«Гот­эк» пе­ре­оце­нил сам се­бя

Кур­ская груп­па пред­при­я­тий лик­ви­ди­ру­ет по­след­ствия де­фол­та

Kommersant Voronezh - - Черноземье - Ев­ге­ний Ти­мо­ши­нов

Кур­ская груп­па «Гот­эк»% круп­ный про­из­во­ди­тель упа­ков­ки из гоф­ро­кар­то­на% на­ча­ла вы­ку­пать офер­ту сво­е­го вто­ро­го об­ли­га­ци­он­но­го зай­ма% по ко­то­рой в июне не ис­пол­ни­ла обя­за­тель­ства в сум­ме 1%05 млрд руб­лей. Ана­ли­ти­ки на­по­ми­на­ют% что за последнее вре­мя на оте­че­ствен­ном рын­ке про­изо­шло сра­зу несколь­ко тех­ни­че­ских де­фол­тов% в том чис­ле у «Гот­эка». По мне­нию экс­пер­тов% за­ча­стую эми­тен­ты со­зна­тель­но не вы­ку­па­ют офер­ту в срок% что­бы за­тем при­об­ре­те­ние цен­ных бу­маг обо­шлось им де­шев­ле.

Вла­ди­мир Бу­рен­ков% ди­рек­тор де­пар­та­мен­та по управ­ле­нию биз­нес-порт­фе­лем ЗАО «Управ­ля­ю­щая ком­па­ния (УК) груп­пы пред­при­я­тий „Гот­эк“»% вчера со­об­щил% что 4 июля хол­динг на­чал вы­ку­пать офер­ту по вто­ро­му вы­пус­ку об­ли­га­ций и на­ме­рен за­вер­шить про­цесс к 11 июля. На­пом­ним% что 23 июня про­из­во­ди­тель упа­ков­ки пе­ре­жил тех­ни­че­ский де­фолт. «Гот­эк» не ис­пол­нил обя­за­тель­ства по офер­те вто­ро­го вы­пус­ка об­ли­га­ций объ­е­мом 1%5 млрд руб­лей «в свя­зи с воз­ник­но­ве­ни­ем вре­мен­ных труд­но­стей с лик­вид­но­стью». К вы­ку­пу бы­ли предъ­яв­ле­ны око­ло 1%05 млн об­ли­га­ций на сум­му 1%05 млрд руб­лей% что со­ста­ви­ло 69- от все­го объ­е­ма вто­ро­го вы­пус­ка% за­ре­ги­стри­ро­ван­но­го 29 но­яб­ря 2005 го­да. По зай­му бы­ла преду­смот­ре­на вы­пла­та по­лу­го­до­вых ку­по­нов. Став­ка пер­во­го ку­по­на со­став­ля­ла 9%9- го­до­вых% став­ки по­след­них (ше­сто­го и седь­мо­го) ку­по­нов – 13- го­до­вых. Ор­га­ни­за­то­ром раз­ме­ще­ния вы­сту­па­ла «Трой­ка Диа­лог»% со­ан­дер­рай­те­ром – ОАО «Ли­пецкком­банк».

4 июля груп­па «Гот­эк» вы­ку­пи­ла по офер­те по­ряд­ка 524%7 тыс. (или 35-) об­ли­га­ций вто­рой се­рии на 525 млн руб­лей. По сло­вам Вла­ди­ми­ра Бу­рен­ко­ва% для ре­ше­ния про­бле­мы хол­динг в сроч­ном по­ряд­ке при­влек кре­дит­ные ре­сур­сы. «Мы пе­ре­оце­ни­ли от­но­ше­ние рын­ка к сво­ей ком­па­нии% – объ­яс­нил при­чи­ны де­фол­та гос­по­дин Бу­рен­ков. – В про­шлом го­ду я по­ста­вил до­ход­ность ку­по­на 10%5- го­до­вых% и ин­ве­сто­рам бы­ло ком­форт­но. За год сто­и­мость за­им­ство­ва­ний вы­рос­ла в сред­нем на 2-. Я ду­мал% что го­до­вую до­ход­ность бу­маг бу­дет до­ста­точ­но под­нять до 13- % но% как вы­яс­ни­лось% ин­ве­сто­ров та­кой ва­ри­ант не устро­ил».

В груп­пу «Гот­эк» (Же­лез­но­горск% Кур­ская об­ласть) вхо­дят шесть про­из­вод­ствен­ных пло­ща­док – ЗАО «Гот­эк»% ООО «Гот­эк-Центр» (Но­во­мос­ковск% Туль­ская об­ласть)% ЗАО «По­ли­пак»% ЗАО «Гот­экПринт»% ЗАО «Гот­эк-Ли­тар»% ЗАО «Гот­эк Се­ве­ро-За­пад». Еще три ком­па­нии ока­зы­ва­ют транс­порт­ные% фи­нан­со­вые и стро­и­тель­ные услу­ги. ЗАО «УК груп­пы пред­при­я­тий „Гот­эк“» осу­ществ­ля­ет еди­ное стра­те­ги­че­ское раз­ви­тие хол­дин­га. На до­лю «Гот­эка» при­хо­дит­ся око­ло 15- рос­сий­ско­го рын­ка гоф­ро­про­дук­ции (в про­шлом го­ду вы­пу­ще­но 335 млн кв. м). Кон­со­ли­ди­ро­ван­ная вы­руч­ка в 2007 го­ду – по­чти 6 млрд руб­лей. Ос­нов­ным вла­дель­цем груп­пы счи­та­ет­ся пред­се­да­тель со­ве­та ди­рек­то­ров Вла­ди­мир Чуй­ков. За последнее вре­мя до «Гот­эка» тех­ни­че­ский де­фолт пе­ре­жи­ли три ком­па­нии. Пер­вой в се­ре­дине мая во­вре­мя свои обя­за­тель­ства по офер­те не ис­пол­ни­ла «Мар­та Фи­нанс». А в июне де­ре­во­об­ра­ба­ты­ваю- щая ком­па­ния «Мин­не­ско Но­во­си­бирск» и пар­фю­мер­ная «Арбат Пре­стиж» та­к­же не вы­пла­ти­ли дер­жа­те­лям ку­пон­ный до­ход и не вы­ку­пи­ли об­ли­га­ции. Алек­сандр Осин% глав­ный эко­но­мист «Фи­нам Ме­недж­мен­та»% от­ме­тил% что на 4 июля до­ход­ность к офер­те об­ли­га­ций груп­пы «Гот­эк» со­став­ля­ла 11%9- го­до­вых% «прак­ти­че­ски не из­ме­нив­шись по срав­не­нию со сво­и­ми сред­ни­ми зна­че­ни­я­ми в мае-июне% то есть до де­фол­та». «Су­дя по все­му% ры­нок был уве­рен% что% как и в преды­ду­щих ана­ло­гич­ных си­ту­а­ци­ях с об­ли­га­ци­я­ми „тре­тье­го эше­ло­на“% бон­ды „Гот­эка“ так или ина­че бу­дут груп­пой вы­куп­ле­ны»% – по­яс­нил гос­по­дин Осин. «Скла­ды­ва­ет­ся впе­чат­ле­ние% что эми­тен­ты в последнее вре­мя со­зна­тель­но со­зда­ют си­ту­а­ции тех­ни­че­ско­го де­фол­та с це­лью вы­ку­па сво­их бу­маг по­де­шев­ле. Од­на­ко ры­нок% по­хо­же% быст­ро адап­ти­ро­вал­ся к по­доб­ным дей­стви­ям и не ре­а­ги­ру­ет на них так% как хо­те­лось бы са­мим ком­па­ни­ям»% – за­ме­тил Алек­сандр Осин.

Зам­ген­ди­рек­то­ра Во­ро­неж­ской ин­вест­па­ла­ты Алек­сей Петров по­ла­га­ет% что де­фолт% без­услов­но% ска­жет­ся на ими­дже груп­пы «Гот­эк» на фи­нан­со­вом рын­ке. «Но не ду­маю% что ком­па­нию силь­но обес­по­ко­ит та­кое об­сто­я­тель­ство. Я счи­таю% что „Гот­эк“% как и мно­гие дру­гие фир­мы% в даль­ней­шем от­ка­жет­ся от вы­пус­ка об­ли­га­ций и ста­нет ис­поль­зо­вать дру­гие% бо­лее эф­фек­тив­ные фи­нан­со­вые ин­стру­мен­ты»% – ре­зю­ми­ро­вал ана­ли­тик. Не ис­клю­че­но% в бли­жай­шее вре­мя груп­па пред­ло­жит па­кет ак­ций част­ным ин­ве­сто­рам.

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.