Центр Хру­ни­че­ва пе­ре­оце­нил ра­ке­ты но­си­те­ли

Воз­об­нов­ле­ны пе­ре­го­во­ры о по­куп­ке 50- ак­ций ILS

Kommersant Voronezh - - Рынки Черноземье|новости - Еле­на Ки­се­ле­ва, Константин Лан­тра­тов

Го­су­дар­ствен­ный кос­ми­чес кий на­уч­но про­из­вод­ствен­ный центр (ГКНПЦ) име­ни Хру­ни­че ва% фи­ли­а­лом ко­то­ро­го яв­ля ет­ся Во­ро­неж­ский мех­за­вод% воз­об­но­вил пе­ре­го­во­ры со Space Transport Inc. о вы­ку­пе 50- ак­ций в СП International Launch Services (ILS). ILS от­ве ча­ет за мар­ке­тинг ра­кет но­си те­лей «Про­тон» и «Ан­га­ра»% порт­фель за­ка­зов на их за­пус ки са­ма ком­па­ния оце­ни­ва­ет в $1%5 млрд. Парт­не­рам пред сто­ят слож­ные це­но­вые пе­ре го­во­ры: фир­ма Ernst - Young LLP оце­ни­ла ILS в $410 млн% но центр Хру­ни­че­ва уже пла­ни­ру ет при­об­ре­сти 50- за $255 млн. Неза­ви­си­мые экс­пер­ты оце­ни­ва­ют ак­тив все­го в $63 млн% со­мне­ва­ясь в це­ле­со­об раз­но­сти са­мой сдел­ки% но счи­тая ее по­чти неиз­беж­ной.

Как ста­ло из­вест­но „Ъ“, на про­шлой неде­ле воз­об­но­ви­лись пе­ре­го­во­ры о при­об­ре­те­нии цен­тром Хру­ни­че­ва 50% ак­ций СП ILS у Space Transport Inc. Ис! точ­ник в цен­тре со­об­щил, что в де­каб­ре 2007 го­да Space Trans! port пре­рва­ла пе­ре­го­во­ры по­сле утеч­ки в СМИ дан­ных о ее на­ме! ре­нии про­дать па­кет ILS. «Space Transport пер­во­на­чаль­но по­пы! та­лась под­нять це­ну за па­кет, а за­тем во­об­ще оста­но­ви­ла пе­ре­го! воры, – рас­ска­зал ис­точ­ник. – Те! перь кон­так­ты воз­об­но­ви­лись, но пред­сто­ит за­но­во до­го­ва­ри! вать­ся о сто­и­мо­сти сдел­ки».

ILS бы­ла со­зда­на в 1995 го­ду для мар­ке­тин­га пус­ко­вых услуг рос­сий­ских ра­кет-но­си­те­лей «Про­тон» и аме­ри­кан­ских Atlas. 50- ак­ций ILS по­лу­чи­ла Lockheed Martin% 32- – ГКНПЦ име­ни Хру­ни­че­ва и 17- – РКК «Энер­гия». ILS вы­пол­ни­ла 44 ком­мер­че­ских пус­ка «Про­то­на» в це­лом на $3 млрд. Под­пи­са­ны кон­трак­ты на за­пуск 22 ее спут­ни­ков на $1%5 млрд. В сен­тяб­ре 2006 го­да Lockheed Martin объ­яви­ла о вы­хо­де из ILS и про­да­же сво­ей до­ли Space Transport Inc.% за­ре­ги­стри­ро­ван­ной на Бри­тан­ских Вир­гин­ских ост­ро­вах быв­шим чле­ном со­ве­та ди­рек­то­ров ILS% граж­да­ни­ном Гер­ма­нии Ма­рио Лем­ме. Па­ра­мет­ры сдел­ки не объ­яв­ля­лись. Пра­ва на пус­ки Atlas Lockheed Martin оста­ви­ла за со­бой.

По дан­ным близ­ких к сдел­ке ис­точ­ни­ков, центр Хру­ни­че­ва со­би­ра­ет­ся за­пла­тить за 50% ак! ций ILS $255 млн, в том чис­ле $5 млн из соб­ствен­ных средств, а $250 млн – на кре­дит­ные ре­сур! сы Сбер­бан­ка. Срок по­га­ше­ния обя­за­тельств бу­дет за­ви­сеть от ко­ли­че­ства ком­мер­че­ских пус! ков «Про­то­на»: при пя­ти пус­ках в год по­га­ше­ние зай­мет семь лет, а при се­ми пус­ках – пять. Вза­мен ГКНПЦ при­об­ре­тет до­лю ILS по за­клю­чен­ным кон­трак­там раз! ме­ром $320 млн, а та­к­же вер­нет се­бе пра­ва на мар­ке­тинг ра­ке­ты «Ан­га­ра», за ко­то­рые в 1999 го­ду Lockheed Martin за­пла­ти­ла цент! ру Хру­ни­че­ва $60 млн. Кро­ме то! го, ГКНПЦ рас­счи­ты­ва­ет по­лу! чить до­пол­ни­тель­ные по­ступ­ле! ния на­чи­ная с 2010 го­да в ви­де при­бы­ли по бу­ду­щим кон­трак! там в раз­ме­ре $90!130 млн в год.

Офи­ци­аль­ные пред­ста­ви­те­ли цен­тра Хру­ни­че­ва и Рос­кос­мо­са от­ка­за­лись рас­ска­зать о хо­де пе! ре­го­во­ров. «Мы не ком­мен­ти­ру! ем си­ту­а­цию», – за­явил пресс!се! кре­тарь ГКНПЦ Алек­сандр Боб! ре­нев. На во­прос кор­ре­спон­ден! та „Ъ“, об­ра­щал­ся ли центр Хру! ни­че­ва в Рос­кос­мос за раз­ре­ше! ни­ем осу­ще­ствить сдел­ку, пресс! сек­ре­тарь агент­ства Алек­сандр Во­ро­бьев от­ве­тил: «Мы та­кую ин­фор­ма­цию не под­твер­жда! ем». Пре­зи­дент Space Transport Ри­чард Кэм­п­белл, в свою оче! редь, со­об­щил, что «воз­мож­нос! тью по­куп­ки до­ли в ILS ин­те­ре! су­ют­ся мно­гие», но от дру­гих комментариев воз­дер­жал­ся.

Неза­ви­си­мые оцен­щи­ки счи­та­ют сум­му в $255 млн за­вы! шен­ной. По дан­ным Ernst & Young LLP, ILS сто­ит в це­лом $410 млн (за­клю­че­ние об оцен! ке есть у „Ъ“), то есть 50% – $205 млн. Бо­лее то­го, ис­точ­ник в пра! ви­тель­стве РФ со­об­щил, что, по рас­че­там од­ной из гос­струк­тур, це­на еще ни­же. «Оцен­ка Ernst & Young сде­ла­на на ос­но­ве оп! ти­ми­стич­ных ожи­да­ний по раз­ви­тию биз­не­са ILS, но без уче­та ре­аль­но­го чис­ла ком­мер! чес­ких за­пус­ков, ко­то­рые мож! но вы­пол­нить с Бай­ко­ну­ра, – по­яс­нил со­бе­сед­ник. – При ис! поль­зо­ва­нии ме­то­да дис­кон­ти! ро­ван­ных де­неж­ных по­то­ков и на ос­но­ве фак­ти­че­ски за­кон! трак­то­ван­ных за­пус­ков на пе! ри­од до 2013 го­да сто­и­мость ILS со­став­ля­ет $63,7 млн».

С та­кой оцен­кой со­глас­ны рос­сий­ские ана­ли­ти­ки. «На мой взгляд, оцен­ка Ernst & Young яв! ля­ет­ся за­вы­шен­ной, – счи­та­ет ви­це!пре­зи­дент ин­ве­ст­груп­пы „Рус­ские фон­ды“ Иван Ру­ден­ко. – Я бы то­же вы­брал кон­сер­ва! тив­ный ва­ри­ант рас­че­та, ис­хо! дя из фак­ти­че­ски за­кон­тра­кто! ван­но­го чис­ла за­пус­ков до 2013 го­да. То есть про­ве­сти оцен­ку дей­ству­ю­ще­го биз­не­са ILS, а не ожи­да­ний. Спра­вед­ли­вой мо! жет счи­тать­ся це­на в $63,7 млн».

Кро­ме то­го, экс­пер­ты от­ме! ча­ют воз­мож­ные по­ли­ти­че­ские рис­ки сдел­ки. «Се­год­ня по­чти все ком­мер­че­ские те­ле­ком­му! ни­ка­ци­он­ные спут­ни­ки, за­пус! ка­е­мые на „Про­тоне“, ли­бо из! го­тов­ле­ны в США, ли­бо име­ют аме­ри­кан­ские ком­плек­тую! щие, – по­яс­нил экс­перт „РОЭЛ Кон­сал­тинг“ Ан­дрей Ио­нин. – Для их вы­во­за и за­пус­ка нуж­но по­лу­чить раз­ре­ше­ние госде­па США. До сих пор та­кое пра­во по! лу­ча­ла ILS, по су­ти – Lockheed Martin. По­сле сдел­ки то же са! мое при­дет­ся де­лать цен­тру Хру! ни­че­ва. С уче­том слож­ных по­ли! ти­че­ских от­но­ше­ний Рос­сии и США по­лу­че­ние раз­ре­ше­ния мо! жет за­тя­нуть­ся, а вре­мя на рын! ке то­же име­ет це­ну». По мне­нию экс­пер­та, в 2006 го­ду Lockheed Martin «не по­шла на­пря­мую на про­да­жу сво­е­го па­ке­та ILS, а сде! ла­ла мно­го­хо­дов­ку, ис­поль­зуя „про­клад­ку“: по­хо­же, что па­кет во­об­ще не ухо­дил, а Space Trans! port яв­ля­ет­ся лишь но­ми­наль! ным дер­жа­те­лем». При­чем, как от­ме­тил гос­по­дин Ио­нин, Lock! heed Martin со­хра­нит имидж, «не вы­сту­пая в ро­ли шан­та­жис! та». Но, по мне­нию экс­пер­та, про­дав­цы па­ке­та вы­ну­дят «хру! ни­чев­ку» вы­ку­пить до­лю в ILS, в про­тив­ном слу­чае за­бло­ки­ро­вав биз­нес, на­при­мер, пу­тем со­зда! ния за­держ­ки в по­лу­че­нии раз! ре­ше­ния на за­пуск спут­ни­ков.

ФО­ТО ГРИ­ГО­РИЯ СОБЧЕНКО

Ру­ко­во­ди­те­лю цен­тра име­ни Хру­ни­че­ва Вла­ди­ми­ру Не­сте­ро­ву пред­сто­ят непро­стые пе­ре­го­во­ры

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.