Цен­тро­банк при­вле­ка­ет пра­ви­тель­ство к сдер­жи­ва­нию цен

Банк Рос­сии при­вле­ка­ет ми­ни­стер­ства к борь­бе с ин­фля­ци­ей

RBC - - ПЕРВАЯ СТРАНИЦА - АН­ТОН ФЕЙНБЕРГ

Цен­тро­банк под­го­то­вил для пра­ви­тель­ства до­клад о ме­рах по борь­бе с немо­не­тар­ной ин­фля­ци­ей. Сре­ди пред­ла­га­е­мых мер — ре­ор­га­ни­за­ция под­держ­ки про­до­воль­ствен­но­го сек­то­ра и рас­ши­ре­ние до­ступ­но­сти про­из­вод­ных фи­нан­со­вых ин­стру­мен­тов.

Во­ла­тиль­ность ин­фля­ции во мно­гом воз­ни­ка­ет из-за немо­не­тар­ных фак­то­ров, на ко­то­рые Банк Рос­сии не мо­жет су­ще­ствен­но вли­ять с по­мо­щью име­ю­щих­ся у него ин­стру­мен­тов. Это та­кие при­чи­ны, как со­сто­я­ние ос­нов­ных фон­дов, па­ра­мет­ры ра­бо­чей си­лы, ин­фра­струк­ту­ра, тех­но­ло­ги­че­ский уро­вень про­из­вод­ства. Но Цен­тро­банк раз­ра­бо­тал пред­ло­же­ния по сни­же­нию ро­ли та­ких фак­то­ров и на­пра­вил их в пра­ви­тель­ство, рас­ска­зал в пят­ни­цу жур­на­ли­стам ди­рек­тор де­пар­та­мен­та де­неж­но-кре­дит­ной по­ли­ти­ки ЦБ Игорь Дмит­ри­ев, пе­ре­да­ет кор­ре­спон­дент РБК.

«Мы сей­час ви­дим, что ин­фля­ция вбли­зи це­ли (4% в годовом вы­ра­же­нии. — РБК), но до­ста­точ­но во­ла­тиль­на. Са­ма по се­бе во­ла­тиль­ность есте­ствен­на, но мо­жет по­тре­бо­вать бо­лее частой ре­ак­ции де­неж­но-кре­дит­ной по­ли­ти­ки, а это озна­ча­ет мень­шую пред­ска­зу­е­мость фи­нан­со­вых усло­вий»,— ска­зал Дмит­ри­ев. Банк Рос­сии дол­жен сни­зить из­мен­чи­вость це­но­вой ди­на­ми­ки, и для это­го недо­ста­точ­но тра­ди­ци­он­ных ин­стру­мен­тов, та­ких как клю­че­вая став­ка, ука­зал гла­ва де­пар­та­мен­та ЦБ.

ЦБ по­ни­ма­ет, что в оди­ноч­ку с тар­ге­ти­ро­ва­ни­ем ин­фля­ции ему не спра­вить­ся, и его пла­ны при- влечь к этой ра­бо­те пра­ви­тель­ство вполне ло­гич­ны, рас­суж­да­ет ру­ко­во­ди­тель опе­ра­ций на ва­лют­ном и де­неж­ном рын­ке Ме­тал­лин­вест­бан­ка Сер­гей Ро­ман­чук. Пред­ло­же­ния ЦБ зву­чат как «при­зыв иг­рать сим­фо­нию, а не тя­нуть в раз­ные сто­ро­ны», от­ме­ча­ет он.

«Ини­ци­а­тив­ный до­клад»

ЦБ раз­ра­бо­тал че­ты­ре бло­ка мер по со­кра­ще­нию во­ла­тиль­но­сти цен. Пер­вый ка­са­ет­ся про­дук­тов. Про­грам­му под­держ­ки про­до­воль- ствен­но­го биз­не­са, по­ла­га­ет ре­гу­ля­тор, нуж­но раз­де­лить на две ча­сти — под­держ­ка опто­во-рас­пре­де­ли­тель­ных цен­тров про­дук­ции и цен­тров их хра­не­ния. Эти­ми сег­мен­та­ми за­ин­те­ре­со­ва­ны раз­ные ин­ве­сто­ры, по­это­му и ме­ха­низм под­держ­ки дол­жен раз­ли­чать­ся, объ­яс­ня­ет ЦБ.

Еще од­на ме­ра — льго­ты по на­ло­гу на иму­ще­ство, при­быль и зем­лю, а так­же со­зда­ние про­грам­мы пе­ре­ква­ли­фи­ка­ции спе­ци­а­ли­стов, го­во­рит­ся в до­кла­де. При этом про­тив из­бы­точ­ных на­ло­го- вых льгот тра­ди­ци­он­но вы­сту­па­ет Мин­фин. «Ко­гда вво­ди­ли су­ще­ству­ю­щие льго­ты, ни до­ку­мен­та, ни си­стем­но­го под­хо­да к вве­де­нию мно­же­ства из них не бы­ло. Ни­где не на­пи­са­но, для че­го имен­но эта на­ло­го­вая ль­го­та вве­де­на», — на­пом­ни­ла РБК пресс-служ­ба Мин­фи­на. Сей­час неко­то­рые льго­ты по су­ти яв­ля­ют­ся «на­ло­го­вы­ми рас­хо­да­ми», и ве­дом­ство пла­ни­ру­ет со­здать их ре­естр, про­пи­сав в нем из­на­чаль­ные це­ли вве­де­ния льгот и до­сти­же­ние це­ле­вых по­ка­за­те­лей, до­ба­ви­ли в Мин­фине. Еже­год- но бюд­жет те­ря­ет от льгот трил­ли­о­ны руб­лей, но сам ме­ха­низм за­ча­стую неэф­фек­ти­вен, от­ме­ча­ли экс­пер­ты РАНХиГС. Боль­шин­ство неэф­фек­тив­ных льгот, ко­то­рые они рас­смат­ри­ва­ли, от­но­сят­ся как раз к на­ло­гу на при­быль.

Но пред­ло­же­ния ЦБ — это «ини­ци­а­тив­ный до­клад», ска­зал Дмит­ри­ев, от­ве­чая на во­прос РБК. До­ку­мент, по его сло­вам, дол­жен по­слу­жить на­ча­лу дис­кус­сии. По­ка ЦБ не го­тов го­во­рить, хо­ро­ша та или иная ль­го­та или нет, под­черк­нул Дмит­ри­ев: ес­ли при­нять

пред­ла­га­е­мые ре­гу­ля­то­ром ме­ры не по­лу­чит­ся, он со­гла­сит­ся с тем, что тот или иной то­вар «об­ре­чен на вы­со­кую во­ла­тиль­ность».

Вто­рой блок мер Цен­тро­бан­ка — со­кра­ще­ние во­ла­тиль­но­сти по непро­до­воль­ствен­ным то­ва­рам. Один из фак­то­ров, ко­то­рый на них вли­я­ет, — ди­на­ми­ка кур­са руб­ля (хо­тя его нель­зя на­звать пол­но­стью немо­не­тар­ным), от­ме­ча­ет ЦБ в до­кла­де. Сей­час во­ла­тиль­ность кур­са «зна­чи­тель­на», и, что­бы со­кра­тить ее, нуж­но бо­лее ши­ро­ко ис­поль­зо­вать про­из­вод­ные фи­нан­со­вые ин­стру­мен­ты (ПФИ). Необ­хо­ди­мо сни­зить из­держ­ки по ис­поль­зо­ва­нию ПФИ (на­при­мер, бла­го­да­ря ди­стан­ци­он­ным про­да­жам фи­нан­со­вых услуг и со­вер­шен­ство­ва­нию оцен­ки рис­ков), по­вы­сить их пред­ло­же­ние (сей­час по­став­щи­ки за­ча­стую ухо­дят из ма­ло­на­се­лен­ных рай­о­нов) и обес­пе­чить их вос­тре­бо­ван­ность (ПФИ долж­ны быть по­нят­ны для по­тре­би­те­ля).

Ин­фля­ция из-за кон­ку­рен­ции

Тре­тий блок пред­по­ла­га­ет со­кра­ще­ние во­ла­тиль­но­сти цен на услу­ги. Клю­че­вая про­бле­ма здесь — та­ри­фы ЖКХ, объ­яс­ня­ет ЦБ. Нуж­но по­вы­сить эф­фек­тив­ность ис­поль­зо­ва­ния есте­ствен­ных мо­но­по­лий (в част­но­сти, де­мо­но­по­ли­зи­ро­вать рын­ки жи­лищ­но-ком­му­наль­ных услуг), а так­же жест­че взыс­ки­вать про­сро­чен­ную за­дол­жен­ность юри­ди­че­ских лиц пе­ред по­став­щи­ка­ми ЖКУ.

На­ко­нец, чет­вер­тый ком­плекс мер ка­са­ет­ся несо­вер­шен­ной кон­ку­рен­ции. ЦБ хо­чет ра­бо­тать сов­мест­но с ФАС и мо­ни­то­рить вли­я­ние несо­вер­шен­ной кон­ку­рен­ции на рост цен. ЦБ не бу­дет при­ни­мать ка­кие-ли­бо ре­ше­ния, а бу­дет ока­зы­вать, ско­рее, ана­ли­ти­че­скую под­держ­ку, ска­зал Дмит­ри­ев.

Ре­гу­ля­тор го­тов непо­сред­ствен­но участ­во­вать не толь­ко в ра­бо­те с ФАС. ЦБ, как го­во­рит­ся в его до­кла­де, хо­тел бы участ­во­вать в ра­бо­те со­зда­ва­е­мой «фаб­ри­ки про­ект­но­го фи­нан­си­ро­ва­ния» Вне­ш­эко­ном­бан­ка (прав­да, по­ка непо­нят­но, в ка­ком ка­че­стве). Ре­гу­ля­тор го­тов сов­мест­но ра­бо­тать и над ме­ха­низ­ма­ми це­но­об­ра­зо­ва­ния есте­ствен­ных мо­но­по­лий. ЦБ не бу­дет участ­во­вать в уста­нов­ке та­ри­фов, за­ве­рил Дмит­ри­ев, но смо­жет луч­ше по­ни­мать, как это про­ис­хо­дит, и тем са­мым сде­лать вы­во­ды о дис­про­пор­ци­ях в этой сфе­ре на мак­ро­эко­но­ми­че­ском уровне.

Ес­ли пра­ви­тель­ство пой­дет ЦБ навстречу, клю­че­вая став­ка мо­жет сни­жать­ся бо­лее вы­со­ки­ми тем­па­ми, чем сей­час, го­во­рит Ро­ман­чук. Из-за немо­не­тар­ных фак­то­ров ре­гу­ля­тор не раз пе­ре­стра­хо­вы­вал­ся, про­во­дя бо­лее жест­кую де­неж­но-кре­дит­ную по­ли­ти­ку, на­по­ми­на­ет он. Ес­ли же ЦБ со­чтет, что эти рис­ки бу­дут мень­ше, то и по­ли­ти­ка ста­нет мяг­че, по­ла­га­ет экс­перт. Сей­час став­ка на­хо­дит­ся на уровне 8,5%. Со­глас­но кон­сен­сус-про­гно­зу Bloomberg, к чет­вер­то­му квар­та­лу она со­ста­вит 8,1%, а к тре­тье­му квар­та­лу сле­ду­ю­ще­го го­да — 7,35%.

ЦБ раз­ра­бо­тал ряд мер по со­кра­ще­нию во­ла­тиль­но­сти цен, вклю­ча­ю­щих, в част­но­сти, про­грам­му под­держ­ки про­до­воль­ствен­но­го биз­не­са и льго­ты по на­ло­гу на иму­ще­ство, при­быль и зем­лю

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.