Рос­сия об­ре­ла гло­баль­ную кор­по­ра­цию

«Рос­нефть» со­вер­ши­ла ряд стра­те­ги­че­ских при­об­ре­те­ний и про­де­мон­стри­ро­ва­ла уве­рен­ные фи­нан­со­вые ре­зуль­та­ты

Nezavisimaya Gazeta - - ЭКОНОМИКА -

«Рос­нефть» про­дол­жа­ет на­гляд­но до­ка­зы­вать пре­иму­ще­ства го­су­дар­ствен­ной соб­ствен­но­сти, поз­во­ля­ю­щей да­же в усло­ви­ях вы­со­чай­шей неопре­де­лен­но­сти, по­рож­ден­ной гло­баль­ным кри­зи­сом, эф­фек­тив­но ре­а­ли­зо­вы­вать ком­плекс­ную стра­те­гию дол­го­сроч­но­го раз­ви­тия, обес­пе­чи­вая при этом вы­со­кие те­ку­щие фи­нан­со­вые ре­зуль­та­ты.

В ян­ва­ре–сен­тяб­ре 2017 го­да за счет по­вы­ше­ния эф­фек­тив­но­сти и при­об­ре­те­ния но­вых ак­ти­вов сред­не­су­точ­ная до­бы­ча уг­ле­во­до­ро­дов «Рос­неф­ти» вы­рос­ла по срав­не­нию с ана­ло­гич­ным пе­ри­о­дом про­шло­го го­да на 9,7%, в том чис­ле га­за – на 3,1%, неф­ти – на 11,4%. Уве­ли­чив ин­ве­сти­ции в дол­ла­рах бо­лее чем в пол­то­ра ра­за, в руб­лях – бо­лее чем на треть, «Рос­нефть» ста­ла ли­де­ром по их ди­на­ми­ке (Chevron сни­зи­ла их на 39,9%, Statoil – на 12,1%, ExxonMobil на – 11,2%, Shell – на 8,6%). Уве­ли­че­ние ка­п­за­трат свя­за­но с про­грам­мой ка­пи­таль­но­го стро­и­тель­ства на клю­че­вых про­ек­тах ком­па­нии – Та­гул, Рос­пан, Та­ас-Юрях и Рус­ское – и при­об­ре­те­ни­ем но­вых стра­те­ги­че­ских ак­ти­вов. При этом «Рос­нефть» оста­ет­ся наи­бо­лее эф­фек­тив­ной ком­па­ни­ей неф­те­га­зо­во­го сек­то­ра по удель­но­му по­ка­за­те­лю рас­хо­дов.

Экс­плу­а­та­ци­он­ное бу­ре­ние уве­ли­че­но бо­лее чем на чет­верть, при­чем до­ля соб­ствен­но­го сер­ви­са по­вы­ше­на до 60%. Вве­де­ние но­вых сква­жин в экс­плу­а­та­цию вы­рос­ло на 19%; бо­лее тре­ти – наи­бо­лее эф­фек­тив­ные, го­ри­зон­таль­ные сква­жи­ны.

В ав­гу­сте до­чер­нее пред­при­я­тие «Рос­неф­ти» – «РН-Юганск­неф­те­газ» – за счет со­вре­мен­ных тех­но­ло­гий по­ста­ви­ло аб­со­лют­ный ре­корд рос­сий­ских пред­при­я­тий, про­бу­рив бо­лее 600 км сква­жин. В ре­зуль­та­те на зре­лых ме­сто­рож­де­ни­ях до­бы­ча неф­ти уве­ли­че­на в III квар­та­ле на 6,2% – до мак­си­му­ма за 30 лет.

«Рос­нефть» раз­ра­бо­та­ла пер­вый в Евра­зии про­мыш­лен­ный си­му­ля­тор гид­ро­раз­ры­ва пла­ста, ко­то­рый обес­пе­чит тех­но­ло­ги­че­скую неза­ви­си­мость в об­ла­сти ком­пью­тер­но­го мо­де­ли­ро­ва­ния и озна­ме­ну­ет со­бой но­вый этап ре­аль­но­го им­пор­то­за­ме­ще­ния.

По­вы­ше­ние эф­фек­тив­но­сти до­бы­чи на ста­рых ме­сто­рож­де­ни­ях со­про­вож­да­ет­ся успеш­ным осво­е­ни­ем но­вых – Су­зун­ско­го, Во­сточ­но-Мес­со­ях­ско­го, Юруб­че­но-То­хом­ско­го, Кон­дин­ско­го, а та­к­же ре­а­ли­за­ци­ей Уват­ско­го про­ек­та.

Удар­ны­ми тем­па­ми раз­ви­ва­ет­ся гео­ло­го­раз­вед­ка. На су­ше от­кры­то 40 но­вых за­ле­жей и 19 ме­сто­рож­де­ний с за­па­са­ми в 34 млн т неф­тя­но­го эк­ви­ва­лен­та. В ок­тяб­ре 2017 го­да Го­су­дар­ствен­ная ко­мис­сия по за­па­сам под­твер­ди­ла от­кры­тие на шель­фе мо­ря Лап­те­вых Цен­траль­но-Оль­гин­ско­го ме­сто­рож­де­ния с из­вле­ка­е­мы­ми за­па­са­ми бо­лее 80 млн т неф­ти.

Бла­го­да­ря мо­дер­ни­за­ции неф­те­пе­ре­ра­ба­ты­ва­ю­щих за­во­дов, оп­ти­ми­за­ции их ра­бо­ты и при­об­ре­те­нию но­вых ак­ти­вов вы­ход свет­лых неф­те­про­дук­тов уве­ли­чен с 56,1 до 58,4%, а глу­би­на пе­ре­ра­бот­ки – с 71,3 до 75,2%. Объ­ем неф­те­пе­ре­ра­бот­ки вы­рос в III квар­та­ле 2017 го­да бо­лее чем на 16%.

Мо­дер­ни­за­ция НПЗ идет в рам­ках им­пор­то­за­ме­ще­ния: на Куй­бы­шев­ском и Са­ра­тов­ском НПЗ уста­нов­ле­ны ка­та­ли­за­то­ры про­из­вод­ства Ан­гар­ско­го за­во­да ка­та­ли­за­то­ров и орг­син­те­за.

В рам­ках го­су­дар­ствен­ной стра­те­гии «Рос­нефть» про­дол­жа­ет плав­ный «раз­во­рот на Во­сток»: экс­порт в во­сточ­ном на­прав­ле­нии вы­рос за ян­варь–сен­тябрь на 10% – до 35,2 млн т.

Бла­го­да­ря при­об­ре­те­нию «Баш­неф­ти» роз­нич­ные про­да­жи – один из наи­бо­лее при­быль­ных ви­дов де­я­тель­но­сти – вы­рос­ли на 11%. Про­грам­ма ло­яль­но­сти в 53 ре­ги­о­нах при­влек­ла по­чти 6 млн участ­ни­ков; до кон­ца го­да она бу­дет рас­про­стра­не­на на все ре­ги­о­ны, в ко­то­рых ра­бо­та­ет «Рос­нефть».

Рост про­из­вод­ства, по­вы­ше­ние его эф­фек­тив­но­сти и улуч­ше­ние ры­ноч­ной прак­ти­ки, а та­к­же си­нер­ге­ти­че­ский эф­фект от при­об­ре­те­ния «Баш­неф­ти» (пре­вы­сив­ший 40 млрд руб., что ока­за­лось боль­ше ожи­да­ний) поз­во­ли­ли обес­пе­чить хо­ро­шие фи­нан­со­вые по­ка­за­те­ли. Так, вы­руч­ка в ян­ва­ре–сен­тяб­ре вы­рос­ла на 22,9% в руб­лях и пре­вы­си­ла 4,3 трлн руб. В дол­ла­рах ее уве­ли­че­ние за­мет­но вы­ше, чем у кон­ку­рен­тов: на 44% про­тив 34% у Statoil и 16% у Total. EBITDA за де­вять ме­ся­цев 2017 го­да пре­вы­си­ла 1 трлн руб., уве­ли­чив­шись на 10,6% год к го­ду. В III квар­та­ле 2017 го­да по­ка­за­тель EBITDA вы­рос на 21,2% – до 371 млрд руб., что на 15% вы­ше про­гно­за ана­ли­ти­ков.

Чи­стая при­быль, от­но­ся­ща­я­ся к ак­ци­о­не­рам ком­па­нии, по ито­гам III квар­та­ла 2017 го­да уве­ли­чи­лась в 1,8 ра­за – до 47 млрд руб. Здесь сле­ду­ет под­черк­нуть, что «Рос­нефть» про­дол­жа­ет ре­а­ли­за­цию стра­те­гии, на­прав­лен­ной на при­вле­че­ние парт­не­ров в соб­ствен­ные круп­ные про­ек­ты. Дан­ная стра­те­гия поз­во­ля­ет обес­пе­чить про­ве­де­ние эф­фек­тив­ной раз­вед­ки и до­бы­чи уг­ле­во­до­ро­дов, по­лу­чить до­ступ к но­вым зна­ни­ям и тех­но­ло­ги­ям, а та­к­же раз­де­лить с парт­не­ра­ми гео­ло­ги­че­ские и фи­нан­со­вые рис­ки. Ин­те­граль­ный под­ход «Рос­неф­ти» от­ра­жа­ет ми­ро­вую тен­ден­цию к ко­опе­ра­ции при ре­а­ли­за­ции круп­ных неф­те­га­зо­вых проектов.

«Рос­нефть» пять с по­ло­ви­ной лет под­ряд ге­не­ри­ру­ет по­ло­жи­тель­ный сво­бод­ный де­неж­ный по­ток, ко­то­рый с на­ча­ла го­да до­стиг 185 млрд руб.

Ком­па­ния со­хра­ня­ет ком­форт­ный уро­вень дол­го­вой на­груз­ки. По ито­гам де­вя­ти ме­ся­цев 2017 го­да «Рос­нефть» обес­пе­чи­ла пла­но­вое по­га­ше­ние всех дол­го­вых обя­за­тельств. Исто­ри­че­ски из­ме­не­ние дол­го­вой на­груз­ки «Рос­неф­ти» бы­ло свя­за­но с ре­а­ли­за­ци­ей стра­те­ги­че­ских сделок. В част­но­сти, на рас­ши­ре­ние биз­не­са в 2004 и 2007 го­дах бы­ло по­тра­че­но 35 млрд долл., а на по­куп­ку ТНК-ВР – 45 млрд долл. (ак­тив сто­ил до­ро­же, но часть сдел­ки бы­ла опла­че­на соб­ствен­ны­ми ак­ци­я­ми). Тра­ди­ци­он­но вслед за ак­тив­ны­ми цик­ла­ми сли­я­ний и по­гло­ще­ний в жиз­ни ком­па­нии сле­ду­ют пе­ри­о­ды, ко­гда дол­го­вая на­груз­ка сни­жа­ет­ся.

Раз­мер дол­го­вой на­груз­ки в 2016–2017 го­дах свя­зан с за­вер­ше­ни­ем ря­да зна­чи­мых стра­те­ги­че­ских при­об­ре­те­ний.

Пре­жде все­го «Рос­нефть» по­бе­ди­ла в же­сто­кой борь­бе за 49% Essar Oil, вой­дя тем са­мым на один из са­мых ди­на­мич­ных в ми­ре (и при этом еще и ли­бе­ра­ли­зи­ру­ю­щий­ся) ры­нок Ин­дии, экономика ко­то­рой вы­рос­ла за по­след­ние три го­да в 1,3 ра­за. Вхо­дя­щий в Essar Oil НПЗ в Ва­ди­на­ре со сво­им глу­бо­ко­вод­ным пор­том – вто­рой в Ин­дии по мощ­но­сти (20 млн т в год), а по тех­но­ло­ги­че­ской слож­но­сти вхо­дит в де­сят­ку луч­ших НПЗ ми­ра и может пе­ре­ра­ба­ты­вать са­мые тя­же­лые сор­та неф­ти (в том чис­ле ве­не­су­эль­ской).

«Рос­нефть» во­шла в про­ект по осво­е­нию од­но­го из круп­ней­ших в ми­ре га­зо­вых ме­сто­рож­де­ний – Зо­хр на шель­фе Егип­та. До­бы­ча долж­на на­чать­ся уже в кон­це это­го го­да; за­па­сы га­за «Рос­неф­ти» мо­гут вы­рас­ти на чет­верть трил­ли­о­на ку­бо­мет­ров.

Кро­ме то­го, бла­го­да­ря при­об­ре­те­нию 100% до­ли в про­ек­те «Кон­да­нефть» и ли­цен­зии на раз­ра­бот­ку Эр­гин­ско­го ли­цен­зи­он­но­го участ­ка был со­здан но­вый до­бы­ва­ю­щий хаб в За­пад­ной Си­би­ри. Да­же по­сле за­вер­ше­ния дан­ных сделок по­ка­за­тель со­от­но­ше­ния чи­сто­го дол­га к EBITDA у «Рос­неф­ти» со­став­ля­ет око­ло 2,0, что яв­ля­ет­ся аб­со­лют­но ком­форт­ным уров­нем для ком­па­нии.

Ак­тив­ность «Рос­неф­ти» в сфе­ре M&A при­ве­ла к уве­ли­че­нию пря­мых ин­ве­сти­ций со сверх­вы­со­ки­ми IRR. Оче­вид­но, что вло­жен­ные сред­ства оку­пят­ся, и это при­ве­дет к ро­сту ка­пи­та­ли­за­ции ком­па­нии. Пер­во­класс­ные ино­стран­ные и рос­сий­ские ак­ти­вы бы­ли при­об­ре­те­ны по ми­ни­маль­ной ры­ноч­ной цене. Сто­и­мость ак­ти­вов, при­об­ре­тен­ных на дне рын­ка, уже на­ча­ла рас­ти на фоне на­ме­тив­шей­ся ди­на­ми­ки цен на нефть и в бли­жай­шее вре­мя еще зна­чи­тель­но уве­ли­чит­ся.

Бла­го­да­ря эф­фек­тив­но­сти стра­те­ги­че­ско­го управ­ле­ния «Рос­нефть» вы­рос­ла в гло­баль­ную ком­па­нию, обес­пе­чи­ва­ю­щую в си­лу сво­е­го го­су­дар­ствен­но­го ха­рак­те­ра вли­я­ние Рос­сии на все ми­ро­вое раз­ви­тие.

Ми­ха­ил Ген­на­дье­вич Де­ля­гин – ди­рек­тор Ин­сти­ту­та про­блем гло­ба­ли­за­ции, док­тор эко­но­ми­че­ских на­ук.

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.