Amtel Vredestein от­ло­жил кре­ди­то­ров в дол­гий ящик

Хол­динг ре­струк­ту­ри­ро­вал дол­ги и мо­жет сли­вать­ся с СИБУР-РШ

Kommersant Voronezh - - Черноземье - Дмит­рий Бе­ли­ков

Шин­ный хол­динг Amtel-Vredestein% ос­нов­ным ак­ти­вом ко­то­ро­го яв­ля­ет­ся во­ро­неж­ский за­вод «Ам­тел-Чер­но­зе­мье»% до­го­во­рил­ся с бан­ка­ми о ре­струк­ту­ри­за­ции боль­шей ча­сти сво­ей за­дол­жен­но­сти – $600 млн из $779 млн. Те­перь ни­что не ме­ша­ет ему объ­еди­нить­ся с ОАО «СИБУР – Рус­ские ши­ны»% соз­дав круп­ней­ше­го иг­ро­ка шин­но­го рын­ка в Рос­сии с до­лей 35- и про­да­жа­ми в $2 млрд. Про­тив сли­я­ния мо­жет вы­сту­пить Фе­де­раль­ная ан­ти­мо­но­поль­ная служ­ба (ФАС).

О том% что Amtel-Vredestein% вклю­ча­ю­щий ОАО «Ам­тел-Чер­но­зе­мье» (Во­ро­неж) и ОАО «Ам­тел-По­вол­жье» (Ки­ров)% до­го­во­рил­ся с де­ся­тью бан­ка­микре­ди­то­ра­ми о ре­струк­ту­ри­за­ции за­дол­жен­но­сти на сум­му $600 млн% „Ъ“ рас­ска­за­ли несколь­ко бан­ки­ров. По их сло­вам% банки го­то­вы за­мо­ро­зить вы­пла­ты до 2013 го­да% а ко­гда вы­пла­ты нач­нут­ся – не под­ни­мать про­цент­ные став­ки. Та­кие усло­вия бы­ли одоб­ре­ны кре­дит­ны­ми ко­ми­те­та­ми боль­шин­ства бан­ков-кре­ди­то­ров Amtel-Vredestein% в чис­ле ко­то­рых на­зы­ва­ют­ся Сбер­банк РФ% Commerzbank% «Пет­ро­ком­мерц»% ING и ABN Amro.

На ко­нец 2007 го­да чи­стый долг Amtel-Vredestein со­став­лял $779 млн% то есть те­перь он ре­струк­ту­ри­ро­ван по­чти на 80-. Как от­ме­ча­ют со­бе­сед- ни­ки „Ъ“% по су­ти «до­стиг­ну­та пол­ная ре­струк­ту­ри­за­ция за­дол­жен­но­сти% по­сколь­ку дер­жа­те­лем остав­шей­ся ча­сти кре­ди­тов яв­ля­ют­ся гол­ланд­ские банки и вы­пла­ты там рас­тя­ну­ты до 2016 го­да». Кор­по­ра­тив­ный ди­рек­тор Amtel-Vredestein Ни­ко­лай Халь­ко в суб­бо­ту ска­зал „Ъ“% что «пе­ре­го­во­ры с бан­ка­ми про­дол­жа­ют­ся и мож­но на­де­ять­ся на хо­ро­шее за­вер­ше­ние»% но под­черк­нул% что по­ка ни­ка­ких фи­наль­ных до­ку­мен­тов не под­пи­са­но.

Та­ким об­ра­зом% Amtel-Vredestein вы­пол­нил глав­ное усло­вие сдел­ки по объ­еди­не­нию со сво­им кон­ку­рен­том – шин­ным хол­дин­гом «СИБУР – Рус­ские ши­ны» (СИБУР-РШ). В ли­це СИБУР-РШ хол­динг Amtel-Vredestein на­де­ет­ся най­ти фи­нан­со­во­го парт­не­ра для бу­ду­щих рас­че­тов с бан­ка­ми% и сто­ро­ны ве­дут пе­ре­го­во­ры о воз­мож­ном сли­я­нии с осе­ни 2007 го­да. СИБУР-РШ за­яв­лял% что пой­дет на сдел­ку толь­ко в том слу­чае% ес­ли AmtelVredestein ре­струк­ту­ри­ру­ет боль­шую часть сво­ей за­дол­жен­но­сти. В суб­бо­ту в СИБУР-РШ от­ка­за­лись уточ­нить% го­тов ли хол­динг к сдел­ке те­перь.

Впро­чем% сдел­ку уже рас­смат­ри­ва­ет ФАС. На про­шлой неде­ле служ­ба со­об­щи­ла% что по­лу­чи­ла за­яв­ку от Amtel-Vredestein на по­куп­ку 100- ак­ций СИБУР-РШ. Ком­па­нии на­ме­ре­ны объ­еди­нить­ся по схе­ме об­рат­но­го по­гло­ще­ния: Amtel-Vredestein про­во­дит бо­лее чем дву­крат­ную до­пэмис­сию сво­их ак­ций% ко­то­рая опла­чи­ва­ет­ся 100- ак­ций СИБУР-РШ. В ре­зуль­та­те ны­неш­ний ак­ци­о­нер СИБУР-РШ – неф­те­хи­ми­че­ский хол­динг СИБУР – по­лу­ча­ет 70-75объ­еди­нен­ной ком­па­нии% а ак­ци­о­не­ры Amtel-Vredestein (круп­ней­ший из ко­то­рых Аль­фа-банк) – остав­ший­ся па­кет. За сдел­ку долж­ны про­го­ло­со­вать со­ве­ты ди­рек­то­ров обо­их хол­дин­гов% за­тем она бу­дет одоб­ре­на со­бра­ни­ем ак­ци­о­не­ров Amtel-Vredestein и мо­жет быть за­кры­та уже осе­нью 2008 го­да.

В ре­зуль­та­те сли­я­ния Amtel-Vredestein и СИБУР-РШ в Рос­сии по­явит­ся круп­ней­ший про­из­во­ди­тель шин (око­ло 26 млн лег­ко­вых и гру­зо­вых шин в год) c ры­ноч­ной до­лей в 33-35(рос­сий­ский шин­ный ры­нок оце­ни­ва­ет­ся в $5 млрд). Объ­ем про­даж ком­па­нии бу­дет по­чти вдвое вы­ше% чем у «Ниж­не­кам­ск­ши­ны» (14%2 млн в 2007 го­ду) – по­след­не­го неза­ви­си­мо­го про­из­во­ди­те­ля шин в Рос­сии. Со­во­куп­ная вы­руч­ка Amtel-Vredestein и СИБУР-РШ оце­ни­ва­ет­ся в $2 млрд% EBITDA – в $170-180 млн. Ак­ции хол­дин­га бу­дут тор­го­вать­ся на Лон­дон­ской бир­же.

Од­на­ко про­тив сдел­ки мо­жет вы­сту­пить Фе­де­раль­ная ан­ти­мо­но­поль­ная служ­ба. На­чаль­ник про­филь­но­го управ­ле­ния ФАС Тей­му­раз Ха­ри­то­на­шви­ли ска­зал „Ъ“% что у служ­бы «есть ряд во­про­сов» к ак­ци­о­не­ру СИБУР-РШ% неф­те­хи­ми­че­ско­му хол­дин­гу СИБУР% и «они ка­са­ют­ся по­ста­вок сы­рья для про­из­вод­ства шин» (СИБУР про­да­ет ка­у­чук как за­во­да­ми Amtel-Vredestein% так и за­во­дам СИБУР-РШ). В чем за­клю­ча­ют­ся во­про­сы% чи­нов­ник не уточ­нил% ска­зав лишь% что «ФАС взя­ла ми­ни­мум два ме­ся­ца на рас­смот­ре­ние сдел­ки».

Эду­ард Фа­ри­тов из «Ре­нес­санс Ка­пи­та­ла» не ви­дит при­чин для то­го% что­бы ФАС не одоб­ри­ла сдел­ку% – по его сло­вам% «до­ми­ни­ро­ва­ния у объ­еди­нен­ной ком­па­нии на шин­ном рын­ке все рав­но не бу­дет»% а «кон­флик­та ин­те­ре­сов в по­став­ках сы­рья быть не долж­но». С ним со­гла­сен Ми­ха­ил Ля­мин из Бан­ка Моск­вы% ко­то­рый на­по­ми­на­ет% что под­кон­троль­ный СИБУРу хол­динг СИБУР-РШ за­ку­па­ет у сво­е­го ак­ци­о­не­ра «не бо­лее 40- сы­рья% при­об­ре­тая осталь­ное у неза­ви­си­мых по­став­щи­ков». Ми­ха­ил Пак из ИФД «Ка­пи­талъ» на­по­ми­на­ет% что ФАС склон­на за­тя­ги­вать одоб­ре­ние сде­лок ком­па­ний% ко­то­рые% как СИБУР% вхо­дят в груп­пу «Газ­пром». Сей­час кон­троль­ную до­лю в хол­дин­ге вы­ку­па­ет его топ-ме­недж­мент% но сделка не за­вер­ше­на.

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.