«Зо­ло­тое» пра­ви­ло обо­ро­ны

Ин­ве­сто­ры за­щи­ща­ют ак­ти­вы от гео­по­ли­ти­че­ских рис­ков

Kommersant - - ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ - Ви­та­лий Гай­да­ев

Неопре­де­лен­ность от­но­си­тель­но раз­ви­тия си­ту­а­ции во­круг Се­вер­ной Ко­реи за­став­ля­ет ин­ве­сто­ров уве­ли­чи­вать до­лю за­щит­ных ак­ти­вов в сво­их порт­фе­лях. Сум­мар­ные ак­ти­вы бир­же­вых зо­ло­тых фон­дов до­стиг­ли 2139 тонн — мак­си­маль­но­го зна­че­ния с но­яб­ря 2016 го­да. Спрос ин­сти­ту­ци­о­наль­ных ин­ве­сто­ров под­дер­жи­ва­ет рост це­ны на дра­го­цен­ный ме­талл, воз­мож­ное укреп­ле­ние дол­ла­ра мо­жет за­тор­мо­зить этот про­цесс.

По­след­ние дан­ные агент­ства Bloomberg сви­де­тель­ству­ют о том, что ак­ти­вы бир­же­вых ин­декс­ных фон­дов, ин­ве­сти­ру­ю­щих в зо­ло­то, под­ня­лись до мак­си­маль­ных зна­че­ний за по­след­ние де­сять ме­ся­цев. По ито­гам тор­гов сре­ды они со­ста­ви­ли 2138,92 тон­ны — это мак­си­маль­ный по­ка­за­тель с 15 но­яб­ря 2016 го­да. Уве­рен­ный рост ак­ти­вов про­дол­жа­ет­ся пя­тую неде­лю под­ряд, и за это вре­мя они вы­рос­ли по­чти на 80 тонн. Толь­ко за по­след­ние де­вять дней ак­ти­вы уве­ли­чи­лись на 35 тонн. Ос­нов­ной при­ток кли­ент­ских средств при­шел­ся на круп­ней­ший в ми­ре бир­же­вой фонд SPDR Gold Trust, ак­ти­вы ко­то­ро­го вы­рос­ли за от­чет­ный пе­ри­од на 52 тон­ны — до 838 тонн.

Ин­ве­сто­ры ску­па­ют дра­го­цен­ный ме­талл из-за со­хра­ня­ю­щей­ся на­пря­жен­но­сти в от­но­ше­ни­ях меж­ду США и КНДР. Бес­по­кой­ство уси­ли­лось по­сле оче­ред­ных за­яв­ле­ний пре­зи­ден­та США До­наль­да Трам­па о том, что но­вые санк­ции ООН про­тив КНДР — прак­ти­че­ски «ни­что» в срав­не­нии с ме­ра­ми, ко­то­рые не­об­хо­ди­мо бы­ло при­нять для оста­нов­ки ядер­ной про­грам­мы в этой стране. Так­же про­зву­ча­ло пре­ду­пре­жде­ние от ми­ни­стра фи­нан­сов США о том, что до­ступ Ки­тая (ос­нов­но­го тор­го­во­го парт­не­ра Се­вер­ной Ко­реи) к фи­нан­со­вой си­сте­ме США бу­дет огра­ни­чен, ес­ли КНР не бу­дет со­блю­дать вве­ден­ные про­тив Пхе­нья­на санк­ции. «Чем силь­нее Се­вер­ную Ко­рею ста­ра­ют­ся за­гнать в угол, тем вы­ше риск рез­кой от­вет­ной ре­ак­ции этой стра­ны»,— от­ме­ча­ет стра­тег по опе­ра­ци­ям на то­вар­но-сы­рье­вых рын­ках Sberbank Investment Research Ми­ха­ил Шей­бе.

Под­дер­жи­ва­ют спрос на зо­ло­то и опа­се­ния ин­ве­сто­ров от­но­си­тель­но уров­ней, на ко­то­рых тор­гу­ют­ся рис­ко­вые ак­ти­вы. По дан­ным агент­ства Bloomberg, с на­ча­ла го­да ос­нов­ные ми­ро­вые ин­дек­сы вы­рос­ли на 15– 30%, неко­то­рые из них, в част­но­сти Dow Jones, на­хо­дят­ся воз­ле ис­то­ри­че­ских мак­си­му­мов. «Ис­то­рия по­ка­зы­ва­ет, что це­ны ак­ти­вов не мо­гут рас­ти бес­ко­неч­но, а подъ­ем эко­но­мик в ка­кой-то мо­мент сме­ня­ет­ся ре­цес­си­ей. По­это­му ин­ту­и­тив­но хо­чет­ся хо­тя бы ча­стич­но уй­ти в те ак­ти­вы, ко­то­рые мо­гут не упасть при об­щей кор­рек­ции рын­ка»,— от­ме­ча­ет ди­рек­тор по ана­ли­зу фи­нан­со­вых рын­ков и мак­ро­эко­но­ми­ки «Аль­фа-Ка­пи­та­ла» Вла­ди­мир Бра­гин.

Вы­со­кий ин­те­рес со сто­ро­ны про­фес­си­о­наль­ных ин­ве­сто­ров к дра­го­цен­но­му ме­тал­лу по­ло­жи­тель­но ска­зы­ва­ет­ся на его сто­и­мо­сти. В про­шлую пят­ни­цу сто­и­мость зо­ло­та впер­вые с сен­тяб­ря 2016 го­да под­ня­лась вы­ше уров­ня $1350 за ун­цию. Да­же с уче­том по­сле­ду­ю­ще­го сни­же­ния це­на дра­го­цен­но­го ме­тал­ла вы­рос­ла за по­след- ние пять недель по­чти на 6%, оста­но­вив­шись на вче­раш­них тор­гах на от­мет­ке $1330 за ун­цию. «По­вы­ше­нию цен на зо­ло­то спо­соб­ству­ет и ослаб­ле­ние дол­ла­ра США, курс ко­то­ро­го к ве­ду­щим ва­лю­там сни­зил­ся за по­след­ние неде­ли на 0,7–2%»,— от­ме­ча­ет порт­фель­ный управ­ля­ю­щий «Трин­фи­ко» Де­нис Му­хин.

В та­ких усло­ви­ях участ­ни­ки рын­ка убеж­де­ны в даль­ней­шем ро­сте це­ны на зо­ло­то, но не ис­клю­ча­ют воз­мож­ность непро­дол­жи­тель­но­го сни­же­ния. По сло­вам Ми­ха­и­ла Шей­бе, те­ку­щая па­то­вая си­ту­а­ция во­круг КНДР бу­дет спо­соб­ство­вать со­хра­не­нию по­вы­шен­но­го спро­са на за­щит­ные ак­ти­вы. Впро­чем, не ис­клю­ча­ет­ся воз­мож­ность фик­са­ции при­бы­ли в слу­чае укреп­ле­ния дол­ла­ра США. «Учи­ты­вая вы­со­кую ве­ро­ят­ность то­го, что в сред­не­сроч­ной пер­спек­ти­ве аме­ри­кан­ский ре­гу­ля­тор мо­жет вер­нуть в по­вест­ку во­прос о со­кра­ще­нии сво­е­го ба­лан­са, рас­ту­щий тренд мо­жет ока­зать­ся неустой­чи­вым»,— от­ме­ча­ет Де­нис Му­хин.

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.