак­ци­о­не­ров объ­еди нен­ной ком­па­нии% ко­то­рая бу­дет со­зда­на на ба­зе Amtel Vredestein и СИБУР РШ. Кро­ме то го% Amtel Vredestein об­ра­тил­ся к СИБУРу с прось­бой предо­ста­вить крат­ко­сроч­ное фи нан­си­ро­ва­ние. На что пой­дут кре­ди­ты% в хол дин­ге не по­яс­ни­ли. В СИБУРе под­твер­ди­ли% что по­лу­чи­ли пред­ло­же­ние о парт­нер­стве от Amtel Vredestein% уточ­нив% что Amtel Vre destein об­ра­тил­ся к ним за то­вар­ным кре­ди том. Ре­ше­ние о его вы­де­ле­нии по­ка не при ня­то% под­черк­ну­ли в СИБУРе. В обе­их ком­па ни­ях от­ме­ти­ли% что кон­суль­та­ции мо­гут в ре зуль­та­те ни­чем не окон­чить­ся.

По сло­вам ис­точ­ни­ка% близ­ко­го к топ ме недж­мен­ту СИБУРа% Amtel Vredestein об­ра тил­ся к СИБУРу с прось­бой по­ста­вить на его рос­сий­ские за­во­ды син­те­ти­че­ский ка­у­чук (сы­рье для вы­пус­ка шин% ко­то­рое за­ни­ма­ет до 50- в се­бе­сто­и­мо­сти). «Со­от­вет­ствую щий во­прос необ­хо­ди­мо ре­шить в те­че­ние неде­ли% ина­че есть риск оста­нов­ки ря­да за во­дов Amtel Vredestein»% – ска­зал он. Ес­ли СИБУР при­мет ре­ше­ние о вы­де­ле­нии кре ди­та% то его объ­ем «со­ста­вит несколь­ко де сят­ков мил­ли­о­нов дол­ла­ров% че­го хва­тит все­го лишь на несколь­ко недель». В Amtel Vredestein воз­мож­ность оста­нов­ки про­из вод­ства не под­твер­ди­ли% тем не ме­нее 30 ян­ва­ря сам хол­динг со­об­щал% что есть риск воз­ник­но­ве­ния про­блем с по­став­щи­ка­ми.

По сло­вам ис­точ­ни­ков в Amtel Vre destein% пред­ва­ри­тель­ные пе­ре­го­во­ры меж ду Amtel Vredestein и СИБУРом на­ча­лись осе­нью 2007 го­да. Но на­блю­да­тель­ный со вет Amtel Vredestein одоб­рил их толь­ко на про­шлой неде­ле. Те­перь сто­ро­ны под­пи шут со­гла­ше­ние о кон­фи­ден­ци­аль­но­сти и нач­нут вза­им­ную оцен­ку. Ис­точ­ни­ки в Amtel Vredestein го­во­рят% что она зай­мет не ме­нее двух ме­ся­цев. То% как мо­жет быть струк­ту­ри­ро­ва­на воз­мож­ная сделка и рас пре­де­ле­ние до­лей ак­ци­о­не­ров% не опре­де ле­но. Но в офи­ци­аль­ном пресс ре­ли­зе Amtel Vredestein со­об­щил% что мо­жет про ве­сти до­пэмис­сию в поль­зу СИБУРа.

Сей­час круп­ней­шим ак­ци­о­не­ром Amtel Vredestein яв­ля­ет­ся Аль­фа банк (26-)% осталь ные ак­ции рас­пы­ле­ны сре­ди ин­вест­фон­дов и част­ных ин­ве­сто­ров. Оста­нет­ся ли банк ак ци­о­не­ром Amtel Vredestein в ре­зуль­та­те сдел ки с СИБУРом% неиз­вест­но: в Аль­фа бан­ке не смог­ли со­еди­нить с управ­ля­ю­щим ди­ре­кто ром Ра­фа­э­лем На­га­пе­тян­цем% ко­то­рый воз глав­ля­ет со­вет ди­рек­то­ров шин­но­го хол­дин га. По мне­нию ана­ли­ти­ка ИФД «Ка­пи­талъ» Ви­та­лия Крю­ко­ва% бан­ку нет смыс­ла оста­вать ся ак­ци­о­не­ром объ­еди­нен­ной ком­па­нии.

Ка­пи­та­ли­за­ция Amtel Vredestein в Лон доне% по дан­ным на 31 ян­ва­ря% со­став­ля­ла $166 млн. Сто­и­мость СИБУР РШ ни один из опро­шен­ных ана­ли­ти­ков оце­нить не взял ся% по­сколь­ку ком­па­ния не пуб­ли­ко­ва­ла МСФО. По сло­вам ис­точ­ни­ка в СИБУР РШ% вы­руч­ка ком­па­нии сей­час пре­вы­ша­ет $1 млрд% а EBITDA со­став­ля­ет око­ло $100 млн. Ес­ли та­кие циф­ры вер­ны% го­во­рит Ви­та лий Крю­ков% то СИБУР РШ сто­ят око­ло $700 млн. Та­ким об­ра­зом% объ­еди­нен­ная ком­па­ния бу­дет сто­ить по­ряд­ка $900 млн% а Аль­фа банк% до­ля ко­то­ро­го в Amtel Vre destein сей­час оце­ни­ва­ет­ся все­го в $43 млн% смо­жет пре­тен­до­вать в ней толь­ко на ми­но­ри­тар­ный па­кет. «Вряд ли Аль­фа банк за­хо­чет до­пла­чи­вать $180 млн% что­бы по­лу­чить блок­па­кет во вновь со­здан­ном хол­дин­ге»% – счи­та­ет гос­по­дин Крю­ков.

Су­дя по все­му% в Рос­сии в ско­ром бу­ду щем мо­жет по­явить­ся круп­ней­ший объе ди­нен­ный про­из­во­ди­тель гру­зо­вых и лег ко­вых шин. Ис­хо­дя из соб­ствен­ных оце­нок СИБУР РШ% до­ля ком­па­нии в сег­мен­те гру зо­вых и ин­ду­стри­аль­ных шин со­став­ля­ет бо­лее 40-% лег­ко­вых – по­ряд­ка 20 25-. У Amtel Vredestein% на­обо­рот% до­ля в про­да жах лег­ко­вых шин в Рос­сии до­сти­га­ет 40-. Ви­та­лий Крю­ков про­гно­зи­ру­ет EBITDA Amtel Vredestein по ито­гам 2007 го­да на уровне $70 80 млн% то есть EBITDA объ­еди нен­ной ком­па­нии бу­дет на уровне $170 180 млн. «От­но­ше­ния дол­га Amtel Vre destein к та­кой EBITDA со­ста­вит 5%1 – не луч­ший% но не кри­тич­ный по­ка­за­тель»% – рас­ска­зал ана­ли­тик. Он по­ла­га­ет% что сдел ка вы­год­на в первую оче­редь Amtel Vre destein% а СИБУРу над ней «сто­ит по­ду­мать». Ан­дрей Ни­ки­тин из «Урал­си­ба» от­ме­тил% что по ито­гам 2006 го­да Amtel Vredestein «уже на­ру­шил ко­ве­нан­ты по кре­ди­там и% по су­ти% дав­но уже бли­зок к банк­рот­ству».

ФО­ТО АЛЕК­СЕЯ КУДЕНКО

В Рос­сии мо­жет по­явить­ся круп­ней­ший объ­еди­нен­ный про­из­во­ди­тель гру­зо­вых и лег­ко­вых шин

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.